Dernièrement, j'ai remarqué que de nombreux investisseurs débutants ont une préoccupation commune concernant les actions à haut rendement en dividendes — le prix de l'action baisse-t-il forcément le jour du détachement du dividende ? Acheter après le détachement est-il vraiment plus avantageux ?

En réalité, cette question est un peu plus complexe que ce que beaucoup pensent. Pour commencer, la conclusion : une baisse du prix de l'action le jour du détachement n'est pas une certitude.

Théoriquement, le prix de l'action devrait baisser le jour du détachement. Imaginez qu'une entreprise vaut initialement 35 dollars par action, dont 5 dollars de réserves de trésorerie. Si la société décide de distribuer 4 dollars de dividendes en espèces, alors, en théorie, le prix de l'action devrait passer de 35 dollars à 31 dollars le jour du détachement. Cette logique est simple — les actifs de l'entreprise diminuent, le prix doit refléter ce changement.

Mais en pratique, ce n'est souvent pas le cas. J'ai examiné des données historiques : des actions de grandes entreprises comme Coca-Cola, qui sont des valeurs de référence, voient parfois leur prix augmenter légèrement le jour du détachement. Apple est encore plus extrême : le 10 novembre 2023, lors du jour du détachement, le prix est passé de 182 dollars à 186 dollars. Des leaders sectoriels comme Walmart ou Johnson & Johnson voient aussi souvent leur prix augmenter le jour du détachement. Pourquoi ? Parce que le mouvement du prix n'est pas uniquement influencé par le détachement lui-même ; l'humeur du marché, les résultats de l'entreprise, la tendance générale jouent aussi un rôle.

Alors, acheter après le détachement est-il plus avantageux ? Cela dépend de plusieurs angles. Tout d'abord, regardez la performance du prix avant le détachement — si le prix a déjà beaucoup augmenté, de nombreux investisseurs prennent leurs bénéfices à l'avance. Dans ce cas, acheter pourrait ne pas être la meilleure option, car le prix pourrait avoir anticipé des gains futurs.

Ensuite, il faut observer la tendance historique. Statistiquement, après le détachement, les actions ont tendance à continuer de baisser plutôt qu'à rebondir, ce qui n'est pas très favorable aux traders à court terme. Mais si le prix baisse jusqu'à un niveau de support technique et commence à se stabiliser, cela peut en fait être un bon signal d'achat.

Le point le plus important est d'analyser les fondamentaux de l'entreprise. Pour celles dont la performance est stable et qui sont en tête de leur secteur, le détachement n'est qu'un ajustement technique du prix, et ne reflète pas une dévaluation de la valeur de l'entreprise. Dans ce cas, acheter après le détachement peut être une opportunité — acheter des actifs de qualité à un prix plus bas. Si vous envisagez de conserver ces actions à long terme, entrer après le détachement est généralement plus avantageux.

Il faut aussi prendre en compte les coûts implicites. Si vous utilisez un compte imposable ordinaire, acheter avant le détachement et recevoir le dividende comporte deux inconvénients : une perte en capital non réalisée et l'imposition sur le dividende. En revanche, avec un compte IRA ou 401(k), ce n'est pas un problème. De plus, il y a les frais de transaction et la taxe sur la vente : en bourse taïwanaise, les frais de courtage sont de 0,1425 % du prix de l'action multiplié par le taux de remise, et la taxe de transaction à la vente est de 0,3 % (pour les actions ordinaires) ou 0,1 % (pour les ETF). Tout cela doit être pris en compte dans le coût total.

En résumé, la question de savoir si acheter après le détachement est avantageux dépend surtout de votre vision de l'avenir de l'entreprise. Si c'est une société de qualité que vous souhaitez conserver à long terme, l'ajustement du prix après le détachement peut représenter une opportunité d'augmentation de position. Si vous cherchez simplement à profiter des fluctuations à court terme, le risque est plus élevé. La meilleure approche consiste à combiner l'analyse des fondamentaux, vos objectifs d'investissement et votre tolérance au risque, plutôt que de suivre aveuglément la foule.