J'ai remarqué ces dernières semaines que l'or connaît une forte instabilité, et en réalité, cette fluctuation reflète le conflit entre des forces de marché totalement opposées. La année a commencé de manière exceptionnelle, l'or atteignant des niveaux historiques proches de 5600 dollars l'once en janvier, mais ce qui a suivi a été une leçon dure en volatilité des marchés.

Il est intéressant de noter que mars a connu une correction brutale, la pire depuis octobre 2008, avec des pertes mensuelles de 11,8 %. Maintenant en avril, nous voyons l'or évoluer dans une fourchette de 4700 à 4800 dollars, un niveau historiquement élevé mais très éloigné des sommets séduisants du début d'année. Prévoyez-vous une baisse supplémentaire du prix de l'or ? Cette question préoccupe à la fois investisseurs et analystes.

Lorsque je regarde les prévisions des grandes institutions, j'ai une image complètement différente de ce que certains pourraient attendre. JP Morgan pense que le prix pourrait atteindre 6300 dollars d'ici la fin de l'année, tandis que la banque UBS augmente ses prévisions à 6200 dollars avec un scénario de hausse plus élevé pouvant atteindre 7200 dollars si la situation géopolitique se détériorait. Même le sondage de Reuters, qui a interrogé 30 analystes, a relevé la moyenne des prévisions à 4746,50 dollars l'once, soit la moyenne annuelle la plus haute depuis 2012.

Mais voici la partie importante : prévoit-on réellement une baisse du prix de l'or ? La vérité, c'est que la réponse n'est pas aussi simple. Oui, une correction supplémentaire pourrait se produire, mais les moteurs fondamentaux du marché ne se sont pas évaporés. L'inflation continue d'augmenter (elle a atteint 3,3 % en mars après 2,4 % en février), les tensions géopolitiques persistent, et les banques centrales poursuivent leurs achats. Ces facteurs indiquent que l'or ne s'effondrera pas facilement.

Ce que j'ai aussi remarqué, c'est que le marché est devenu plus sensible aux détails précis. Toute déclaration de la Fed sur les taux d'intérêt, tout développement géopolitique nouveau, toute annonce économique surprise — tout cela déplace rapidement le prix. Par conséquent, nous pourrions assister à des périodes de faiblesse et de recul, surtout si les taux d'intérêt augmentent ou si les tensions mondiales diminuent. Prévoyez-vous une baisse du prix de l'or en dessous de 4500 dollars ? Je pense que ce scénario est possible, mais pas le scénario principal pour le moment.

D'après ce que je vois, les investisseurs qui envisagent d'entrer maintenant doivent comprendre que l'or n'est plus simplement une valeur refuge traditionnelle. C'est un marché complexe qui réagit à plusieurs facteurs en même temps. Il est important de définir d'abord vos objectifs : souhaitez-vous protéger votre épargne contre l'inflation ? Ou recherchez-vous un rendement rapide par la spéculation ? Pouvez-vous supporter des fluctuations à court terme ?

Si vous êtes un investisseur qui préfère conserver l'or à long terme, l'image est plus positive. L'or a enregistré une hausse annuelle de 70 % en 2025 par rapport au début de l'année, ce qui montre sa véritable force lorsque l'on regarde la vue d'ensemble. Mais si vous êtes intéressé par la spéculation à court terme, vous devez être prêt à des fluctuations violentes et à des changements soudains de tendance.

Le dernier point sur lequel je souhaite insister : prévoyez-vous que le prix de l'or baisse suffisamment pour rendre l'achat maintenant une erreur ? Je pense que l'attente pourrait être une erreur encore plus grande. Oui, nous pourrions voir des recul, mais les niveaux actuels autour de 4700 dollars restent historiquement élevés et reflètent une valeur réelle du métal précieux dans un contexte d'incertitude économique et politique mondiale.