Le palladium est un métal fascinant, qui mérite beaucoup plus d’attention ces derniers temps qu’il n’en reçoit. Alors que tout le monde parle de l’or et de l’argent, le palladium a connu une évolution impressionnante en arrière-plan – il a augmenté de 33 % depuis septembre 2024 et se négocie actuellement autour de 1 250 USD l’once.

Ce qui m’intéresse particulièrement : l’offre de palladium est sous une pression énorme. Les États-Unis ont demandé au G7 en octobre 2024 de sanctionner le palladium russe. Cela pourrait provoquer de graves problèmes d’approvisionnement, semblables à la hausse du palladium en 2021/2022, lorsque les prix ont presque atteint 3 000 USD l’once. La Russie et l’Afrique du Sud contrôlent la majorité des réserves – une concentration problématique.

Les prévisions pour le palladium en 2025 étaient alors très divergentes. Coin Price Forecast anticipait des prix autour de 1 600 USD, tandis que d’autres analystes étaient nettement plus pessimistes. En réalité, le marché reste volatil et imprévisible. Cela s’explique aussi par le fait que le palladium est 30 fois plus rare que l’or et qu’il est jusqu’à présent peu liquide.

D’où vient la demande ? Environ 80 % vont dans l’industrie automobile – pour les catalyseurs de réduction des émissions. C’est en fait le point sensible : avec la montée des véhicules électriques, cette demande pourrait s’effriter à long terme. Cependant, nous sommes encore loin d’une électrification totale. Tant que des moteurs à combustion seront produits, il faudra du palladium ou son substitut, le platine.

Sur le plan géopolitique, la situation est tendue. Des sanctions contre le palladium russe réduiraient considérablement l’offre et pourraient entraîner un nouveau marché haussier – semblable à 2021/2022. C’est un facteur clé pour la prévision du palladium en 2025 et au-delà.

Ceux qui souhaitent investir ont plusieurs options : des lingots et pièces physiques pour une possession directe, des actions minières comme Northam Platinum ou Sibanye Stillwater pour une exposition indirecte, des ETF comme Sprott Physical Platinum and Palladium Trust pour une gestion simple, ou des instruments dérivés comme les CFD et les contrats à terme pour les traders plus spéculatifs. Chaque méthode a ses avantages et ses inconvénients – le stockage physique est sûr mais peu pratique ; les actions offrent un effet de levier, mais comportent des risques d’entreprise ; les ETF sont liquides mais moins directs.

L’utilisation du palladium dépasse le cadre des catalyseurs. En électronique, il est précieux pour sa conductivité et sa résistance à la corrosion, dans l’industrie de la joaillerie comme alliage pour l’or blanc, et devient de plus en plus intéressant pour les technologies à hydrogène. Cette diversité pourrait avoir un effet stabilisateur à long terme.

Historiquement, le palladium a connu des montagnes russes : moins de 200 USD dans les années 1990, plus de 1 000 USD en 2001, puis un crash, une consolidation entre 500 et 1 000 USD, puis le boom de 2018-2022 atteignant presque 3 000 USD, suivi d’une baisse jusqu’en août 2024 à 900 USD. La reprise depuis septembre est un modèle classique pour ce marché volatile.

Conclusion : le marché du palladium reste passionnant et risqué. Les développements géopolitiques, la révolution des véhicules électriques et les risques de substitution par le platine le rendent imprévisible. Ceux qui pensent au palladium doivent être conscients que ce n’est pas un investissement passif – il nécessite une observation active du marché et des stratégies de gestion des risques claires. Avant d’investir, il est conseillé de consulter un conseiller financier pour déterminer quel instrument correspond à ses objectifs.