Les premiers ETF à effet de levier de Samsung et SK Hynix en Corée du Sud seront listés demain ! You Tinghao : Le marché boursier coréen présente des phénomènes similaires à ceux du marché de la cryptographie

Les premiers ETF à effet de levier deux fois sur Samsung et SK Hynix seront cotés en Corée du Sud, attirant plus de 100 000 investisseurs particuliers. La célèbre auteure financière taïwanaise You Tinghao indique qu’un effet de levier élevé pourrait amplifier la volatilité du marché boursier, faisant apparaître une forte volatilité similaire à celle des cryptomonnaies.

Les premiers ETF à effet de levier deux fois sur Samsung et SK Hynix seront cotés en Corée du Sud demain

Le 27 mai, la bourse sud-coréenne autorisera la cotation de 16 ETF à effet de levier et inverse sur des actions individuelles, ces produits étant principalement liés aux deux plus grandes entreprises de semi-conducteurs en Corée : Samsung Electronics et SK Hynix.

Huit sociétés de gestion d’actifs participent à l’émission de ces ETF à effet de levier sur Samsung Electronics et SK Hynix, incluant Samsung Asset Management, Future Asset Global Investment, KB et Hanwha Asset Management, avec un prix initial de 20 000 won (environ 13,3 dollars) par unité.

Pourquoi ce produit existe-t-il ? C’est parce que le Conseil financier de Corée (FSC) a approuvé, le 28 avril de cette année, une modification réglementaire, imposant des restrictions strictes : seules les entreprises dont la capitalisation dépasse 10 % de l’indice de référence sont éligibles. Actuellement, seules Samsung Electronics et SK Hynix remplissent ces critères.

Par le passé, en raison des restrictions réglementaires nationales, beaucoup de fonds ont été investis dans des produits à effet de levier sur des actions similaires à Hong Kong. Après le lancement de produits similaires en Corée, cela a aidé à attirer des capitaux de retour sur le marché intérieur.

Source : Google Finance, dernière année, forte hausse du prix de l’action Samsung en Corée du Sud

Plus de 100 000 investisseurs prêts à participer, la régulation sud-coréenne émet des avertissements

Selon le « Chosun Ilbo », les investisseurs particuliers en Corée du Sud montrent un grand intérêt pour les ETF à effet de levier sur Samsung et SK Hynix, ces produits nécessitant une marge d’au moins 10 millions de won, ainsi que la réussite d’une formation préalable de base et avancée. Au 21 mai, plus de 100 000 candidats avaient déjà suivi la formation préalable, dont 93 118 avaient terminé avec succès.

Les dividendes et plus-values sur les ETF non actions en Corée ont un taux d’imposition de 15,4 %, ce qui est avantageux par rapport à la taxation de 22 % sur les gains supérieurs à 2,5 millions de won pour les ETF cotés à l’étranger. De plus, le plafond d’exonération fiscale du compte d’épargne personnel (ISA) stimule davantage la demande des investisseurs.

En raison de la forte volatilité de ces produits, le FSC sud-coréen a publié, le 15 mai, un avertissement concernant le risque de pertes importantes, et le 25 mai, il a rappelé aux investisseurs que, compte tenu de la limite de ±30 % de fluctuation du marché sud-coréen, en cas de situation extrême, la volatilité théorique quotidienne des produits à effet de levier deux fois pourrait atteindre 60 %.

Kim Doo-nam, vice-président de Samsung Asset Management, et Kim Nam-ki, responsable du département ETF chez Future Asset Global Investment, ont souligné que ces produits suivent le rendement journalier, et que la détention à long terme pourrait voir ses profits érodés par la volatilité. Même si le prix de l’actif sous-jacent oscille ou remonte dans une fourchette, le rendement de l’ETF pourrait être inférieur aux attentes.

You Tinghao : le marché coréen ressemble à une cryptomonnaie

Le célèbre auteur et investisseur taïwanais You Tinghao a publié hier que, le lancement imminent en Corée du Sud d’un ETF à effet de levier deux fois sur une seule action, directement lié aux deux géants de la mémoire AI, a transformé la frénésie spéculative locale sur l’IA en une compétition de marché à multiplicateur élevé.

You Tinghao indique que la Corée compte plus de 14 millions d’investisseurs particuliers, dont une grande partie a déjà concentré ses fonds sur le secteur des semi-conducteurs AI, ce qui a fait exploser l’indice KOSPI en un an. Cette hausse est presque entièrement soutenue par Samsung et SK Hynix.

Source : You Tinghao, célèbre auteur et investisseur taïwanais, parle du lancement imminent des ETF à effet de levier en Corée

Il analyse en outre que la véritable inquiétude du marché est que ces ETF à effet de levier amplifieront la volatilité globale du marché boursier.

Les produits à effet de levier doivent être rééquilibrés quotidiennement. Si le prix des actions fluctue fortement, les émetteurs d’ETF doivent acheter ou vendre massivement. Par le passé, SK Hynix a connu une chute de plus de 10 % en un seul jour, avec, lors de la dernière heure de négociation, jusqu’à 60 % des transactions liées à la rebalanciation des ETF à effet de levier.

You Tinghao pense qu’avec l’entrée de ces produits à effet de levier, le marché boursier sud-coréen entre dans une phase dominée par le flux de capitaux et le cycle de levier, et que la forte volatilité observée ressemble désormais à celle des cryptomonnaies.

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