Strategy 微策略斥資 13.8 億美元回購可轉債、同步加碼 24,869 枚比特幣！總持倉飆破 84.3 萬枚 BTC

Le plus grand coffre-fort de Bitcoin au monde, Strategy Inc., a annoncé aujourd'hui (26 mai) qu'il avait porté son total de détention de Bitcoin à 843 738 pièces grâce à une série d'opérations de capital extrêmes.
La société a non seulement émis 2 milliards de dollars d'actions privilégiées perpétuelles pour augmenter ses positions en BTC, mais a également racheté pour 1,38 milliard de dollars en espèces de 1,5 milliard de dollars d'obligations convertibles à un moment idéal avec une décote de 8 %.
Cette année, son rendement en BTC a atteint 13,3 %, créant une richesse supplémentaire de 6,8 milliards de dollars pour ses actionnaires.
(Précédent : Le rival de MicroStrategy, le géant de la gestion d'actifs Strive, a encore investi 85,4 millions de dollars pour acheter 1 109 bitcoins, portant sa détention totale à plus de 16 000 BTC)
(Complément d'information : La vente de Bitcoin par Strategy n'est-elle pas une mauvaise nouvelle ? Analyse des 5 grandes logiques financières de MicroStrategy)

Table des matières de cet article

Basculer

• Détention totale atteignant 843 738 BTC, rachat de 150 millions de dollars de dettes
• Émission de 2 milliards de dollars de crédits numériques, poursuite des achats de Bitcoin
• Discours des dirigeants : utilisation flexible de divers leviers pour optimiser le bilan

La première société au monde et la plus grande en taille, Strategy Inc., a publié aujourd'hui (26 mai 2026) une mise à jour de sa structure de capital, démontrant à Wall Street sa capacité à combiner « outils financiers traditionnels » et « stratégie de maximisation du Bitcoin » avec une maîtrise de haut niveau.

Selon l'annonce, Strategy Inc. a réalisé une série de transactions majeures liées au marché des capitaux et au Bitcoin entre le 11 et le 25 mai, atteignant avec succès les objectifs de « réduction de la dette » et « augmentation des positions ».

Détention totale atteignant 843 738 BTC, rachat de 150 millions de dollars de dettes

Au 25 mai, la situation financière et la détention de Strategy Inc. ont atteint un jalon historique :

• Total de Bitcoin détenu : jusqu'à 843 738 BTC.
• Bitcoin par action (BPS) : atteignant 220 900 sats (satoshis).
• Réserves en dollars en cash : 871 millions de dollars, pour soutenir les dividendes préférentiels et le paiement des intérêts de la dette.

En matière de gestion de la dette, la société a montré une discipline financière remarquable. Strategy Inc. a utilisé environ 1,38 milliard de dollars en cash pour racheter des obligations privilégiées convertibles d'une valeur nominale de 1,5 milliard de dollars, arrivant à échéance en 2029.
Cette opération a été réalisée avec une décote d'environ 8 % par rapport à la valeur nominale, réduisant ainsi le montant total des obligations convertibles non remboursées de 8,2 milliards de dollars à 6,7 milliards de dollars.

Juste cette opération de rachat de dette a généré un rendement en BTC de 0,7 % (rendement BTC), équivalent à une valeur de 4 391 bitcoins (environ 333 millions de dollars).

Émission de 2 milliards de dollars de crédits numériques, poursuite des achats de Bitcoin

Parallèlement à la réduction de la dette, Strategy Inc. n'a pas ralenti sa croissance. La société a émis, via un plan ATM (At-the-market), 20 milliards de dollars de titres de créance à taux variable de série A (STRC), ainsi que 8,4 millions de dollars d'actions ordinaires de classe A (MSTR), en utilisant l'intégralité de ces fonds pour acheter 24 869 bitcoins.

En résumé, pour l'année en cours (YTD), Strategy Inc. a réalisé un rendement en BTC de 13,3 %, augmentant ses avoirs en Bitcoin de 89 378 pièces (d'une valeur d'environ 6,8 milliards de dollars).

Discours des dirigeants : utilisation flexible de divers leviers pour optimiser le bilan

Face à ces résultats impressionnants, le fondateur et président exécutif Michael Saylor a déclaré fièrement dans l'annonce :

« Ces transactions illustrent la flexibilité de notre structure de capital et notre modèle de gestion dynamique et variable. Nous pouvons utiliser divers leviers — cash, actions numériques, crédits numériques ou capital numérique — pour optimiser le bilan en réponse aux changements du marché. Notre objectif à long terme reste inchangé : augmenter la « quantité de Bitcoin détenue par action ordinaire ». »

Le directeur financier, Andrew Kang, a également souligné que le rachat des obligations convertibles de 2029 est positif pour l’action et la dette, montrant que la société attache une grande importance à la gestion de sa dette.
À l’avenir, la société s’efforcera de maintenir des réserves en dollars suffisantes (actuellement 871 millions de dollars) pour garantir la qualité de ses crédits, et prévoit que la distribution des actions privilégiées sera traitée comme un « retour de capital non imposable (Return of Capital, ROC) », afin d’accroître l’attractivité fiscale pour les investisseurs.