Récemment, il y a de plus en plus de discussions sur un marché baissier, je souhaite organiser quelques connaissances clés sur le marché baissier, ce qui pourrait être utile pour les amis qui cherchent des opportunités en période de marché baissier.

Commençons par définir ce qu’est exactement un marché baissier. En termes simples, lorsque le prix d’un actif chute de plus de 20% par rapport à son sommet, on entre dans un marché baissier. Cela ne concerne pas seulement les actions, mais aussi les obligations, l’immobilier, les cryptomonnaies. Le marché baissier diffère d’une correction de marché à court terme, qui est généralement une baisse de 10-20%, le marché baissier étant une baisse plus longue et systémique, pouvant durer plusieurs mois voire plusieurs années.

Pour déterminer si un marché baissier est réellement arrivé, il y a plusieurs signes évidents à surveiller. Tout d’abord, une chute des prix des actions de plus de 20%, c’est la définition la plus directe. Ensuite, les données historiques montrent que la durée moyenne d’un marché baissier est d’environ 289 jours, durant lesquels l’indice chute généralement d’environ 37%. Par ailleurs, un marché baissier s’accompagne souvent d’une récession économique, d’un taux de chômage élevé, et la banque centrale peut lancer des politiques de relâchement quantitatif pour sauver le marché. Il y a aussi le cas où les actifs sont en grave bulle, et lorsque le marché montre une euphorie irrationnelle, le resserrement de la politique monétaire par la banque centrale peut également déclencher une phase de marché baissier.

Les causes d’un marché baissier ne sont généralement pas dues à un seul facteur. La perte de confiance du marché peut conduire les consommateurs et les entreprises à réduire leurs dépenses, provoquant une chute rapide des prix des actifs. Lorsqu’il y a une bulle excessive, un retrait d’investissement peut déclencher un effet de panique. La faillite d’institutions financières, une crise de la dette souveraine, des conflits de guerre, ou d’autres événements majeurs peuvent aussi déclencher la panique sur le marché. La politique monétaire restrictive, comme la hausse des taux d’intérêt ou la réduction du bilan de la banque centrale, réduit la liquidité et freine la dépense. Les catastrophes naturelles, pandémies, crises énergétiques ou autres chocs externes sont également des déclencheurs courants.

En regardant l’histoire, on peut comprendre ces principes en étudiant quelques marchés baissiers célèbres. En 2022, le marché baissier a commencé en janvier, principalement dû à l’inflation causée par une politique de relâchement quantitatif massif des banques centrales mondiales après la pandémie, combinée à la guerre russo-ukrainienne qui a fait grimper les prix des matières premières, forçant la Fed à augmenter fortement les taux et à réduire son bilan. En 2020, lors de l’éclatement de la pandémie de COVID-19, la chute a été la plus courte, passant de mi-février à mi-mars en un mois, mais les banques centrales mondiales, ayant tiré des leçons de 2008, ont rapidement mis en œuvre des mesures de relâchement quantitatif pour stabiliser la liquidité, évitant une crise majeure. La crise financière de 2008 a été la plus grave, le Dow Jones passant de 14 164 à 6 544, une chute de plus de 53%, ne retrouvant ses niveaux d’avant la crise qu’en 2013. La bulle Internet de 2000 a vu de nombreuses entreprises technologiques sans profits réels être surévaluées, et leur retrait d’investissement a provoqué un effondrement en chaîne. Le lundi noir de 1987 a vu le Dow plonger de 22,62%, la vente étant exacerbée par le trading algorithmique. La crise pétrolière de 1973-1974, provoquée par l’embargo de l’OPEP, a fait grimper les prix du pétrole, entraînant une stagflation, le S&P 500 ayant chuté de 48% sur 21 mois.

Alors, comment investir lorsque le marché est en baisse ? Selon moi, il faut adopter une stratégie. Tout d’abord, réduire le risque du portefeuille, conserver suffisamment de liquidités, éviter un levier excessif, diminuer la proportion d’actions à forte valeur comptable ou à haut ratio cours/bénéfice, car ces actifs ont tendance à chuter davantage en marché baissier.

Ensuite, il est judicieux de se concentrer sur des actifs résistants aux fluctuations économiques, comme les actions du secteur de la santé, ou rechercher des actions sous-évaluées mais disposant d’un avantage concurrentiel durable. Ces entreprises doivent avoir une barrière à l’entrée solide pour durer au moins 3 ans, afin de pouvoir profiter d’un rebond lors de la reprise économique. Si vous ne souhaitez pas sélectionner d’actions individuelles, investir dans des ETF du marché général est aussi une bonne option, car ils suivront la reprise lors du prochain cycle économique.

Il faut aussi choisir des instruments financiers adaptés à un marché baissier. La probabilité de baisse étant élevée, la vente à découvert a aussi plus de chances de succès. Les contrats différés (CFD) sont particulièrement adaptés pour profiter des baisses, car ils permettent de trader divers actifs, y compris les indices, devises, contrats à terme, actions, sans détenir l’actif physique. De nombreuses plateformes offrent des comptes démo pour s’entraîner et maîtriser la plateforme.

Il faut aussi faire attention aux pièges des rebonds dans un marché baissier. Parfois, il y a des rebonds de quelques jours ou semaines, ce qui peut donner l’impression d’un début de marché haussier. En général, une hausse de plus de 5% est considérée comme un rebond. Mais sauf si le marché continue de monter pendant plusieurs mois ou dépasse une hausse de 20% pour sortir du marché baissier, il ne s’agit que d’un rebond. Pour juger, on peut regarder si 90% des actions sont au-dessus de leur moyenne mobile sur 10 jours, si le nombre d’actions en hausse dépasse 50%, ou si plus de 55% des actions atteignent de nouveaux sommets en 20 jours, ces indicateurs pointent vers un vrai début de marché haussier.

Enfin, mon conseil est que le marché baissier n’est pas aussi effrayant qu’il y paraît. La clé est de pouvoir identifier rapidement le début du marché baissier, puis d’utiliser des outils et stratégies appropriés pour saisir les opportunités. En protégeant ses actifs, on peut aussi utiliser la vente à découvert pour générer des profits. Il faut garder une bonne attitude mentale, car il y a des opportunités de profit dans les deux sens. Pour les investisseurs prudents, la patience est essentielle, et toute opération doit respecter des stops stricts pour protéger le capital. C’est ainsi qu’on peut réellement préserver ses actifs.