Récemment, je me suis un peu amusé à surveiller les adresses de baleines : tout le monde voit une grosse entrée et veut suivre, mais en réalité ils pourraient faire du hedging, ou accumuler lentement par étapes, ce n’est pas du tout une « poussée ». Je me force maintenant à ralentir, d’abord voir s’il y a une contre-position ou un flux de stablecoins en retour, avant de décider si je dois agir, mieux vaut être en retard que de suivre à la hausse. La stratégie RWA, utiliser le rendement des obligations américaines pour comparer aux produits de rendement on-chain, c’est assez similaire : on voit tous ça comme du « rendement », mais en réalité le risque et la liquidité derrière sont très différents, pour faire simple, ne regardez pas seulement les chiffres. De toute façon, je préfère gagner un peu moins, ralentir et éviter les pièges d’abord.