Récemment, en regardant les discussions dans la communauté de trading, j'ai constaté que beaucoup de gens ont une compréhension superficielle du short squeeze (軋空), alors qu'en réalité, le short squeeze est beaucoup plus complexe que ce que la plupart pensent.

Pour faire simple, le short squeeze est le processus par lequel les vendeurs à découvert sont forcés de sortir de leur position. Lorsqu'une action accumule trop de positions short, si le prix augmente à l'inverse, ces vendeurs à découvert doivent couvrir à un prix élevé pour limiter leurs pertes, ce qui pousse encore plus le prix à la hausse, créant un cercle vicieux. Mais ce n'est pas seulement une hausse de prix, c'est un déséquilibre dans la structure du marché tout entier.

J'ai remarqué que le short squeeze ne se produit pas tous les jours, il faut généralement que plusieurs conditions soient réunies : une position short particulièrement élevée, une capitalisation flottante limitée, une attention intense du marché, puis s'ajoutent des nouvelles favorables ou une intervention de capitaux principaux. L'affaire GME est l'exemple le plus typique. À l'époque, les institutions de Wall Street ont massivement shorté GME, avec des positions short atteignant même 140% de la capitalisation flottante, mais les investisseurs particuliers sur Reddit ont rassemblé leurs achats, faisant passer le prix de 30 dollars à 483 dollars, avec des pertes pour les vendeurs à découvert de plus de 5 milliards de dollars. Après cet événement, le marché a vraiment compris à quel point les conditions de short squeeze peuvent être dangereuses.

Prenons aussi l'exemple de Tesla, qui représente une autre forme de short squeeze — celle d'une amélioration fondamentale. Après que TSLA est devenue rentable après une période de pertes, son prix a explosé, augmentant près de 20 fois en deux ans, et les vendeurs à découvert ont subi des pertes énormes. Mais cette forme de short squeeze naturel, liée à la transformation des fondamentaux, est différente de l'opération humaine, et la logique de gestion des risques aussi.

Le plus difficile dans le short selling, c'est que le gain est limité, alors que la perte n'a pas de plafond. Donc, mon conseil est que, plutôt que de supporter le risque de short squeeze à tout prix, il vaut mieux d'abord évaluer la probabilité. Quand la proportion de positions short dépasse 50% de la capitalisation flottante, et que l'indicateur RSI tombe sous 20 dans la zone de survente, même si le prix continue de baisser, il faut envisager de couvrir tôt. Car à ce moment-là, le risque de short squeeze est déjà très élevé, attendre plus longtemps augmente le risque bien plus que le gain potentiel.

Si vous souhaitez participer à un mouvement de short squeeze, il faut aussi surveiller la position short. Tant que la position continue d'augmenter, le squeeze peut se poursuivre. Dès qu'il y a des signes de couverture, il faut immédiatement prendre ses profits, car une fois le short squeeze terminé, le prix retombera rapidement.

Pour éviter d'être forcé à sortir par le short squeeze, je recommande de privilégier les indices de marché ou les actions à forte capitalisation, qui ont une grande liquidité et où il est difficile d'accumuler des positions short excessives. Utiliser des outils comme le CFD est aussi plus flexible que de prêter des actions pour short, car on peut ajuster le levier, définir des stops de perte et de profit, ce qui est plus adapté pour ceux qui ont besoin d'une opération flexible. Certaines plateformes comme Mitrade offrent la possibilité de trader des actifs mondiaux avec un seuil d'entrée plus bas, ce qui convient aux traders qui veulent à la fois acheter des actions et short le marché pour équilibrer leur risque.

En fin de compte, un trader vraiment mature ne se précipite pas simplement parce qu'il voit des conditions favorables au short squeeze, ni ne shorte aveuglément à la moindre opportunité. Il évalue d'abord si la probabilité de gain en vaut la peine. Tant que vous pouvez analyser la probabilité avant d'entrer en position, le short squeeze ne sera pas un événement imprévisible comme un oiseau noir dans le ciel, mais plutôt une question de gestion des risques sérieuse dans le processus de trading.