Je me suis récemment concentré sur les perspectives du dollar australien, et j'ai constaté que beaucoup de gens ont en réalité une compréhension erronée de sa tendance. En tant que sixième monnaie de transaction mondiale, le dollar australien a pourtant été en déclin au cours des dix dernières années, mais qu'est-ce qui se cache derrière cela ?

Je remarque qu'à partir du début 2013, lorsque le dollar australien face au dollar américain approchait un sommet de près de 1,05, il a perdu plus de 35 % de sa valeur au cours de cette décennie. Mais ce n'est pas entièrement un problème propre au dollar australien, c'est surtout parce que le dollar américain est trop fort. Pendant la même période, l'indice du dollar américain a augmenté de 28 %, l'euro, le yen et le dollar canadien se sont aussi dépréciés face au dollar, ce qui montre que la faiblesse du dollar australien fait en réalité partie d'un cycle mondial de dollar fort.

La raison pour laquelle le dollar australien a été considéré comme une monnaie à haut rendement est principalement que les taux d'intérêt en Australie ont longtemps été nettement supérieurs à ceux des États-Unis, rendant les opérations de carry trade très populaires. Mais aujourd'hui, le taux d'intérêt en Australie, fixé par la Reserve Bank, tourne autour de 4 %, et l'écart avec les taux américains n'est plus aussi marqué. De plus, l'économie chinoise s'est affaiblie ces dernières années, et la structure des exportations australiennes dépend fortement des matières premières comme le minerai de fer et le charbon. La baisse de la demande chinoise a directement impacté la position du dollar australien en tant que monnaie de matières premières.

Honnêtement, la perspective du dollar australien dépend de l'interaction de trois facteurs. D'abord, la politique de taux d'intérêt de la RBA : si la banque centrale maintient une posture plutôt hawkish, l'avantage de l'écart de taux pourrait redevenir attractif. Ensuite, l'économie chinoise : si les politiques de relance sont efficaces et que la demande intérieure rebondit, le prix du minerai de fer augmentera, ce qui soutiendra le dollar australien. Troisièmement, la tendance du dollar américain : le cycle de politique de la Fed détermine la direction des flux de capitaux mondiaux.

Après 2024, avec la remontée des prix des matières premières et l'anticipation accrue d'une baisse des taux par la Fed, le dollar australien a effectivement rebondi après avoir touché un creux. En 2026, bien que le dollar australien reste bien en dessous de ses sommets historiques au-dessus de 1,0, il a connu une nette récupération par rapport aux points bas de 2022-2023. Cependant, chaque fois que le dollar australien approche de ses anciens sommets, la pression vendeuse augmente, ce qui montre que la confiance du marché dans cette monnaie reste limitée.

Selon les prévisions des institutions, la Deutsche Bank fixe un objectif de 0,76 pour la fin 2026, estimant que la résilience de la croissance mondiale et la demande en matières premières soutiendront l'AUD. Morgan Stanley prévoit une fourchette de 0,72 à 0,74. Mais certains organismes restent prudents, craignant que la différence de taux d'intérêt ne constitue un risque baissier, rendant difficile la poursuite d'une tendance haussière à haut niveau.

De mon point de vue, la pression à court terme sur le dollar australien provient principalement des différences de politique entre la RBA et la Fed, où la variation de l'écart de taux devient un moteur clé. À long terme, la relance des exportations de ressources australiennes et du cycle des matières premières constitue un catalyseur positif. Plutôt que d'essayer de prévoir précisément la tendance du dollar australien, il est plus judicieux de le considérer comme une monnaie de matières premières oscillant dans une fourchette, en se concentrant sur les points d'entrée et de sortie aux limites de cette fourchette et en gérant les risques.

La majorité des traders utilisent des indicateurs techniques comme la moyenne mobile à 200 jours, le RSI et le MACD pour faire du trading dans la fourchette. La liquidité élevée et la forte régularité de la volatilité du dollar australien facilitent l'identification des tendances à moyen et long terme. Bien sûr, tout investissement comporte des risques, et le trading de devises est intrinsèquement risqué, nécessitant une gestion rigoureuse des risques.