Je viens de réaliser que beaucoup de nouveaux venus sur le marché des dérivés ne comprennent pas bien ce qu'est le long et le short, donc je souhaite partager mon expérience. En termes simples, le long et le short sont les deux stratégies de trading les plus fondamentales que quiconque souhaitant trader sur le forex, la crypto ou les marchés à terme doit maîtriser.

La position longue (achat) consiste à prédire que le prix va augmenter, donc vous achetez à un prix bas en espérant le revendre plus cher pour réaliser une différence. À l'inverse, la position short (vente) consiste à emprunter un actif auprès de la plateforme, le vendre à un prix élevé actuel, puis le racheter à un prix inférieur dans le futur pour le rendre à la plateforme et conserver le profit. Cela peut sembler simple à première vue, mais en réalité c'est beaucoup plus complexe, surtout avec l'utilisation de l'effet de levier (leverage).

Le meilleur avantage du long et du short est l'effet de levier financier. Si vous avez 1000 USD et utilisez un levier de 1:10, vous pouvez ouvrir une position d'une valeur de 10 000 USD. Si le prix évolue dans la bonne direction de 10 %, vous gagnez 1000 USD, ce qui double votre capital. Mais si le prix va dans la mauvaise direction de 10 %, vous perdez tout votre capital initial de 1000 USD — c'est ce qu'on appelle un "margin call" ou liquidation. C'est pourquoi la gestion des risques est cruciale.

Lorsque vous faites une vente à découvert (short), en pratique, vous pariez que le prix va baisser. Mais quel est le danger du short ? Il réside dans le Short Squeeze. Contrairement à une position longue où la perte maximale est de 100 % (si le prix tombe à zéro), le risque de perte en short est illimité car le prix peut augmenter indéfiniment. Lorsqu’un actif augmente soudainement fortement, ceux qui sont short doivent acheter en masse pour couvrir leurs pertes, ce qui pousse encore plus le prix à la hausse. L’événement GameStop en 2021 en est un exemple classique — des fonds spéculatifs ont perdu des milliards de dollars à cause du Short Squeeze.

Il existe aussi un autre risque : le Margin Call. Lorsque vous tradez avec un effet de levier, la plateforme surveille votre compte. Si la perte dépasse la marge de maintien, la plateforme émet une alerte de Margin Call. Si vous ne déposez pas plus de fonds, le système fermera automatiquement votre position (liquidation) pour protéger le capital de la plateforme. À ce moment-là, votre compte peut tomber à zéro.

Cependant, le long et le short ne servent pas uniquement à spéculer. Les gestionnaires de fonds et les CFO utilisent souvent la stratégie de couverture (hedging). Par exemple, si vous détenez à long terme 1000 actions Apple mais craignez une chute à court terme du marché, au lieu de tout vendre, vous pouvez ouvrir une position short sur l’indice S&P 500. Le profit du short compensera la baisse de votre portefeuille sous-jacent, protégeant ainsi votre capital.

Techniquement, pour décider quand utiliser le long, vous devriez analyser des modèles de chandeliers comme le piercing, le marteau, le double bottom, ainsi que des indicateurs comme MACD, RSI, Ichimoku. De même, pour le short, recherchez des modèles comme le double top, la ligne de tendance, le canal de prix, et utilisez MACD, Bandes de Bollinger, MA.

Une différence importante à noter est : qu’est-ce que faire un short par rapport à un long dans le marché crypto ? En substance, ils sont similaires, mais le marché crypto fonctionne 24/7 avec une volatilité extrême, et un effet de levier pouvant aller jusqu’à 1:100. Par conséquent, le risque de liquidation dans la crypto se produit plus rapidement et de manière plus violente que sur les marchés traditionnels.

Enfin, il ne faut pas utiliser simultanément le long et le short sur le même produit, car cela ne ferait que vous faire payer des frais de transaction sans réaliser de profit. Mais vous pouvez tout à fait faire du long sur une paire de devises et du short sur une autre si votre analyse indique des tendances différentes. Par exemple, lorsque le dollar américain se renforce, vous shortez EUR/USD mais longez USD/JPY.

Souvenez-vous que le trading de dérivés comporte des risques élevés, et n’est pas adapté à tous les investisseurs. Commencez avec un compte démo, apprenez bien avant d’utiliser de l’argent réel. Le passé ne garantit pas les résultats futurs, donc gérez toujours bien votre risque.