Récemment, je regarde le secteur des panneaux solaires, et je constate que la logique de cette voie a vraiment changé. Avant, tout le monde disait que l’énergie solaire était une « industrie en difficulté », mais d’ici 2026, la situation sera complètement différente.

Commençons par le contexte général. La demande en électricité des centres de données IA a déjà explosé, avec des géants technologiques comme Nvidia et Amazon construisant des centres de données dans le monde entier, qui nécessitent une énergie propre et stable 24 heures sur 24. De plus, tous les pays s’efforcent d’atteindre la neutralité carbone, ce qui fait que l’énergie solaire n’est plus une option, mais une nécessité.

J’ai fait un petit résumé, et parmi les leaders américains du solaire, First Solar (FSLR) est la plus prometteuse. Cette société utilise une technologie à film mince, qui ne repose pas sur le silicium, et ses performances en production d’électricité à haute température sont particulièrement bonnes, adaptées aux grandes centrales. La nouvelle usine en Caroline du Sud a commencé à produire cette année, avec une visibilité des commandes jusqu’en 2030, et ses flux de trésorerie sont très stables, ce qui en fait un choix privilégié pour ceux qui recherchent une croissance prudente.

Si vous cherchez quelque chose de plus agressif, Enphase Energy (ENPH) est une bonne option. Elle fabrique des micro-inverseurs, permettant à chaque panneau solaire de fonctionner indépendamment, ce qui augmente considérablement l’efficacité par rapport aux systèmes en série traditionnels. Cette année, elle a réussi sa transition vers une plateforme de gestion énergétique résidentielle, vendant aussi très bien ses systèmes de stockage par batteries, particulièrement appréciés dans un contexte de hausse des prix de l’électricité.

Une autre approche consiste à regarder les opérateurs de centrales électriques en aval, comme NextEra Energy (NEE). C’est le plus grand opérateur mondial d’énergies renouvelables, qui gagne sa vie en facturant l’électricité, ce qui en fait un partenaire de choix pour les centres de données IA. Le plus impressionnant, c’est que ses dividendes ont augmenté pendant plus de 30 ans, et dans un cycle de baisse des taux d’intérêt, ce type d’action à rendement élevé est particulièrement populaire.

Il y a aussi des opportunités sur le marché taïwanais. Yuanjing (6443) ne se limite pas à la fabrication de modules ; elle est aussi fournisseur pour les panneaux solaires de SpaceX, et l’augmentation du lancement de satellites Starlink a directement boosté ses profits. De plus, avec la politique taïwanaise imposant l’installation obligatoire de panneaux solaires dans la construction, Yuanjing, en tant que leader local, en bénéficie directement.

United Renewable Energy (3576) commence à récolter cette année. Après avoir réduit sa dette et optimisé ses technologies, elle s’est entièrement tournée vers la production de lignes de production TOPCon à haute efficacité, avec une marge brute passant de chiffres à un seul chiffre à deux chiffres, ce qui rend cette action attrayante en termes de potentiel de croissance.

Delta Electronics (2308), bien qu’elle soit généralement classée dans les composants électroniques, occupe une position dominante dans le domaine des onduleurs et des systèmes de gestion d’énergie dans le solaire, ce qui revient à investir dans la « résilience du réseau électrique », un point de convergence entre énergie verte et IA.

En regardant ces leaders du solaire, il y a quelques points importants à noter. Premièrement, évitez les entreprises purement silicium, car le problème de surcapacité en Chine n’est pas encore résolu. Achetez plutôt des sociétés avec un avantage technologique ou des applications spécifiques. Deuxièmement, le stockage d’énergie est plus important que les modules eux-mêmes ; vendre uniquement des panneaux solaires est difficilement rentable, seules les entreprises capables d’offrir une solution intégrée « solaire + stockage » seront les gagnantes en 2026. Troisièmement, surveillez l’orientation politique, car les années électorales et les périodes de révision des politiques ont un impact majeur sur les subventions aux énergies vertes dans chaque pays.

En résumé, si vous cherchez un revenu stable, optez pour NextEra ou Delta Electronics. Si vous souhaitez réaliser des gains supérieurs, Enphase et Yuanjing ont un potentiel explosif. Mais il faut aussi rappeler que les risques géopolitiques et de variation des taux d’intérêt ne doivent pas être sous-estimés. Il est conseillé d’entrer par étapes, sans tout miser d’un coup. Les actions leaders du solaire offrent effectivement des opportunités, mais il faut toujours adapter sa stratégie à son propre profil de risque.