Dernièrement, je me suis toujours concentré sur le marché de l'or, pour être honnête, cette vague de hausse est vraiment un peu folle. Quand le prix de l'or a dépassé 4000 dollars il y a trois mois, tout le monde discutait encore s'il fallait entrer sur le marché, et en un clin d'œil, il est maintenant monté à 5200 dollars. Ce qui est encore plus intéressant, c'est que ce n'est pas l'histoire traditionnelle de « chute brutale du marché boursier, tout le monde se précipite pour se couvrir ». Au contraire, alors que le marché boursier américain atteint régulièrement de nouveaux sommets, l'or atteint aussi silencieusement de nouveaux records historiques, et la logique derrière cela vaut la peine d'être bien analysée.

En gros, de plus en plus d'investisseurs achètent de l'or, mais leur point de départ a changé. Avant, acheter de l'or signifiait préserver la valeur contre l'inflation ou servir d'assurance. Maintenant ? Ce que j'observe, c'est quelque chose de plus profond — des investisseurs mondiaux utilisent de l'argent réel pour faire un « vote de confiance » envers le système monétaire global.

Avez-vous remarqué que les banques centrales de plusieurs pays accumulent de l'or de manière particulièrement active récemment ? Depuis 2022, cela n'a pas cessé. Elles ne font pas de spéculation à court terme, mais mettent en place une stratégie à long terme pouvant durer plusieurs décennies. Pourquoi ? Parce que les risques géopolitiques augmentent, les sanctions sont fréquemment utilisées, et elles ont besoin d’un actif qui ne soit pas affecté par la crédibilité de tout gouvernement. L’or leur donne une autonomie financière totale, ce que les obligations souveraines ne peuvent pas offrir.

Regardons aussi l’environnement des taux d’intérêt. Les banques centrales de nombreux pays commencent à baisser leurs taux, rendant les liquidités et les obligations d’État moins attractives. L’or n’offre pas d’intérêt, ce qui était autrefois un inconvénient, mais devient aujourd’hui un avantage. Quand le coût d’opportunité de détenir de l’argent liquide diminue considérablement, l’indépendance de l’or, qui « ne suit pas le prix d’un autre actif », devient soudainement la chose la plus rare dans un portefeuille d’investissement.

Un autre point souvent négligé : la confiance dans la monnaie est en train de vaciller. Les menaces tarifaires entre pays s’intensifient, la Réserve fédérale prend des décisions de plus en plus politiques, et de nombreux gouvernements semblent tolérer la dévaluation de leur monnaie pour soutenir leur économie. Tous ces signaux indiquent que la discipline monétaire est en train de s’affaiblir. Ce n’est pas seulement le cas aux États-Unis, mais aussi en Europe avec des dépenses publiques croissantes, ou au Japon où le marché obligataire est en turbulence. Lorsque tout le monde commence à douter de la volonté des pays de maintenir la valeur de leur monnaie, l’or, en tant qu’« actif dur », revient sur le devant de la scène.

Les investisseurs actuels ont aussi changé leur demande pour l’or. Ils ne se contentent plus d’un simple « achat et conservation à long terme » en mode statique. De plus en plus de personnes veulent pouvoir ajuster leur position, gérer la volatilité, exprimer leur vision du marché de manière plus efficace, tout en ne voulant pas investir une grosse somme dès le départ. Cela a directement stimulé la popularité d’outils de trading comme XAU/USD.

En ce qui concerne les méthodes d’investissement dans l’or, il en existe plusieurs.

La plus traditionnelle est l’or physique, l’achat direct de lingots ou de pièces d’or. Les avantages sont évidents : c’est une véritable monnaie dure, avec une fonction de conservation de la valeur. Les inconvénients sont aussi concrets : prix élevé, faible liquidité, coûts de stockage importants, et souci de sécurité. Pour les petits investisseurs, l’or physique est difficile d’accès. Si vous souhaitez vraiment en acheter, souvenez-vous : privilégiez les lingots et pièces de marque, vérifiez le poids, la pureté, le certificat et la réputation du commerçant. Évitez les bijoux en or ou les pièces commémoratives, qui ne conviennent pas à l’investissement.

Le « compte d’or » ou or papier est une autre option. En gros, c’est la banque qui enregistre votre propriété, avec un prix lié à celui du marché spot. L’avantage, c’est que le coût d’entrée est faible, à partir de 1 gramme, sans frais d’ouverture de compte. Le désavantage, c’est que les coûts de transaction sont élevés, il n’y a pas d’intérêt, et on doit simplement acheter à bas prix pour revendre à un prix plus élevé. Ce mode d’investissement n’est pas idéal pour le court terme.

Les ETF or sont plus adaptés aux débutants. Cotés en bourse, ils peuvent être négociés en temps réel, avec une liberté de souscription et de rachat. Les frais sont relativement faibles, et l’opération est simple. Par exemple, aux États-Unis, le plus grand ETF or s’appelle SPDR Gold ETF, et en Taïwan, il y a le ETF inversé Yuan Tai S&P Gold. La seule limite, c’est que la négociation est soumise aux heures de marché, et qu’il faut payer des frais de gestion.

Pour plus de levier et de flexibilité, on peut envisager les contrats à terme or ou les CFD sur l’or. Les contrats à terme sont négociés en bourse, avec différentes tailles de contrat, généralement un seuil d’entrée élevé, mais il existe aussi des micro-contrats, à partir de quelques centaines de dollars. Leur principal avantage est le levier, qui permet une utilisation efficace du capital, avec une possibilité de trading T+0 toute la journée, et une opération bidirectionnelle. Mais ils ont aussi des inconvénients : contrats à échéance, nécessitant de connaître la gestion de la clôture et du rollover, ce qui peut être difficile pour un débutant.

Les CFD sur l’or sont plus adaptés aux traders expérimentés. Ils suivent le prix spot de l’or, avec comme sous-jacent XAUUSD, généralement ouverts chez des courtiers en devises. L’avantage, c’est qu’on n’a pas besoin de détenir l’or physique, on peut trader en T+0, avec une simplicité de contrat bien supérieure à celle des contrats à terme, et un seuil d’entrée très bas, dès 0,01 lot. Il n’y a pas de date d’échéance, pas besoin de rollover. Si vous avez déjà fait de l’action, vous n’aurez pas de problème à trader le CFD or. De plus, ces comptes permettent souvent de trader aussi des devises, des actions, des indices, etc., avec une grande flexibilité. La seule précaution : l’effet de levier, qui peut aussi amplifier les pertes, doit être utilisé avec prudence.

Concernant le choix de la plateforme de trading, la plupart des plateformes d’or ont des prix très proches, la différence réside surtout dans les frais, les règles de trading et la sécurité. Il faut que la plateforme soit régulée par une autorité reconnue, c’est une exigence de base. Après, il faut ouvrir un compte, analyser le marché, passer des ordres, c’est la procédure standard. Pour analyser le marché de l’or, on peut regarder l’inflation, la politique des banques centrales, le sentiment du marché, les tendances économiques, ou utiliser des méthodes d’analyse technique pour prévoir les mouvements.

Au fil des années, l’investissement dans l’or m’a appris une chose essentielle : l’or n’est plus une simple « réponse à la peur », mais une « réponse au choix ».

Il faut d’abord suivre « l’argent intelligent ». Observer le comportement des banques centrales mondiales, surtout celles des marchés émergents. Lorsqu’elles accumulent de l’or de façon continue et sans se soucier du prix, ce n’est pas une lutte contre l’inflation, mais une gestion du risque d’une dépendance excessive à une seule monnaie. En tant qu’investisseurs individuels, nous devrions suivre cette logique, ce n’est pas par peur d’une crise, mais pour répondre à une tendance à long terme.

Ensuite, il faut percevoir le « rythme » du marché. Si vous surveillez chaque jour les fluctuations du prix de l’or, votre humeur suivra probablement la tendance. La tendance à long terme de l’or a en réalité un rythme propre. Historiquement, l’or connaît environ 10 ans de marché haussier, suivis de quelques années de correction. Pourquoi ? Principalement à cause de la conjoncture économique, de la force du dollar, des taux d’intérêt, et du sentiment de sécurité global. Quand la bourse est volatile, l’inflation monte, et que l’on craint l’avenir économique, l’or est souvent recherché ; à l’inverse, quand l’économie est stable et que la bourse est prospère, l’or peut devenir moins attractif. Certains évoquent aussi un « super cycle » plus long, où, lors de changements dans la structure économique mondiale, l’or pourrait connaître une décennie de marché haussier continue.

Pour un débutant, il n’est pas nécessaire de suivre le prix chaque jour. Apprenez à observer quelques variables clés : la tendance du dollar index, la direction des taux d’intérêt réels aux États-Unis, la température géopolitique. Maîtriser ces éléments vous permettra de juger si l’or est en phase de hausse.

Le volume de capitaux détermine aussi l’outil à utiliser. Si vous avez peu de fonds et que vous souhaitez apprendre, évitez les bijoux en or à prix élevé. Optez pour le compte d’or ou l’ETF or, qui servent de base pour une épargne à long terme ou une stratégie cyclique, avec des coûts faibles et une gestion simple.

Si vous souhaitez capter des mouvements de marché à court terme, ou pratiquer une gestion rigoureuse, envisagez le CFD or. Son avantage, c’est la négociation bidirectionnelle, le levier, et une efficacité maximale du capital avec un seuil d’entrée très bas. Mais il faut garder à l’esprit que ces outils ne doivent être utilisés que pour des opérations tactiques, avec des ordres stop-loss, take-profit, et un suivi rigoureux.

Pour une préservation de la richesse ou une allocation à long terme, envisagez d’allouer une partie de votre patrimoine (par exemple 5 % à 15 % du total) en lingots ou ETF or. L’objectif n’est pas de rechercher un rendement élevé, mais de disposer d’un actif non corrélé aux marchés boursiers, obligataires ou immobiliers, pour se protéger lors de crises systémiques.

En regardant l’or passer de 4000 à 5200 dollars, beaucoup se demandent : « Est-ce qu’on peut encore entrer maintenant ? » Ma perspective est un peu différente. Plutôt que de demander « le prix est-il trop élevé », demandez-vous : « Croyez-vous en la stabilité du système monétaire actuel ? » « Pensez-vous que les banques centrales peuvent parfaitement contrôler l’inflation et la dette ? » Si vous avez ne serait-ce qu’un doute, alors l’or devrait faire partie de votre portefeuille. Ce n’est pas un pari, mais une assurance dans une époque d’incertitude, pour protéger votre patrimoine.