Ces derniers temps, j'ai constamment observé les opportunités d'investissement dans l'énergie pour 2026, et j'ai constaté que la logique du marché a complètement changé. Au cours des dernières années, on parlait encore de subventions pour les véhicules électriques et de surplus solaire, mais maintenant, l'attention se tourne entièrement vers la demande électrique liée à l'IA et la modernisation des réseaux électriques.

Le changement clé est le suivant : les centres de données IA sont devenus le véritable moteur de la demande en électricité. Selon les prévisions de l'AIE et de Goldman Sachs, la consommation électrique mondiale des centres de données passera de 460 TWh en 2022 à 1 050 TWh en 2026, dont plus de la moitié proviendra de l'IA. La consommation d'électricité pour entraîner un grand modèle d'IA atteint plusieurs milliers de MWh, ce qui équivaut à la consommation annuelle de dizaines de milliers de foyers. Ce n'est pas une spéculation, mais une demande rigide.

Les énergies éolienne et solaire traditionnelles ont un problème fatal : leur intermittence. Les centres de données IA nécessitent une alimentation continue 24/7, c'est pourquoi Microsoft, Amazon et Google ont commencé à investir massivement dans l'énergie nucléaire dès 2025. Amazon prévoit de déployer 12 petits réacteurs modulaires, et Google s'engage à tripler sa capacité nucléaire d'ici 2030. La logique derrière cela est claire : les entreprises d'électricité possédant des actifs nucléaires et au gaz naturel obtiennent les meilleures marges.

Mais ce n'est pas tout. La véritable contrainte réside dans le côté transmission, pas dans la production. Le vieillissement du réseau électrique mondial est grave, les délais pour les transformateurs haute tension ont été portés à 2-3 ans, et la demande dépasse l'offre au moins jusqu'en 2027. Cela entraîne une croissance des revenus des compagnies d'électricité passant de 1 % à 4-6 %.

Du côté taïwanais, il y a aussi de nombreuses opportunités dans les actions liées aux énergies renouvelables. Delta Electronics, en tant que leader en électronique de puissance, voit ses commandes pour serveurs IA exploser dès 2025, et ses composants pour véhicules électriques commencent à atteindre une échelle significative. Hua Cheng Electric, partenaire de longue date de Taipower, bénéficie directement du plan de modernisation du réseau de 564,5 milliards de NT$, tout en étant un leader dans l'industrie des bornes de recharge. Des fabricants solaires comme United Renewable Energy et Yuan Jing, après avoir connu une surcapacité, entrent maintenant dans une phase de baisse des coûts et de reprise de la demande. Les pales d’éoliennes de Shang Wei ont une forte part de marché, avec un carnet de commandes dépassant 10 milliards en 2026.

Côté américain, Constellation Energy est le plus grand opérateur nucléaire aux États-Unis, ayant déjà signé un contrat de 20 ans avec Microsoft, avec une expansion prévue pour ses projets de centres de données en 2026. La technologie de micro-réacteurs d’Oklo, à faible coût et déployable rapidement, possède un potentiel explosif dans le contexte de pénurie électrique IA. Eaton et GE Vernova sont des bénéficiaires clés de la modernisation du réseau, la demande en transformateurs augmentant directement, avec une marge brute élevée et une visibilité à long terme sur les commandes. NextEra Energy, en tant que plus grande entreprise d’énergie renouvelable aux États-Unis, leader en capacité éolienne et solaire, avec des dividendes stables, constitue une défense centrale dans le secteur vert.

Sur le plan de l’investissement, il est conseillé d’allouer 50-60 % du portefeuille aux actions liées à l’IA et à l’énergie (forte croissance, forte volatilité), 30-40 % aux énergies traditionnelles (stabilité et défense), et de garder le reste en liquidités ou en obligations pour la stabilité. Les actions dans les énergies renouvelables sont très volatiles, il ne faut pas acheter en haut, mais plutôt profiter des corrections à court terme dans une tendance haussière à long terme.

L’essentiel est de surveiller les indicateurs avancés : les dépenses en capital des géants de la technologie pour l’IA, l’ampleur des investissements dans le réseau, le carnet de commandes, et l’état de l’innovation technologique. Les actions liées aux énergies renouvelables ne sont pas un simple effet de mode, mais une recherche de la certitude des commandes et de la demande rigide. Entre 2026 et 2030, dans le contexte de l’ère IA et de la transition vers la neutralité carbone, les énergies renouvelables représentent une opportunité structurelle à explorer en profondeur.