Je viens de regarder l'évolution des cours des derniers mois et je dois dire : Les prix du platine ont connu un rallye remarquable en 2025. De moins de 1 000 USD en juin à près de 2 925 USD début janvier – c’est impressionnant. Mais ce qui me fascine encore plus, c’est le rapport entre le platine et l’or. Alors que l’or continue de dominer les gros titres et atteint de nouveaux sommets historiques, le platine passe plutôt inaperçu.

Il ne faut pas sous-estimer le platine. Ce métal précieux est en réalité plus rare que l’or, et la demande industrielle est totalement différente. Le platine n’est pas seulement conservé comme un actif d’investissement, mais est activement utilisé dans l’industrie automobile, la médecine et la chimie. Pourtant, le platine se négocie avec une décote par rapport à l’or – un phénomène historique qui dure depuis 2011.

Les chiffres sont fascinants : sur dix ans, l’or a largement surperformé le platine avec +331 %, contre +132 %. Mais l’année dernière ? Le platine a augmenté de 110 %, alors que l’or seulement de 70 %. Cela montre que la comparaison du prix du platine avec celui de l’or n’est pas si simple – cela dépend de la période considérée.

Qu’est-ce qui a déclenché le rallye du platine ? Plusieurs facteurs ont joué ensemble : L’Afrique du Sud, qui fournit environ 70 à 80 % de la production mondiale, a rencontré de graves problèmes de production. La production minière a chuté de 5 % en 2025 – le niveau le plus bas depuis cinq ans. Parallèlement, un déficit structurel estimé à 692 000 onces s’est créé. À cela s’ajoutent des tensions géopolitiques, un dollar faible et d’importants flux vers les ETF. Une tempête parfaite pour le platine.

Puis est arrivée la correction brutale en janvier. Le prix a chuté de 2 925 USD à moins de 1 900 USD – une baisse de plus de 35 % en quelques jours. Cela montre l’extrême illiquidité du marché du platine. Avec seulement environ 73 500 contrats ouverts sur le NYMEX, le marché est nettement plus mince que celui de l’or. Cela amplifie considérablement les mouvements à la hausse comme à la baisse.

Pour 2026, le World Platinum Investment Council prévoit un marché presque équilibré. La demande totale est estimée à 7 385 kilogrammes d’onces, l’offre à 7 404 kilogrammes d’onces. C’est un changement radical par rapport à l’année de déficit 2025. La demande devrait diminuer de 6 %, principalement en raison d’une baisse de 52 % de la demande d’investissement. D’un autre côté, la production minière devrait croître d’environ 2 %.

Comment se présente le prix du platine par rapport à l’or ? C’est la question à un million de dollars. Les analystes ne sont pas d’accord. Heraeus Precious Metals prévoit entre 1 300 et 1 800 USD, la Bank of America voit 2 450 USD, la Commerzbank attend 1 800 USD. Cette fourchette montre l’incertitude.

Ce qui est intéressant : même après le fort rallye, l’or début 2026 reste plus de 2 700 USD l’once fine plus cher que le platine. Le ratio platine/or reste donc défavorable au platine, même si ce métal précieux est plus rare.

À long terme, cela pourrait changer. Le WPIC prévoit que les déficits de platine reviendront après 2026 jusqu’au moins 2029. L’économie de l’hydrogène pourrait devenir un grand moteur de la demande – le WPIC prévoit une demande supplémentaire de 875 000 à 900 000 onces d’ici 2030 pour les véhicules à pile à combustible et les électrolyseurs.

Pour les traders, le platine pourrait être intéressant. La forte volatilité offre des opportunités de trading, notamment avec des leviers via les CFD. Mais attention : l’illiquidité peut entraîner des mouvements de prix extrêmes. Une stratégie simple consiste à suivre la tendance avec des moyennes mobiles – une moyenne rapide à 10, une moyenne lente à 30. Si la moyenne rapide croise la moyenne lente à la hausse, c’est un signal d’achat. Inversement, un signal de vente.

La gestion des risques est essentielle. Sur chaque trade, il faut risquer au maximum 1 à 2 % du capital total. Un stop-loss à 2 % en dessous du prix d’entrée est judicieux. Avec un capital total de 10 000 euros et un risque de 1 % par trade, cela représente une perte maximale de 100 euros par position.

Pour les investisseurs plus conservateurs, le platine peut constituer une diversification dans leur portefeuille existant. Le platine a une dynamique d’offre et de demande propre, et se comporte parfois à l’opposé des actions. Cela en fait, dans certaines circonstances, une couverture intéressante. Les ETC sur le platine, le platine physique ou les actions de platine sont des instruments adaptés.

L’essentiel : le rapport prix du platine/or montre que ces deux métaux précieux ont des avantages différents. L’or est plus stable et protège contre l’inflation. Le platine offre une volatilité plus élevée, mais aussi plus de chances – à condition de gérer les risques. Les mois à venir diront si le platine poursuit son rallye ou s’il connaît d’autres corrections. La pénurie structurelle d’offre reste un facteur de soutien, mais une demande plus faible pourrait faire baisser le prix. Ceux qui souhaitent investir doivent bien réfléchir à leur stratégie et surveiller les taux de leasing comme indicateur de marché.