Lorsqu'on parle de spread dans la bourse ou le forex, beaucoup pensent qu'il s'agit d'une notion compliquée. Mais en réalité, c'est très simple — il s'agit simplement de la différence entre le prix d'achat et le prix de vente.

Qu'est-ce que le spread en bourse ? Fondamentalement, lorsque vous souhaitez négocier une paire de devises ou une action, le marché vous indiquera deux prix différents. L'un est le prix bid (prix d'achat), l'autre est le prix ask (prix de vente). La différence entre ces deux prix s'appelle le spread. C'est le coût latent que vous devez payer à chaque transaction.

Un exemple simple : si EUR/USD est coté à 1,1021/1,1023, alors le spread est de 2 pips (chaque pip = 0,0001). Cela est calculé en pips car c'est la plus petite unité de mouvement de prix. Ce n'est pas un hasard si les courtiers ont conçu cette méthode — ils gagnent de l'argent sur cette différence, et non sur une commission séparée.

Il existe deux types de spread que vous devez connaître : le spread fixe et le spread variable. Le spread fixe est fourni par le courtier lorsqu'il agit en tant que market maker. L'avantage est que vous savez toujours exactement combien cela coûtera, ce qui est plus prévisible. Mais l'inconvénient est que lorsque le marché est très volatile, vous pouvez rencontrer des requotes (le courtier vous demande d'accepter un nouveau prix) ou du slippage (le prix final diffère beaucoup du prix que vous avez placé).

Le spread variable, lui, change toujours en fonction des conditions du marché. Ce type est proposé par les courtiers non-dealing desk, qui prennent les prix auprès de plusieurs fournisseurs de liquidité. L'avantage est qu'il n'y a pas de requotes, et le prix est plus transparent. Mais le problème, c'est que le spread peut s'élargir considérablement lors de moments importants, notamment lors de grosses annonces ou lorsque le marché manque de liquidité.

Concernant le calcul du spread en trading réel : supposons que vous négociez 1 contrat EUR/USD avec un spread de 0,9 pips. Si la valeur d'un pip est de 10 USD, alors le coût du spread que vous payez est de 9 USD. Si vous négociez 10 contrats ? Cela fait 90 USD. Cela peut sembler peu, mais si vous faites du scalping ou du trading à court terme, cela grignote rapidement votre profit.

Il y a trois facteurs principaux qui influencent le spread : la liquidité, le volume de trading, et la volatilité. Lorsqu'il y a beaucoup de liquidité (beaucoup d'acheteurs et de vendeurs), le spread tend à être plus étroit. Un volume élevé réduit également le spread. Mais lorsque le marché est très volatile, le spread s'élargit de façon significative.

Il y a deux moments où le spread tend à s'élargir le plus : d'abord, entre les sessions de trading (lorsque la liquidité est très faible), et ensuite juste avant la publication de grandes nouvelles. À ces moments, le spread peut passer de 1-2 pips à 5-10 pips, voire plus. Si vous êtes un trader à court terme, il vaut mieux éviter ces périodes.

Pour réduire les coûts liés au spread ? Il y a deux stratégies principales. La première est de trader uniquement pendant les heures où le marché est le plus actif, lorsque le spread est le plus étroit. La deuxième est de se concentrer sur des paires de devises ou des actions à forte liquidité comme EUR/USD ou GBP/USD. Lorsqu'il y a beaucoup de traders, les market makers rivalisent pour réduire le spread afin d'attirer les clients.

Enfin, le spread n'existe pas uniquement sur le forex. Il apparaît aussi en bourse (différence entre le prix bid et ask d'une action), dans les obligations (différence de rendement entre deux types d'obligations), ou dans les contrats à terme (différence de prix entre différentes échéances). Tout marché possède un spread, et le comprendre vous aidera à mieux gérer vos coûts de transaction.