Récemment, une question revient souvent : pourquoi le dollar australien est-il resté faible pendant toutes ces années, et peut-il vraiment remonter ? J’ai rassemblé quelques idées et je souhaite partager avec vous mes prévisions sur la tendance du dollar australien.

Commençons par un fait fondamental : le dollar australien est la cinquième monnaie en volume de transactions mondiales, et la paire dollar australien / dollar américain est particulièrement active, avec une forte liquidité et des spreads faibles, ce qui la rend adaptée pour le trading à court terme ou pour des stratégies à moyen et long terme. Mais ces dernières années, la performance du dollar australien n’a vraiment pas été très satisfaisante.

Le dollar australien a un statut particulier appelé « monnaie de matières premières », car l’économie australienne dépend fortement de l’exportation de minerais de fer, charbon, cuivre, et autres matières premières en gros volume. Ainsi, lorsque les prix mondiaux des matières premières fluctuent, le taux de change du dollar australien peut connaître des variations violentes. C’est aussi pour cela que le dollar australien a été considéré comme une monnaie à haut rendement, devenant une cible populaire pour l’arbitrage.

Mais depuis plus de dix ans, la performance du dollar australien est restée relativement faible. En partant du niveau de 1,05 au début de 2013, le dollar australien par rapport au dollar américain a déprécié de plus de 35 % en dix ans, tandis que l’indice du dollar américain a augmenté de plus de 28 %. L’euro, le yen japonais, le dollar canadien ont aussi tous perdu du terrain face au dollar américain, ce qui indique que nous sommes dans un cycle global de renforcement du dollar. Sur le plan technique comme sur le fondamental, le dollar australien est dans une position défavorable, ce qui explique qu’il soit difficile pour lui de se stabiliser à un niveau élevé même lors d’un rebond.

En entrant dans le quatrième trimestre 2024, la performance du dollar australien s’est encore dégradée, avec une baisse annuelle d’environ 9,2 % par rapport au dollar américain. Au début de 2025, sous l’effet de la montée des tensions commerciales mondiales et des craintes de récession économique, le dollar australien est tombé à 0,5933, atteignant un plus bas de cinq ans. Les analystes expliquent que la principale raison est la politique tarifaire des États-Unis qui freine le commerce mondial, la baisse des exportations de matières premières, ce qui a directement affaibli l’attrait de la monnaie de matières premières australienne. L’avantage de taux d’intérêt entre l’Australie et les États-Unis s’est également réduit, l’économie australienne étant faible, avec des flux de capitaux continus en sortie.

Cependant, à partir du milieu de 2025, la situation a commencé à changer. La flambée des prix du minerai de fer et de l’or, combinée aux attentes du marché d’une baisse des taux par la Réserve fédérale américaine, a relancé l’appétit pour le risque des investisseurs, entraînant une reprise du taux de change du dollar australien. En septembre, le dollar australien a brièvement atteint 0,6636, un sommet depuis novembre 2024. Bien que ces deux derniers mois aient connu une légère correction, le taux est resté au-dessus de 0,64.

Alors, le dollar australien peut-il vraiment remonter ? Cela dépend de plusieurs facteurs clés.

Premièrement, la situation économique de l’Australie et la politique de la banque centrale. Au troisième trimestre 2025, l’IPC australien a augmenté de 1,3 % en glissement mensuel, dépassant la prévision de 0,7 %, et aussi largement au-dessus des attentes du marché. La banque centrale australienne a répété à plusieurs reprises que la pression inflationniste dans le secteur du logement et des services est plus difficile à maîtriser que prévu, et qu’elle ne considèrera un relâchement de la politique monétaire qu’une fois que l’inflation sera sur une trajectoire durable de baisse. Cela signifie que la probabilité de baisse des taux diminue, et à court terme, cette position pourrait même soutenir le dollar australien, le rendant plus attractif que d’autres monnaies qui envisagent une baisse de taux.

Deuxièmement, la tendance du dollar américain. Bien que la Fed ait évoqué une baisse des taux en 2025, les signaux envoyés par son président restent prudents, ce qui refroidit les attentes du marché quant à une baisse immédiate. Depuis cet été, l’indice du dollar a montré une résilience inattendue, rebondissant d’environ 3 %, et la rupture du seuil psychologique des 100 points semble de plus en plus probable. En général, lorsque le dollar se renforce, le dollar australien a tendance à s’affaiblir, et ces deux monnaies évoluent souvent en sens inverse.

Troisièmement, la situation économique de la Chine. La structure économique australienne dépend fortement de l’exportation de ressources, et la Chine est son principal client. La santé de l’économie chinoise influence directement la demande pour le minerai de fer, le charbon, le gaz naturel, etc. Lorsque la croissance chinoise est forte, cela stimule les exportations australiennes de ressources, renforçant la confiance dans le dollar australien. À l’inverse, un ralentissement ou un effondrement du secteur immobilier chinois peut faire baisser la demande à long terme pour ces matières premières, ce qui affaiblira aussi le dollar australien.

Concernant la prévision de la tendance du dollar australien, les grandes institutions financières ont des avis variés. Morgan Stanley prévoit une possible remontée jusqu’à 0,72, en se basant sur une politique hawkish de la RBA et le soutien des prix des matières premières. UBS, plus prudent, pense que l’incertitude du commerce mondial et les changements de politique de la Fed limiteront la hausse, avec une fourchette autour de 0,68. D’autres institutions envisagent une reprise limitée, estimant que le sommet pourrait apparaître en mars 2026, avant une nouvelle baisse.

Techniquement, à court terme, le taux de change AUD/USD oscille entre 0,63 et 0,66. Si les données inflationnistes restent favorables et que l’économie reste stable, il pourrait tester au-dessus de 0,66. Sinon, en cas de dégradation du risque global ou de reprise du dollar, le taux pourrait retomber vers 0,63 ou moins. Sur une perspective moyenne, une stratégie de suivi de tendance est plus adaptée, en surveillant notamment le changement de politique de la RBA et la corrélation avec le dollar. Si la Fed baisse ses taux, le dollar australien pourrait atteindre 0,6550-0,6600. Si l’économie américaine reste robuste et que la Fed retarde la baisse, le dollar pourrait regagner du terrain, et le taux AUD/USD pourrait retomber vers 0,6250.

Pour la prévision à long terme, je recommande, si vous êtes optimiste sur le dollar australien, de constituer des positions par étapes lors des points bas, en utilisant le temps pour lisser la volatilité du marché. Actuellement, le taux AUD/USD est dans une phase de consolidation technique et de compétition fondamentale, avec une tendance à court terme en range, à suivre en cas de rupture. La direction à moyen et long terme dépendra finalement des signaux de changement de politique de la Fed et de l’atténuation des risques commerciaux mondiaux.

En résumé, la volatilité du dollar australien est importante, et il est crucial de suivre de près l’IPC, les données économiques et l’évolution des prix des matières premières. Les futures réunions de la RBA seront également déterminantes. Si les risques mondiaux diminuent et que l’inflation se modère, le dollar australien pourrait progressivement se renforcer. Mais compte tenu de la complexité actuelle, il est conseillé d’adopter une gestion prudente des positions à court terme, en intégrant diverses informations de marché pour ajuster votre portefeuille.