Je surveille depuis peu la tendance des actions américaines liées à l'IA, et je constate que cette vague d'IA a vraiment changé la configuration de l'investissement technologique. Depuis l'apparition de ChatGPT jusqu'à maintenant, cela fait presque deux ou trois ans, et la hausse des titres concernés est tout simplement incroyable.

En parlant d'investissement dans l'IA, il est impossible d'éviter la chaîne d'approvisionnement en puces. NVIDIA peut être considéré comme le plus grand bénéficiaire — la GPU de cette entreprise est devenue la norme industrielle pour l'entraînement et l'exécution de grands modèles d'IA. Du matériel, des systèmes au logiciel, tout un écosystème complet en fait le cœur de l'infrastructure IA. Récemment, en regardant ses résultats financiers, la croissance du bénéfice net a dépassé 200 %, une vitesse de croissance rare dans le secteur technologique. Ce qui est intéressant, c’est que même le patron de TESLA et le fondateur d’Oracle ont demandé en privé des puces au PDG de NVIDIA, ce qui montre à quel point la demande de puissance de calcul est forte sur le marché.

Cependant, bien que NVIDIA soit puissant, le développement de l’IA ne peut pas se faire sans toute la chaîne industrielle. Broadcom mérite aussi une attention particulière, car il possède un avantage absolu dans le domaine des puces réseau et de l’interconnexion des centres de données. Les serveurs IA nécessitent un réseau à haute vitesse, et les puces ASIC de Broadcom, les commutateurs réseau et les puces de communication optique sont indispensables. Ce qui est intéressant, c’est que, bien que NVIDIA et Broadcom soient en concurrence dans certains domaines, ils sont en réalité complémentaires, et dans cette vague d’IA, les deux voient leurs actions augmenter.

En tant que concurrent direct de NVIDIA, AMD a également intensifié ses efforts ces deux dernières années. Sa série d’accélérateurs MI300 rivalise dans de nombreux tests avec le H100 de NVIDIA, et l’essentiel est que leur prix n’est qu’à la moitié de celui du H100. Cela est très attractif pour les grandes entreprises cherchant à diversifier leurs sources d’approvisionnement. Bien que l’écosystème CUDA donne à NVIDIA un avantage temporaire, avec la diversification croissante des applications IA, les opportunités pour AMD augmentent aussi.

En termes de taille de marché, IDC prévoit qu’en 2025, les dépenses mondiales des entreprises pour des solutions IA atteindront plus de 300 milliards de dollars, et d’ici 2028, elles pourraient dépasser 600 milliards. Ce potentiel de croissance est énorme, et la majeure partie des investissements concerne l’infrastructure, ce qui est une bonne nouvelle pour les fabricants de puces et de serveurs.

La façon d’investir dans les actions américaines liées à l’IA est en réalité assez flexible. En plus d’acheter directement des actions, on peut aussi diversifier le risque via des ETF thématiques. Par exemple, certains fonds IA et Big Data ont déjà dépassé 30 milliards de dollars d’actifs mondiaux. Si c’est pour du trading à court terme, il est aussi possible d’utiliser des plateformes de contrats pour différence, ce qui permet d’ajuster plus facilement la position.

Mais il faut aussi faire attention aux risques dans ce domaine. Le développement de la technologie IA est très rapide, et les politiques ou réglementations peuvent changer à tout moment. De plus, la valorisation est déjà assez élevée, et certaines actions ont peut-être déjà intégré tous les bénéfices futurs attendus. Donc, en termes de stratégie d’investissement, je pense qu’il vaut mieux entrer par étapes et conserver à long terme plutôt que de chercher à acheter au plus haut à court terme. Après tout, cette vague d’IA ne fait que commencer, mais il faut aussi rester vigilant, car à un moment donné, l’attention du marché pourrait se tourner vers d’autres secteurs.

En résumé, les actions américaines liées à l’IA ont encore des opportunités dans les domaines des puces, des services cloud et des centres de données. Mais l’essentiel est de repérer les entreprises réellement compétitives, plutôt que de suivre aveuglément la tendance. Le marché ne cesse de changer, et l’investissement doit s’adapter en conséquence.