Récemment, j'ai remarqué que beaucoup d'amis qui spéculent sur le marché américain souhaitent s'aventurer dans les contrats à terme sur actions américaines, mais ils trouvent ce marché un peu complexe. En réalité, tant que l'on comprend quelques concepts clés, la négociation de contrats à terme sur actions américaines n'est pas aussi difficile qu'on pourrait le penser.

Commençons par l'essentiel : les contrats à terme sur actions américaines sont essentiellement un accord, où les deux parties conviennent de négocier un actif à un prix spécifique à une date future. Par exemple, si vous achetez un contrat à terme sur le pétrole avec une échéance dans trois mois à 80 dollars, cela signifie que vous vous engagez à acheter une certaine quantité de pétrole à ce prix dans trois mois. Si le prix du pétrole monte à 90 dollars, votre contrat prend de la valeur.

Les contrats à terme sur actions américaines sont liés à un indice boursier. Étant donné qu’un indice représente un panier d’actions, lorsque vous achetez ou vendez un contrat à terme sur actions américaines, vous négociez en réalité une valeur calculée derrière une formule : le nombre de points de l’indice multiplié par un multiplicateur. Par exemple, si vous achetez un contrat à terme micro sur le Nasdaq 100 à 12 800 points (code MNQ), cela équivaut à acheter un panier de composants du Nasdaq 100, avec une valeur nominale de 12 800 × 2 dollars = 25 600 dollars.

Actuellement, les quatre contrats à terme sur actions américaines les plus actifs aux États-Unis sont basés sur le S&P 500, le Nasdaq 100, le Russell 2000 et le Dow Jones Industrial Average. Chaque indice propose deux spécifications : un contrat mini et un contrat micro, le contrat micro représentant un dixième de la taille du contrat mini. Cela est très pratique pour les investisseurs avec des fonds limités.

Concernant le mode de règlement, les contrats à terme sur actions américaines utilisent un règlement financier, ce qui signifie qu’il n’est pas nécessaire de livrer réellement 500 ou 100 actions, mais que les gains ou pertes sont calculés en fonction des variations de prix. La date d’échéance est généralement le troisième vendredi de mars, juin, septembre et décembre de chaque année.

Pour choisir le bon contrat à terme sur actions américaines, il faut d’abord déterminer si vous êtes optimiste ou pessimiste sur le marché. Si vous croyez à la hausse du marché, choisissez le S&P 500 ; si vous êtes optimiste sur le secteur technologique, optez pour le Nasdaq 100 ; si vous privilégiez les petites capitalisations, choisissez le Russell 2000. Ensuite, il faut considérer la taille du contrat : si vous avez un capital limité, le contrat micro est plus adapté. Enfin, il faut faire attention à la volatilité : par exemple, le Nasdaq 100 est plus volatile que le S&P 500, ce qui peut nécessiter une taille de position plus petite.

Les contrats à terme sur actions américaines ont principalement trois usages. Premièrement, la couverture : lors d’une baisse du marché, vendre à découvert un contrat à terme peut compenser les pertes d’un portefeuille. Deuxièmement, la spéculation : acheter ou vendre en fonction de la direction anticipée du marché. Troisièmement, la fixation anticipée du prix : en ne payant qu’une marge, on peut contrôler une position avec une valeur nominale plus grande, ce qui est utile pour les investisseurs qui prévoient d’entrer sur le marché plus tard mais veulent déjà se positionner.

Le calcul des gains ou pertes sur contrats à terme sur actions américaines est simple : la variation de prix multipliée par le multiplicateur donne le résultat. Par exemple, si vous achetez un contrat S&P 500 à 4000 points et le vendez à 4050 points, vous réalisez un profit de 50 points, soit 50 dollars par point, ce qui donne un bénéfice de 50 × 50 = 2 500 dollars.

Cependant, il y a aussi des points importants à surveiller. Tout d’abord, il faut déposer une marge initiale : environ 12 320 dollars pour le contrat S&P 500, et environ 18 480 dollars pour le Nasdaq 100. Si la perte réduit le solde de votre compte en dessous de la marge de maintien, vous devrez ajouter des fonds, sinon votre courtier procédera à une liquidation forcée. Ensuite, chaque contrat a une date d’échéance : si vous souhaitez conserver votre position, vous devrez effectuer un rollover. Troisièmement, les contrats à terme sur actions américaines sont des produits à effet de levier élevé : une variation de 1 % de l’indice peut se traduire par environ 16 % de variation de votre capital investi, ce qui impose une gestion rigoureuse des risques et la mise en place de stops.

Si vous trouvez que la taille des contrats ou les exigences de marge sont trop élevées, vous pouvez envisager les CFD (Contrats pour différence). Les CFD permettent un investissement minimum plus faible, avec un effet de levier pouvant atteindre 1:400, et ils n’ont pas de date d’échéance ni besoin de rollover. Mais cela comporte aussi un risque accru.

En résumé, la négociation de contrats à terme sur actions américaines convient aux investisseurs expérimentés qui souhaitent couvrir ou spéculer. Quelle que soit votre intention, il est essentiel de bien comprendre la nature de l’effet de levier et les risques, et de choisir soigneusement l’indice, la taille du contrat et la stratégie de gestion des risques.