Je viens de remarquer un phénomène assez intéressant — derrière cette vague de hausse de l’or, il ne s’agit pas simplement d’une inflation ou d’une panique, mais d’une remise en question profonde du système monétaire basé sur la confiance.

Commençons par expliquer pourquoi il faut suivre la tendance future du prix de l’or. Beaucoup pensent que la hausse de l’or signifie simplement que la Réserve fédérale va baisser ses taux, mais ce n’est pas si simple. Après 2022, la logique de fixation du prix de l’or a complètement changé. Avant, elle était directement liée aux taux d’intérêt réels, à la tendance du dollar, etc. Maintenant ? Les achats d’or par les banques centrales, la géopolitique, les politiques tarifaires, la diversification des portefeuilles — ces facteurs sont devenus des moteurs plus importants à moyen et long terme.

Pour comprendre la tendance future du prix de l’or, il faut d’abord identifier quelles forces tirent la base vers le haut, et lesquelles créent de la volatilité. Ce qui tire la base vers le haut, ce sont ces variables lentes — l’ajustement à long terme de la confiance dans le dollar, l’accumulation continue d’or par les grandes banques centrales. Selon le World Gold Council, en 2025, les achats nets d’or par les banques centrales dépasseront 1200 tonnes, ce qui fait la quatrième année consécutive de dépassement du millier de tonnes. Plus important encore, 76 % des banques centrales interrogées pensent que la proportion d’or dans leurs réserves augmentera modérément ou significativement dans les cinq prochaines années, tout en anticipant une baisse de la part du dollar dans leurs réserves. Ce n’est pas une action à court terme, mais un changement systémique de tendance.

Les variables rapides qui créent de la volatilité sont plus nombreuses — protectionnisme commercial, anticipation d’une baisse des taux par la Fed, risques géopolitiques. En particulier, l’incertitude autour des politiques tarifaires a directement déclenché une flambée du prix de l’or en 2025. À chaque période d’incertitude politique, le prix de l’or a tendance à augmenter de 5 à 10 % à court terme. La baisse des taux aussi, si le rythme de baisse dépasse les attentes du marché, le prix de l’or réagit immédiatement.

Mais je dois dire qu’il existe encore des facteurs sous-estimés qui soutiennent la hausse du prix de l’or. La dette mondiale a déjà atteint 307 000 milliards de dollars, ce qui limite fortement la flexibilité des politiques de taux d’intérêt des pays. La politique monétaire ne peut que devenir plus accommodante, ce qui maintient les taux réels à des niveaux faibles, renforçant l’attractivité de l’or. De plus, le marché boursier est déjà à des niveaux historiques élevés, avec peu de leaders, ce qui augmente le risque de concentration dans les portefeuilles. Beaucoup achètent de l’or simplement pour la stabilité de leur portefeuille. L’euphorie dans les médias et les réseaux sociaux contribue aussi à cette dynamique, entraînant un afflux massif de capitaux à court terme.

Concernant la prévision de la tendance future du prix de l’or, l’avis des institutions est assez partagé. Cependant, le consensus indique qu’en 2026, l’or sera plutôt haussier, mais avec une tendance « oscillante en haut, avec une tendance haussière », plutôt qu’un mouvement sans retour. D’ici début avril 2026, les prévisions des institutions situent le prix moyen autour de 4800 à 5200 dollars l’once, avec un objectif de fin d’année dans une fourchette de 5400 à 5800 dollars, et un scénario optimiste allant jusqu’à 6000 à 6500 dollars.

Goldman Sachs a relevé son objectif de fin d’année de 5400 à 5700 dollars, en raison de l’achat continu par les banques centrales, des attentes de baisse des taux par la Fed, et de la demande de couverture privée. JPMorgan prévoit 6300 dollars d’ici le quatrième trimestre, principalement grâce aux flux vers les ETF et à l’escalade des crises géopolitiques. Citigroup prévoit une moyenne de 5800 dollars pour le second semestre, UBS une moyenne annuelle de 5000 dollars. Des banques plus agressives comme la Société Générale ou Wells Fargo pensent que si la crise géopolitique s’intensifie ou si le dollar se déprécie fortement, le prix de l’or pourrait atteindre entre 6500 et 7200 dollars.

Perso, je pense que l’achat d’or par les banques centrales reflète une remise en question à long terme du système dollar. La tendance en 2026 ne disparaîtra pas soudainement, car l’inflation persistante, la pression de la dette, et la tension géopolitique sont toujours là. La base du prix de l’or se maintient à un niveau plus élevé, avec peu de risques de correction profonde dans le marché baissier, et une forte dynamique de marché haussier. Mais attention, la hausse de l’or n’est jamais linéaire. En 2025, elle a connu une correction de 10-15 % suite à une anticipation de la politique de la Fed, et début 2026, lors du rebond des taux réels et de l’apaisement des crises, une correction de 18 % a été observée, avec une forte volatilité.

Si vous faites du trading à court terme, la volatilité peut offrir de bonnes opportunités, surtout autour des annonces économiques américaines, où les mouvements s’amplifient. Mais il faut impérativement définir des stops stricts, avec un risque de 1-2 %. Si vous êtes débutant, commencez avec de petites sommes, ne vous précipitez pas à tout miser, et apprenez à suivre le calendrier économique pour repérer les publications de données américaines.

Si vous êtes un investisseur à long terme, l’or est un bon outil de diversification, mais il faut être prêt à supporter des corrections de plus de 20 %. La volatilité de l’or n’est pas inférieure à celle des actions, avec une amplitude annuelle moyenne de 19,4 %, contre 14,7 % pour le S&P 500. Il faut bien réfléchir à votre capacité à supporter ces fluctuations. Ne mettez pas tout votre patrimoine dans l’or, la diversification reste la stratégie la plus sûre.

Les investisseurs expérimentés peuvent adopter une stratégie combinant long et court — détenir une position principale à long terme, tout en utilisant la volatilité pour faire du trading à court terme, surtout autour des annonces économiques américaines. Mais cela demande une bonne gestion du risque. Un autre point à noter : le coût de transaction pour l’or physique est élevé, généralement entre 5 et 20 %, et le trading fréquent peut réduire considérablement la rentabilité. Pour faire du trading de swing, il vaut mieux privilégier des ETF or ou des instruments comme XAU/USD, qui offrent une meilleure liquidité.

Suivez la tendance, clarifiez votre position — court terme, long terme ou diversification — avant de décider comment entrer. Si vous souhaitez trader l’or de façon flexible, vous pouvez envisager des outils comme XAU/USD, qui se négocient 24h/24, supportent le dépôt en NTD, offrent des commissions nulles, des spreads faibles, et des lots à partir de 0,01, avec une protection du capital. Le plus important est d’établir un cadre d’analyse clair, plutôt que de se fier uniquement à des prévisions à court terme. Surveillez les achats d’or par les banques centrales, l’évolution des taux réels, et les tensions géopolitiques — ce sont là les clés pour comprendre la tendance future du prix de l’or.