Récemment, quelqu'un m'a demandé si les actions dans le secteur solaire en valaient encore la peine. Mon avis est : si vous croyez à une transition énergétique à long terme, c'est en fait seulement le début.

En regardant attentivement les changements de ces dernières années, on peut comprendre. La demande en électricité pour les centres de données alimentés par l'IA explose, avec des géants comme Nvidia et Amazon construisant des centres de données partout, chacun nécessitant une alimentation stable en énergie verte 24 heures sur 24. Parallèlement, les gouvernements du monde entier durcissent leur position sur la neutralité carbone, ce qui stimule directement la demande pour le solaire combiné avec le stockage d'énergie.

Sur le plan technologique, une génération de technologies est en train de prendre le relais. Les batteries PERC traditionnelles disparaissent peu à peu, tandis que des technologies à haute efficacité comme TOPCon et HJT se répandent rapidement, avec des rendements de conversion plus élevés, améliorant la rentabilité des entreprises. De plus, l'effet de subvention de la loi américaine sur la réduction de l'inflation entre cette année dans sa phase de récolte, ce qui constitue une véritable bonne nouvelle pour les entreprises leaders ayant des usines aux États-Unis.

Du côté du marché américain, je me concentre sur trois actions. First Solar est le leader incontesté dans le domaine des batteries à film mince, utilisant une technologie exclusive sans silicium, avec une performance particulièrement forte en production d'électricité à haute température, idéale pour les grandes centrales. Sa nouvelle usine en Caroline du Sud a commencé à produire en volume cette année, avec une visibilité des commandes jusqu’en 2030, et un flux de trésorerie très stable. Si vous cherchez une croissance prudente, c’est le choix idéal pour une entreprise de service public.

Enphase Energy suit une autre voie, en se concentrant sur le marché résidentiel avec ses micro-inverseurs pour toitures, permettant à chaque panneau solaire de fonctionner indépendamment, avec une efficacité supérieure aux systèmes en série traditionnels. La société s’est déjà transformée en plateforme de gestion énergétique domestique, et ses systèmes de stockage d’énergie sont également performants. Dans une époque où les prix de l’électricité flambent, elle en bénéficie directement.

NextEra Energy est le plus grand opérateur mondial d’énergies renouvelables, gagnant principalement en facturant des frais d’électricité. En tant que partenaire privilégié pour les centres de données IA cherchant de l’électricité verte, sa caractéristique principale est la stabilité de ses dividendes, qui ont augmenté pendant plus de 30 ans. En période de baisse des taux d’intérêt, ce type d’action à rendement élevé est particulièrement attractif.

La situation sur le marché taïwanais est un peu différente. Yuanjing ne se limite pas à la fabrication de modules, mais ce qui est le plus prometteur actuellement, c’est le sujet des satellites en orbite basse et de l’énergie IA. Il est fournisseur de panneaux solaires pour SpaceX, et avec l’augmentation massive des lancements Starlink, sa structure de profit s’est nettement optimisée. De plus, la politique taïwanaise d’obligation d’installer des panneaux solaires dans les bâtiments renforce directement ses avantages en tant que leader local du marché.

United Renewable Energy (URE) est cette année dans sa phase de récolte après avoir réduit sa dette et optimisé ses technologies. En intégrant une ligne de production à haute efficacité TOPCon, sa marge brute est passée de chiffres à un seul chiffre à deux chiffres, avec une base relativement attrayante, ce qui en fait une option intéressante pour les investisseurs à la recherche d’opportunités de retournement.

Delta Electronics, bien qu’étant classée dans les composants électroniques, occupe une position dominante dans les onduleurs solaires et les systèmes de gestion de l’énergie. L’achat de cette société revient en réalité à investir dans la résilience du réseau électrique, un point de convergence entre énergie verte et IA.

Mes trois principaux conseils pour investir dans le solaire sont : premièrement, éviter les cibles purement en silicium, car le problème de surcapacité en Chine persiste ; il faut privilégier celles avec un avantage technologique ou une application spécifique. Deuxièmement, le stockage d’énergie est bien plus important que les modules eux-mêmes ; vendre simplement des panneaux solaires ne permet pas de faire de gros profits, il vaut mieux choisir des entreprises offrant des solutions complètes. Troisièmement, il faut suivre attentivement l’orientation politique, car cette année, entre élections et révisions de politiques, les subventions vertes dans chaque pays peuvent changer rapidement.

En fin de compte, les actions solaires sont à un tournant crucial, passant d’un soutien politique à une demande de marché réelle. Si vous cherchez un dividende stable, NextEra ou Delta sont de bons choix ; si vous visez des rendements plus élevés, Enphase et Yuanjing ont un potentiel de croissance plus fort. Mais je tiens à rappeler que les risques géopolitiques et de fluctuation des taux d’intérêt ne doivent pas être sous-estimés. Il est conseillé d’entrer par étapes, sans tout miser d’un coup. Chaque investisseur a une tolérance au risque différente, il faut donc évaluer soigneusement sa situation financière avant de passer à l’action.