Récemment, j'ai remarqué que la tendance du yuan a connu un tournant très intéressant, cette hausse a vraiment dépassé les attentes de beaucoup. 2025 a enfin mis fin à trois années consécutives de dépréciation, et en début 2026, la tendance s'est accélérée, avec une hausse rapide de près de 600 points en seulement trois jours de trading après le Nouvel An, atteignant environ 6,82, un sommet de près de trois ans. L'humeur du marché est clairement optimiste, mais en raison de cette montée trop rapide, la banque centrale a pris des mesures pour « refroidir » la situation.

Derrière cette appréciation du yuan, il y a en réalité trois moteurs principaux qui la soutiennent. Tout d'abord, la performance des exportations chinoises reste très résistante, avec un excédent commercial record de 1,2 billion de dollars en 2025, en hausse de 20 % par rapport à 2024, et cette tendance se poursuit en 2026. Ensuite, l'indice du dollar américain est globalement faible, malgré quelques rebonds, il n'a jamais réussi à se stabiliser, oscillant actuellement entre 98,0 et 98,5. Troisièmement, les investissements étrangers continuent de racheter des actifs en yuan, ce qui montre une confiance accrue dans l'économie chinoise.

Du point de vue fondamental, l'économie chinoise se réchauffe également de manière stable. Au premier trimestre 2026, le PIB a augmenté de 5,0 % par rapport à la même période l'an dernier, dépassant les prévisions du marché, ce qui indique une optimisation structurelle en cours. Le vaste excédent commercial stimule la demande de change, et les flux nets de capitaux transfrontaliers augmentent également, ce qui sont des facteurs clés pour soutenir les perspectives du yuan. Cependant, il faut noter que la banque centrale a annoncé à la fin février une réduction du taux de réserve de change, ce qui envoie un signal officiel indiquant qu’elle ne souhaite pas une appréciation excessive du taux de change, et cela pourrait ralentir la progression à court terme.

Les banques d’investissement internationales sont généralement optimistes quant aux perspectives du yuan. Goldman Sachs maintient une cible de 6,70 pour les 12 prochains mois, estimant qu’il reste environ 22 % sous-évalué. HSBC a abaissé son objectif de fin d’année à 6,75. Le consensus du marché est que tant que la confiance dans le dollar américain n’est pas encore restaurée, et que les fondamentaux économiques chinois continuent de donner des signaux positifs, la dynamique d’appréciation du yuan pourrait se poursuivre.

Alors, est-ce le bon moment pour acheter du yuan ? À mon avis, à court terme, le yuan ne montera pas en ligne droite, mais la logique à long terme reste valable. La prévision du taux de change oscille entre 6,83 et 6,92, avec même la possibilité d’un léger recul. Pour les investisseurs ayant une demande de détention à long terme ou souhaitant couvrir le risque lié au dollar, il y a effectivement une certaine valeur d’allocation actuellement. Mais il est conseillé d’adopter une stratégie d’achat par tranches, de bien gérer les prises de bénéfices et les stops, tout en surveillant de près le taux de change quotidien fixé par la banque centrale et les données commerciales chinoises.

Pour juger de la tendance du yuan, il faut surtout regarder plusieurs facteurs. Premièrement, la direction de la politique monétaire de la banque centrale, un assouplissement affaiblira le yuan, un resserrement le renforcera. Deuxièmement, les données économiques chinoises, comme le PIB, le PMI, le CPI, sont très importantes, une croissance économique stable attirera des flux étrangers continus. Troisièmement, la tendance du dollar, la politique de la Réserve fédérale est souvent le principal moteur du dollar. Quatrièmement, l’attitude officielle envers le taux de change, la Banque populaire de Chine influence le taux à court terme via le taux de référence et les interventions sur le marché des changes.

À début mai, le yuan offshore oscillait entre 6,82 et 6,95, avec une hausse cumulée de plus de 1400 points de base, atteignant également un sommet de près de trois ans. Globalement, les perspectives du yuan restent soutenues, mais la volatilité à court terme pourrait augmenter. Les facteurs du marché des devises sont principalement macroéconomiques, et les données publiées par différents pays sont transparentes, ce qui rend l’investissement accessible et relativement équitable pour les investisseurs ordinaires.