Dernièrement, beaucoup d'amis m'ont demandé ce qu'est une limite de hausse ou de baisse, alors je vais clarifier cette question aujourd'hui.

Pour faire simple, une limite de hausse signifie que le prix de l'action a atteint le maximum autorisé, il ne peut plus monter davantage. La limite de baisse est le contraire, le prix a atteint le minimum autorisé, et ne peut pas descendre davantage. Prenons l'exemple du marché taïwanais, où la variation quotidienne est limitée à 10% du prix de clôture de la veille. Par exemple, si TSMC a clôturé à 600 dollars hier, aujourd'hui il peut monter au maximum à 660 dollars, et descendre au minimum à 540 dollars.

Comment déterminer si une action est en limite de hausse ou de baisse ? La méthode la plus intuitive est de regarder le graphique en chandeliers (K-line), la tendance du prix sera une ligne droite, immobile. Sur le logiciel du marché taïwanais, une action en limite de hausse sera marquée en rouge, en limite de baisse en vert. En regardant l’ordre de cotation, ce sera évident — lors d’une limite de hausse, les ordres d’achat s’accumulent en masse, tandis que les ordres de vente sont rares, ce qui indique que la demande d’achat dépasse largement l’offre. Inversement, en limite de baisse, les ordres de vente sont pleins, et les ordres d’achat presque inexistants.

Beaucoup de débutants demanderont : peut-on encore trader quand une action est en limite de hausse ou de baisse ? La réponse est oui. Mais il faut faire attention à un détail. Lorsqu’une action atteint la limite de hausse, vous pouvez placer un ordre d’achat, mais il n’est pas garanti qu’il sera exécuté, car il y a déjà beaucoup d’ordres d’achat en attente au prix limite. En revanche, votre ordre de vente sera exécuté immédiatement, car beaucoup veulent se défaire de l’action. La logique est inversée en limite de baisse : les ordres d’achat se réalisent en un clin d’œil, mais les ordres de vente peuvent ne pas passer.

Cependant, le marché taïwanais dispose de ce mécanisme de limites de hausse et de baisse, alors que les marchés hongkongais et américains ne fonctionnent pas de la même façon. Les États-Unis utilisent un mécanisme de « circuit breaker » (interruption automatique), qui suspend le trading lorsque le prix fluctue au-delà d’un certain pourcentage. Par exemple, si le S&P 500 chute de 7% ou 13%, le marché suspend la séance pendant 15 minutes ; une chute de 20% entraîne la fermeture totale. Les actions individuelles ont aussi des « circuit breakers » : si leur prix monte ou descend de plus de 5% en 15 secondes, la cotation est suspendue pendant 5 minutes. Hong Kong n’a pas de limite de hausse ou de baisse, mais si la baisse globale du marché dépasse un certain seuil, la suspension peut aussi être déclenchée.

La erreur la plus courante quand on rencontre une limite de hausse ou de baisse est de suivre la tendance impulsivement. J’ai vu trop de personnes paniquer et vendre en catastrophe quand elles voient une limite de baisse, ou se précipiter pour acheter quand c’est une limite de hausse. En réalité, il faut d’abord analyser la cause derrière cela. Si une limite de baisse est simplement due à une volatilité du marché ou à une mauvaise nouvelle à court terme, sans problème fondamental dans l’entreprise, c’est souvent une opportunité. Garder ou faire une petite position peut être une décision sage. Si c’est une limite de hausse, ne vous précipitez pas pour acheter immédiatement. Regardez d’abord quel est le catalyseur, si cette bonne nouvelle peut soutenir la hausse du prix.

Quand une action monte en limite de hausse à cause d’une nouvelle positive, vous pouvez aussi envisager d’acheter ses partenaires ou d’autres actions du même secteur. Par exemple, si TSMC atteint la limite de hausse, d’autres entreprises du secteur des semi-conducteurs suivront généralement.

Si vous ne pouvez pas acheter la action que vous souhaitez, il existe d’autres options. La plus courante est de trader des produits dérivés, comme les contrats à terme sur actions, les options ou les warrants, mais ces instruments ont généralement un seuil d’entrée élevé, peu adapté aux débutants. En revanche, le CFD (Contrat pour différence) est une alternative intéressante. La logique de trading est similaire à celle des actions, mais avec un levier plus important, un seuil d’entrée plus bas, et une flexibilité accrue. Vous pouvez trader 24h/24, sans être limité par les heures d’ouverture du marché, et faire du trading dans les deux sens : acheter pour profiter d’une hausse, vendre à découvert pour profiter d’une baisse. Que le prix monte ou descende, il y a des opportunités de profit.

En résumé, les limites de hausse et de baisse sont une mécanisme de protection du marché. Sur le marché taïwanais, la variation est limitée à 10%, tandis que les marchés hongkongais et américains utilisent le circuit breaker pour contrôler la volatilité. Quand vous faites face à ces situations, ne paniquez pas, analysez rationnellement et évitez de suivre aveuglément la tendance.