Récemment, beaucoup de débutants demandent comment investir dans les actions américaines, en réalité, beaucoup ne comprennent pas encore bien le concept de sous-brokerage. Je vais le dire simplement : le sous-brokerage, c’est en fait un service où une société de courtage locale passe des ordres pour vous à l’étranger, son nom officiel est « activité de courtage pour l’achat et la vente de valeurs mobilières étrangères sous mandat », mais tout le monde l’appelle sous-brokerage ou Sub-brokerage.

En termes simples, vous ouvrez un compte de sous-brokerage chez un courtier local, et ce courtier transmet votre ordre à un courtier partenaire à l’étranger pour exécution. Ainsi, vous pouvez acheter des actions américaines, hongkongaises, japonaises, chinoises, voire des ETF et obligations étrangères. À Taïwan, c’est la méthode la plus courante pour investir dans les actions américaines, surtout pour les investisseurs à long terme.

Le principal avantage du sous-brokerage, c’est la tranquillité d’esprit : paiement en dollars taiwanais, les dividendes étrangers sont rapatriés sur votre compte local, et il y a des spécialistes pour gérer la fiscalité, pas besoin de s’occuper des complications d’un compte bancaire étranger. Mais il y a aussi des inconvénients évidents : les frais de transaction sont plus élevés que ceux des courtiers étrangers, la gamme de produits disponibles est limitée, et il n’est pas possible de réinvestir automatiquement les dividendes.

Honnêtement, si vous êtes un investisseur à long terme, avec un capital conséquent mais peu de transactions, le sous-brokerage suffit. Mais si vous souhaitez trader fréquemment ou investir dans une gamme plus large de produits, un courtier étranger sera plus avantageux.

Comment fonctionne le sous-brokerage ? Le processus est en fait très simple. D’abord, vous passez un ordre via l’application du courtier taiwanais, puis ce courtier transmet votre ordre à un courtier partenaire à l’étranger (souvent enregistré sur une bourse américaine). Après exécution, le courtier étranger remonte l’information au courtier taiwanais, qui met à jour votre compte. Après la transaction, les actions sont conservées dans un compte de dépôt à l’étranger au nom du courtier, mais vous en détenez tous les droits. C’est une pratique légale et courante sur les marchés internationaux.

Concernant les coûts, même si c’est pratique, le sous-brokerage coûte effectivement plus cher. Les frais de courtage sont généralement entre 0,1% et 1% du montant de la transaction, avec un seuil minimum souvent entre 25 et 50 dollars. Cependant, certains courtiers ont supprimé ces minimums, comme Cathay Securities. En plus des frais de courtage, il faut compter la taxe SEC sur les transactions (0,00278% lors de la vente d’actions américaines), la TAF (frais de transaction, 0,000119 dollar par action, plafonné à 5,95 dollars). Si vous recevez des dividendes, une retenue d’impôt de 30% s’applique, mais vous pouvez demander un remboursement.

Il faut aussi faire attention aux règles de trading. Le sous-brokerage ne permet que des ordres à prix limité, pas d’ordres au marché en temps réel. Si votre solde est insuffisant, la transaction échouera. De plus, le solde préalablement déposé est souvent supérieur au montant réel de la transaction pour couvrir la volatilité du taux de change. Le sous-brokerage ne permet pas de financement ou de vente à découvert. Les heures de trading des actions américaines sont de 9h30 à 16h00, heure locale des États-Unis. En été, cela correspond à 21h30 à 4h00 à Taïwan, en hiver, 22h30 à 5h00. Après achat, le débit se fait le T+1, et après vente, le crédit intervient le T+3.

Pour ouvrir un compte de sous-brokerage, vous devez préparer une pièce d’identité, une seconde pièce d’identité, un cachet et une copie de votre relevé bancaire. Vous pouvez faire la demande en agence ou en ligne. Indiquez simplement le code du courtier et la devise de livraison (TWD ou USD). Actuellement, le courtier avec les frais les plus avantageux à Taïwan est probablement Cathay Securities, car ils ont supprimé le minimum de dépôt.

En résumé, le sous-brokerage est surtout adapté aux investisseurs peu actifs, avec des investissements simples, et qui veulent conserver à long terme. C’est pratique et simple, mais avec des frais relativement élevés. Si vous souhaitez réduire ces coûts, vous pouvez ouvrir directement un compte chez un courtier étranger ou essayer le CFD sur actions américaines, chacun ayant ses avantages et inconvénients. Le choix dépend surtout de votre style d’investissement et de vos besoins.