Je viens de réaliser que beaucoup de personnes sont encore confuses à propos des warrants sur le marché boursier vietnamien. En réalité, ce n’est pas aussi compliqué qu’on pourrait le penser, c’est simplement un produit dérivé qui vous donne le droit d’acheter ou de vendre un certain actif à un prix fixe avant la date d’échéance.

Ce qui est intéressant avec les warrants, c’est qu’ils permettent de trader avec un effet de levier élevé mais avec un capital d’investissement beaucoup plus faible que l’achat direct d’actions. Par exemple, il suffit de dépenser environ 800 VND pour acheter un warrant, contre plus de 26 000 VND pour l’action sous-jacente. Cela crée une opportunité pour les investisseurs avec un capital plus modeste.

Sur le marché vietnamien actuel, les warrants sont émis par des sociétés de courtage sous la forme de « warrants garantis ». Ces sociétés doivent détenir une certaine quantité d’actions en garantie. Contrairement aux options ou autres produits dérivés, les warrants au Vietnam ne permettent leur exercice qu’à la date d’échéance (style européen) et sont réglés en espèces plutôt qu’en actions.

Ce qu’il faut surtout surveiller lors de la négociation de warrants, c’est que vous compreniez bien les informations de base : prix d’exercice, taux de conversion, date d’échéance. Si le prix de l’action sous-jacente est supérieur au prix de rentabilité à l’échéance, vous recevrez un profit. En revanche, si le prix est inférieur, vous risquez de perdre tout votre capital.

Je pense qu’en 2024-2025, le marché des warrants au Vietnam commencera à attirer plus d’attention de la part de la communauté des traders. La raison est que les warrants sélectionnés proviennent de grandes actions comme FPT, HPG, ACB — des entreprises solides. Cela réduit le risque par rapport à la négociation de warrants de petites sociétés.

Mais ne sous-estimez pas le risque pour autant. Le warrant est une arme à double tranchant. Si vous n’avez pas de plan clair pour l’achat, la vente, la coupure de pertes, vous pouvez tout perdre très rapidement. Mon expérience est de n’utiliser que 10-20 % de votre capital pour les warrants, le reste étant réparti dans d’autres produits.

Ce que je fais souvent, c’est choisir des warrants avec une échéance longue (6-12 mois) pour réduire le risque lié à la volatilité inattendue. En même temps, privilégier des codes avec un taux de conversion faible, car un taux élevé mangera votre profit.

Si vous débutez, je recommande de bien vous informer sur la législation concernant les warrants au Vietnam (Décret 60/2015, Circulaire 107/2016, etc.) pour connaître vos droits. Il faut aussi suivre régulièrement le marché des warrants pour capter les tendances.

En résumé, le warrant est un outil d’investissement utile mais qui demande prudence et connaissance. Ne sacrifiez pas la prudence pour un profit élevé. Commencez avec un petit capital, apprenez de l’expérience, et augmentez progressivement votre taille de position lorsque vous serez confiant.