Récemment, en analysant la tendance des actions, j'ai constaté que beaucoup de gens posent une question : pourquoi certaines actions montent-elles mais le volume de transactions diminue-t-il en même temps ? Cela concerne en fait un concept très important de l'analyse technique — la relation entre le volume et le prix.

La relation volume-prix, pour faire simple, est l'interaction entre le prix des actions et le volume de transactions. Beaucoup se concentrent uniquement sur les fluctuations de prix, mais ignorent les changements de volume derrière, ce qui peut souvent conduire à des pièges. Aujourd'hui, je vais vous présenter quelques modèles typiques de volume et de prix que j'ai observés au fil des années.

Commençons par la situation la plus facilement négligée — prix en hausse avec volume en baisse. Le prix augmente, ce qui semble positif, mais le volume de transactions diminue, qu'est-ce que cela signifie ? En termes simples, cela indique une réduction de la pression d'achat. La raison de cette baisse de volume lors d'une hausse de prix est généralement que les participants du marché perdent peu à peu leur intérêt pour cette montée, ce qui peut être une rebond technique plutôt qu'une tendance réelle. Comme Tesla au début de 2017, dont le prix ne cessait de faire de nouveaux sommets, mais le volume diminuait, ce qui a finalement conduit à une correction. Alibaba a également connu une situation similaire cette année-là.

Il y a aussi le cas du prix stable avec volume en baisse — le prix oscille dans une plage étroite, tandis que le volume diminue progressivement. Cela reflète généralement une attente du marché, sans direction claire d'achat ou de vente. Nvidia et Boeing ont tous deux connu ce type de consolidation avec volume en diminution.

Le plus dangereux est la chute avec un volume explosif. Le prix chute brutalement, mais le volume de transactions augmente fortement, ce qui indique souvent une panique de vente. Lors de la pandémie de 2020, des actions hôtelières comme Hilton ont connu une chute violente. Mais, curieusement, une chute avec un volume élevé peut parfois représenter une opportunité d'achat au fond. Par exemple, après la publication de résultats décevants en 2023, Estée Lauder a vu son prix chuter brutalement, mais il a ensuite rebondi, et ceux qui ont osé acheter dans la panique ont réalisé des gains.

La baisse avec volume en diminution est plutôt plus douce — le prix baisse, mais le volume diminue, ce qui indique que le marché n'est pas en panique, mais manque simplement de soutien d'acheteurs. Netflix et Facebook ont tous deux connu ce type de tendance.

Enfin, la baisse du prix avec augmentation du volume — le prix baisse mais le volume augmente — peut indiquer une tendance baissière continue ou la formation d’un fond. La clé est dans l’interprétation. Fin 2018, le prix d’Apple a chuté fortement avec un volume élevé, ce qui représentait un risque réel. Mais la situation de Blackberry en 2012 était différente — bien que le prix ait baissé, le volume augmentait, ce qui a finalement marqué un bon fond.

Comprendre ces causes de la relation volume-prix est très utile pour la prise de décision en trading. La raison de la baisse du volume lors d'une hausse de prix est essentiellement que l’enthousiasme du marché se refroidit, tandis qu’une augmentation du volume lors d’une baisse peut indiquer que le marché cherche un fond. Se baser uniquement sur la tendance du prix n’est pas suffisant ; il faut combiner avec le volume pour juger de la véritable participation du marché. Une tendance forte est généralement accompagnée d’un volume suffisant, tandis qu’une tendance faible montre souvent une réduction de la capacité de trading.

Donc, la prochaine fois que vous regardez la tendance d’une action, ne vous contentez pas de regarder les chandeliers, regardez aussi ce que dit le volume. La combinaison des deux vous donnera un signal de marché plus clair.