Récemment, j'ai vu beaucoup d'investisseurs discuter de comment bottom-fishing, j'ai constaté que la compréhension de cette stratégie varie énormément. Certains considèrent le bottom-fishing comme un jeu de hasard, d'autres comme un investissement à long terme. En réalité, le bottom-fishing est une technique de trading très concrète, à condition de maîtriser la méthode, il y a de bonnes chances pour le court terme.

Commençons par clarifier ce qu'est le bottom-fishing. Ce n'est pas prévoir si le prix sera le plus bas aujourd'hui, mais plutôt identifier une zone où « la pression de vente est à peu près épuisée, le risque de baisse est limité, et une rebond à court terme est possible ». En termes simples, acheter lorsque l'actif est fortement sous-évalué, que le sentiment du marché est excessivement pessimiste, puis attendre que le prix revienne à un niveau raisonnable pour vendre. Mais il y a un point clé — tous les actifs sous-évalués ne valent pas la peine d’être achetés. Beaucoup sont sous-évalués à long terme, mais ne montent pas parce que le prix nécessite des capitaux entrants. Donc, pour que le bottom-fishing soit pertinent, l’actif doit remplir deux conditions : premièrement, avoir une forte activité, avec une volatilité importante et un volume d’échange conséquent, surtout après une forte baisse due à des mauvaises nouvelles ; deuxièmement, avoir un potentiel de rebond, avec des signaux techniques de stabilisation ou de reprise, et des mauvaises nouvelles largement digérées.

Le moment pour faire du bottom-fishing peut se diviser en deux niveaux. Le premier est « la pression de vente est à peu près épuisée », le second est « de nouveaux catalyseurs ou signaux de retournement apparaissent ». Comment les repérer ?

Regardons d’abord la tendance générale. Il faut analyser la tendance du marché dans son ensemble pour repérer une zone potentielle de fond. Cela peut se faire via l’analyse de figures chartistes et d’indicateurs techniques. Les figures de fond courantes incluent le V inversé, le double bottom, la tête et épaules inversée. Lors de l’analyse des graphiques en chandeliers, faites attention aux longues mèches inférieures, aux croisements haussiers (golden cross), aux ruptures de la ligne de cou. Par ailleurs, utilisez des moyennes mobiles, RSI, KDJ pour voir si le prix est en zone de survente.

Prenons un exemple : la pente des moyennes mobiles à moyen et long terme peut donner beaucoup d’indications. Si ces moyennes sont toujours orientées à la hausse, même si le prix a brièvement cassé à la baisse, cela indique une tendance haussière en cours, et le bottom-fishing dans ce contexte peut être une entrée en position lors d’un recul dans la tendance. En revanche, si ces moyennes commencent à s’aplatir ou à descendre, il faut faire attention : il faut distinguer une simple rebond technique d’un vrai fond.

Examinons aussi les fondamentaux et les nouvelles. Il faut observer si le marché pourrait changer de direction. Par exemple, lors de mauvaises nouvelles financières ou d’événements, il faut voir combien cette mauvaise nouvelle peut influencer le marché sur la durée, et comment les investisseurs réagissent. Parfois, ces mauvaises nouvelles sont anticipées par le marché, ce qui limite la chute du prix, voire provoque un rebond — c’est ce qu’on appelle « la fin du cycle de mauvaises nouvelles ». Parfois, une mauvaise nouvelle peut provoquer une panique excessive, entraînant une survente, ce qui constitue une « opportunité en période de crise ». En résumé, le bottom-fishing ne consiste pas à deviner le point le plus bas, mais à juger si « le risque de baisse est limité et la probabilité de rebond à la hausse augmente ».

Prenons l’indice S&P 500 en 2022 : la Fed a commencé à augmenter ses taux et à réduire son bilan, ce qui a réduit la liquidité du marché et fait baisser les cours. Pour bottom-fisher, il faut comprendre pourquoi la Fed augmente ses taux et quand elle pourrait arrêter. Plus tard, lorsque l’inflation a atteint un pic en octobre puis a commencé à diminuer, la Fed a assoupli sa politique, faisant de novembre une bonne période d’achat. De même, en 2020, lors de l’éclatement de la pandémie, la panique a fait chuter le marché, mais après l’annonce de la politique de relâchement quantitatif illimité par la Fed, les capitaux ont de nouveau afflué, provoquant un rebond puissant. Ces « changements macroéconomiques évidents » offrent souvent de meilleures opportunités de bottom-fishing, mais restent rares.

En tendance haussière, beaucoup utilisent des moyennes mobiles combinées aux bandes de Bollinger. Lorsqu’un indice revient vers la bande inférieure, c’est une opportunité d’acheter lors d’un recul. Lorsqu’il rebondit vers la bande supérieure ou atteint un objectif de profit (par exemple 2,5 %), on peut prendre ses bénéfices. Après l’entrée, si la baisse dépasse 1 %, il faut appliquer un stop strict, en conservant du capital pour la prochaine opportunité. Entre 2023 et 2024, dans un marché haussier clair, cette stratégie simple de « rachat lors d’un retracement haussier » avec un stop serré peut donner de bons résultats. Mais dès la fin 2021 et en 2022, dans une tendance plus faible à moyen et long terme, il faut réduire la taille des positions ou suspendre la stratégie pour éviter de tomber dans une tendance baissière avec un faux fond.

Le bottom-fishing sur une action spécifique se produit souvent lors d’un gros événement négatif, comme un mauvais rapport financier, une déclaration inquiétante de la direction, ou une panique liée à un événement ponctuel. Par exemple, début 2022, META a subi une perte supérieure aux attentes dans ses investissements dans le métavers, et après l’annonce des résultats, le titre a gapé à la baisse, le marché estimant que la stratégie était erronée. Après plusieurs jours de digestion, le prix n’a pas réussi à dépasser le sommet précédent, ce qui indique que chaque rebond était une occasion pour les investisseurs en perte de sortir, et la force d’achat était faible. Dans ce cas, il vaut mieux attendre et observer.

Une méthode plus prudente consiste à attendre deux conditions : la pression de vente s’atténue, le prix ne fait plus de nouveaux plus bas ; puis une nouvelle vague haussière apparaît et dépasse le sommet précédent, ce qui indique que de nouveaux acheteurs peuvent absorber la pression de vente. Graphiquement, cela ressemble à un « gap baissier → consolidation horizontale → rupture à la hausse du range ». L’entrée n’est pas au plus bas, mais elle est plus sûre.

Pour sortir, on peut utiliser le « gap » comme indicateur clé. Si le prix comble le gap haussier, cela indique que le marché a réévalué la mauvaise nouvelle, et il est temps de prendre des bénéfices par étapes. Si le prix revient plusieurs fois vers le gap sans le dépasser, il vaut mieux prendre ses bénéfices rapidement. Sur une position courte, un gain de 5 à 7 % est courant, et avec un levier modéré, le rendement peut être amplifié. Mais il faut aussi être prêt à sortir rapidement si le marché évolue à l’encontre.

Pour augmenter la probabilité de succès, il faut avoir plus d’informations prouvant que « le prix d’entrée est au fond ». D’abord, clarifier la nature des mauvaises nouvelles. Par exemple, pour META ou Tesla, il faut distinguer si la chute est due à des résultats décevants, à des signaux de ralentissement de la croissance, ou à un événement ponctuel. Si les mauvaises nouvelles principales ont été largement discutées, qu’aucune nouvelle mauvaise information n’émerge, et si la baisse dépasse largement la valeur fondamentale, alors la probabilité d’une « survente » et d’un rebond augmente.

Ensuite, utiliser l’analyse technique pour repérer des supports et des signaux de stabilisation. Par exemple, si le prix revient vers une moyenne mobile longue, ou si après avoir brièvement cassé la bande de Bollinger inférieure, il la retrouve rapidement, cela montre une forte présence d’acheteurs. Ou encore, si des chandeliers avec de longues mèches inférieures apparaissent, ou si des indicateurs comme MACD ou RSI montrent des divergences, cela indique un risque de rebond plus faible. Plus ces signaux sont nombreux, plus la probabilité de continuer à baisser est faible, et plus l’entrée est favorable.

Troisièmement, définir clairement ses niveaux de stop-loss et de take-profit. Le bottom-fishing étant une stratégie à court ou moyen terme, il ne faut pas espérer conserver la position pendant des années. Avant d’entrer, il faut prévoir ses points de sortie : un stop loss serré à 1-2 % pour limiter la perte, et un objectif de profit à 5-7 %, ou sortir si le prix ne dépasse pas le sommet précédent. Si l’un de ces critères est atteint, il faut sortir rapidement. Sur le long terme, en contrôlant chaque perte à un petit pourcentage, et en visant des gains de 5-7 % par trade, même avec un taux de réussite modéré, la stratégie peut maintenir une espérance de gain correcte.

Concernant les outils, beaucoup utilisent des produits à effet de levier pour augmenter leur capitalisation, comme les futures, options ou CFD. La raison est simple — le bottom-fishing court terme ne vise souvent que quelques pourcents de profit par opération, et sans effet de levier, l’impact sur le portefeuille global est limité. Les outils à levier permettent d’engager moins de capital pour une position plus grande, en gérant strictement le risque, ce qui amplifie le rendement en cas de succès. Sur les actions, un levier de 3 à 5 fois est courant, tandis que pour les indices, souvent moins volatils, un levier de 10 fois est fréquent.

Les CFD, en tant que produits dérivés, permettent aux investisseurs de trader sans détenir physiquement l’actif sous-jacent, tout en utilisant le levier et en pouvant ouvrir des positions longues ou courtes. Pour ceux qui veulent pratiquer le bottom-fishing, ces plateformes offrent souvent une grande variété de produits, des coûts simples, et une flexibilité dans les conditions de trading. Mais, quel que soit l’outil choisi, la discipline dans l’exécution est primordiale.

En résumé, le bottom-fishing ne consiste pas à prévoir si le marché montera demain, mais à repérer une zone où « la pression de vente est à peu près épuisée, le risque de baisse limité, et un rebond à court terme intéressant ». La vraie clé de la réussite ne réside pas dans des opérations spectaculaires, mais dans la capacité à respecter ses règles de stop-loss, de take-profit et de gestion du capital. Si vous souhaitez pratiquer cette méthode, il est conseillé de commencer par un compte de simulation, en ne sélectionnant que des actifs avec des mauvaises nouvelles claires et des signaux techniques de stabilisation, en respectant strictement un stop loss de 1-2 % et un take profit de 5-7 %. Une fois familiarisé, vous pourrez passer au trading réel. C’est ainsi que l’on pourra vraiment maîtriser l’art du bottom-fishing.