Il y a peu, j'ai examiné comment se comporte le marché financier mexicain en 2026 et honnêtement, il se passe des choses intéressantes que beaucoup d'investisseurs étrangers passent sous silence. La bourse mexicaine ne compte que 145 entreprises cotées, mais ces principales entreprises qui y sont listées génèrent des chiffres assez solides.

Ce qui m'a le plus frappé, c'est qu'au cours des 12 derniers mois, l'indice S&P/BMV IPC affiche environ 22 % de gains, dépassant nettement le S&P 500 qui atteint à peine 5 %. C'est une différence énorme compte tenu de tout ce qui s'est passé avec les droits de douane et l'incertitude politique.

Les cinq principales entreprises cotant en bourse au Mexique restent Walmart de México, América Móvil, Grupo México, FEMSA et Fresnillo. Ensemble, elles concentrent près de 50 % de la capitalisation totale. Au premier trimestre, Walmart de México a enregistré des ventes proches de 246 milliards de pesos, bien que ses marges aient été pressurisées par les coûts opérationnels. América Móvil a montré une performance plus forte avec un chiffre d'affaires de 237 milliards de pesos et une croissance du bénéfice net de 25 % en glissement annuel, ce qui est assez impressionnant.

Grupo México a également connu un quatrième trimestre solide avec une croissance de 11 % des revenus et un bénéfice net supérieur à 50 %, bien que certains analystes maintiennent une position neutre pour l'instant. FEMSA reste le plus grand embouteilleur de Coca-Cola au niveau mondial et ses actions sont cotées à la fois au Mexique et à New York. Fresnillo, la société minière d'argent et d'or, a hérité d'une année 2025 exceptionnelle avec un chiffre d'affaires de 4561 millions de dollars.

Le contexte macroéconomique n'est pas simple. L'inflation tourne autour de 4,5 % à 4,6 % par an, au-dessus de l'objectif de Banxico, donc la banque centrale a été prudente avec les coupures de taux. Mais ce qui sauve la situation, c'est que le peso mexicain reste dans une fourchette limitée entre 17,30 et 17,80 par dollar, ce qui ne s'était pas produit depuis plusieurs années. Cela réduit la pression sur les coûts d'importation et la dette en dollars pour les entreprises.

Le nearshoring continue d'être le moteur. Malgré les droits de douane initiaux de 25 % à 50 % sur les produits mexicains, la bourse a montré une résilience énorme. Les secteurs qui dominent sont la minière, la consommation de base et les télécommunications, précisément là où opèrent les principales entreprises cotées en bourse.

Pour ceux qui se concentrent depuis des années uniquement sur les États-Unis, 2026 est une année pour repenser cette stratégie. Un portefeuille équilibré entre actions mexicaines, sélectionnées américaines, et obligations locales des deux économies pourrait être intéressant. Vous profitez des écarts de rendement, bénéficiez du superpeso, et réduisez le risque géopolitique. La bourse mexicaine montre qu'elle a encore beaucoup à offrir.