Récemment, je regarde les actions aériennes et j'ai constaté que ce secteur a beaucoup rebondi récemment, ce qui mérite une discussion approfondie.

En parlant de cela, l'industrie aéronautique a connu pas mal de turbulences ces dernières années. Les trois années de pandémie ont été très déficitaires, mais à partir de 2023, elle a commencé à rebondir, et elle s'est presque rétablie maintenant. Selon les prévisions de l'Association internationale du transport aérien, en 2025, le nombre de passagers mondiaux dépassera le niveau d'avant la pandémie, et d'ici 2040, la demande de voyages en avion devrait doubler, passant de 4 milliards à 8 milliards de passagers, avec un taux de croissance annuel d'environ 3,4 %. Cela signifie que les actions aériennes ont encore des opportunités à long terme.

Ce qui rend ce secteur intéressant, c'est qu'il s'agit d'une action cyclique typique. En période de bonne économie, les voyages d'affaires et de loisirs sont florissants, et les compagnies aériennes voient leurs profits grimper ; en période de mauvaise économie, c'est l'inverse. La logique d'investissement dans les actions aériennes consiste donc à saisir les phases d'expansion économique.

Du point de vue de l'analyse des actions aériennes taïwanaises, EVA Air, China Airlines et StarLux sont les trois principales cibles. EVA Air, en tant que leader aérien de Taïwan, dispose d'une flotte modernisée, d'un réseau international bien développé, et son taux d'occupation récent maintient un haut niveau supérieur à 92 %, avec un prix de l'action relativement stable. China Airlines est une compagnie historique, avec des marques comme Mandarin Airlines et Tigerair, et son modèle combinant passagers et fret est également assez stable. StarLux, en tant que nouvelle compagnie de service complet, bien qu'elle soit récente, possède un potentiel de croissance évident, avec une flotte composée d'avions neufs et une différenciation de service bien réalisée.

Du côté des actions américaines, Delta Air Lines, Copa Airlines et Ryanair méritent aussi l'attention. Delta, parmi les quatre grandes compagnies américaines, se distingue par ses performances, une forte proportion de voyageurs d'affaires, et une bonne maîtrise des coûts. Copa, en tant que hub en Amérique latine, bénéficie de l'augmentation du revenu disponible dans la région, avec une croissance récente notable de ses résultats. Ryanair, leader européen du low-cost, est en tête en termes d'efficacité opérationnelle mondiale, avec des plans d'expansion très actifs.

Pour investir dans les actions aériennes, il faut faire attention à plusieurs facteurs clés. Tout d'abord, le prix du pétrole, qui influence directement les coûts d'exploitation des compagnies aériennes ; une hausse du prix du pétrole pèse sur les actions aériennes. Ensuite, le niveau des taux d'intérêt : plus ils sont élevés, plus le coût de financement des compagnies aériennes est cher, ce qui met une pression importante sur un secteur à forte intensité de capital. Enfin, la situation économique mondiale, qui détermine la demande de voyages.

Les avantages des actions aériennes résident dans leur forte rebond lors de la reprise économique, et les grandes compagnies ont souvent des avantages de monopole sur leurs marchés, avec des routes et des droits de trafic difficiles à reproduire. Aujourd'hui, les revenus des compagnies aériennes ne dépendent pas uniquement de la vente de billets, mais aussi de revenus annexes comme les frais de bagages, les surclassements, les programmes de fidélité, et le fret, ce qui rend leur structure de profit plus stable.

Mais leurs inconvénients sont aussi évidents. La structure des coûts dans l'industrie aérienne est très élevée, avec le carburant, la main-d'œuvre et la maintenance en tête, et il est difficile de réduire ces coûts en période de ralentissement économique. De plus, les compagnies aériennes ont généralement un ratio d'endettement élevé, nécessitant beaucoup de liquidités pour maintenir leurs opérations, et en cas de dégradation de l'environnement externe, elles peuvent rapidement se retrouver en difficulté. Les événements imprévus comme la pandémie ou une crise géopolitique ont un impact particulièrement fort sur les actions aériennes.

Du point de vue de la stratégie d'investissement dans les actions aériennes taïwanaises, il est préférable d'intervenir lorsque le cycle économique approche de la phase d'expansion, moment où les profits des compagnies aériennes croissent le plus rapidement. Il faut aussi diversifier ses investissements, ne pas tout miser sur une seule action aérienne, et envisager à la fois des cibles taïwanaises et américaines. La clé est de privilégier des entreprises avec un flux de trésorerie solide, afin de traverser les périodes difficiles du secteur.

Des investisseurs expérimentés comme Warren Buffett regardent aussi favorablement les actions aériennes américaines, ce qui en dit long. Les analystes de Wall Street commencent aussi à recommander ces actions, Morgan Stanley ayant même relevé certains titres du niveau de "neutre" à "surpondérer", avec des prévisions de hausse significatives. Tous ces signaux indiquent que les actions aériennes pourraient être en train de préparer de nouvelles opportunités, surtout pour ceux capables de supporter la volatilité.