Vous souhaitez investir dans les actions américaines mais sans ouvrir directement un compte auprès d’un courtier étranger ? La sous-traitance via un sous-broker pourrait alors être votre solution. Je viens de rassembler quelques informations pratiques sur la sous-traitance, à partager avec les investisseurs débutants encore en réflexion.

La sous-traitance (en anglais appelée Sub-brokerage) consiste en fait pour un courtier taïwanais de passer des ordres pour vous à l’étranger. En termes simples, vous ouvrez un compte chez un courtier local, qui transmet ensuite votre ordre à un courtier partenaire à l’étranger pour exécution, d’où le nom « sous-traitance ». L’avantage de cette méthode est que vous pouvez régler en dollars taïwanais, les dividendes sont directement transférés sur votre compte local, et les questions fiscales sont prises en charge par des spécialistes, rendant tout le processus beaucoup plus simple.

Mais ses inconvénients sont aussi évidents : les frais de transaction sont plus élevés que ceux d’un courtier étranger, la gamme de produits d’investissement est limitée, et il n’est pas possible de réinvestir automatiquement les dividendes. Cependant, si vous êtes un investisseur à long terme, avec un capital important mais peu de transactions, la sous-traitance suffit largement.

En ce qui concerne les coûts, ceux de la sous-traitance se divisent principalement en trois parties. La première est la commission de votre courtier local, généralement comprise entre 0,1 % et 1 % du montant de la transaction, avec un seuil minimum (de 25 à 50 dollars). Certains courtiers ont déjà supprimé ce seuil minimum. La deuxième est la taxe de transaction de la SEC (Securities and Exchange Commission) aux États-Unis, qui s’élève à 0,00278 % lors de la vente. La troisième est la taxe d’activité de transaction (TAF), de 0,000119 dollar par action, avec un plafond de 5,95 dollars.

Concernant la fiscalité, les dividendes sont soumis à une retenue à la source de 30 %, mais il est possible de demander un remboursement, ce qui peut être un peu compliqué. Les revenus étrangers ne sont imposables que si le revenu de base dépasse 6,7 millions de dollars taïwanais et si le montant d’impôt de base dépasse celui de l’impôt ordinaire. De plus, investir dans des actions chinoises continentales est considéré comme un investissement national, tandis que les actions hongkongaises sont considérées comme des investissements étrangers, ce à quoi il faut faire attention.

Les règles de transaction en sous-traitance comportent aussi quelques restrictions. Tout d’abord, seules les ordres à cours limité sont autorisés, pas les ordres au marché. Le solde du compte doit être suffisant pour exécuter la transaction, et le montant de fonds déposé est généralement supérieur au montant réel de la transaction (pour tenir compte des fluctuations de change). La sous-traitance ne permet pas de financement ou de prêt de titres. Les heures de marché pour les actions américaines sont de 21h30 à 4h00, heure taïwanaise (heure d’été). La date de règlement est T+1 pour l’achat (débit) et T+3 pour la vente (crédit).

Pour ouvrir un compte, il faut une pièce d’identité, une seconde pièce justificative, un cachet et une copie du relevé bancaire. La demande peut se faire en personne ou en ligne, et il faut avoir au moins 18 ans. Lors de l’ouverture, il faut indiquer le code du courtier et choisir la devise de règlement, soit le dollar taïwanais, soit le dollar américain.

Les principaux courtiers taïwanais en sous-traitance ont des frais assez similaires. Cathay Securities a récemment supprimé le seuil minimum, avec des frais de 0,1 %, ce qui est plutôt avantageux. Fubon, Yuanta, et E.SUN sont entre 0,5 et 1 %. Mais honnêtement, par rapport à l’ouverture d’un compte directement chez un courtier étranger, le coût de la sous-traitance reste plus élevé, ce qui la rend moins adaptée aux traders fréquents.

Si vous souhaitez réduire encore plus les coûts, vous pouvez envisager d’utiliser directement un courtier étranger. Les commissions sur actions américaines sont souvent gratuites, ne payant que les frais d’échange, qui sont négligeables. Cependant, l’ouverture de compte est plus difficile, souvent en anglais. Une autre option est le CFD sur actions américaines, avec des taux de 0,01-0,015 %, sans commission, idéal pour ceux qui tradent fréquemment ou utilisent l’effet de levier.

En résumé, la sous-traitance convient aux investisseurs peu actifs, souhaitant conserver à long terme, et évitant des opérations complexes. Bien que les frais soient plus élevés, elle offre la commodité et la tranquillité d’esprit. Si vous correspondez à ce profil, la sous-traitance est effectivement une bonne option.