Je viens de remarquer que la question de la récession devient de plus en plus un sujet dont parlent les investisseurs. Certains ne comprennent pas encore ce qu’est une récession ou pourquoi elle est importante pour leur portefeuille d’investissement. J’ai approfondi ce sujet car il concerne directement nos décisions d’investissement.

En réalité, une récession est une période prolongée de ralentissement généralisé de l’activité économique. Les économistes utilisent souvent des indicateurs comme le PIB, le revenu, le taux d’emploi et la production comme critères. La règle générale est de considérer deux trimestres consécutifs de recul, mais si cela dure plus de trois ans et que le PIB diminue de plus de 10 %, cela devient une dépression, qui n’a été observée qu’une seule fois aux États-Unis depuis 1929, durant la Seconde Guerre mondiale.

Les causes d’une récession sont variées. Parfois, elles proviennent de fluctuations des prix du pétrole, parfois de politiques monétaires trop strictes pour contrôler l’inflation, ou encore d’un endettement excessif. Par exemple, en 2007, le prix de l’immobilier a grimpé en flèche, accompagné d’une expansion du crédit. Lorsque les prix ont commencé à baisser, cela a déclenché une crise financière qui s’est propagée à l’économie réelle.

En regardant les trois grandes récessions aux États-Unis depuis 2000, la première est la crise du dot-com (2001), qui a duré seulement 8 mois, avec une baisse du PIB de 0,3 % et un taux de chômage de 6,3 %. Elle a été causée par la spéculation sur la technologie, avec une chute de 82 % du NASDAQ en peu de temps.

La deuxième est la Grande Récession (2007-2009), qui a duré 18 mois, avec un PIB en baisse de 5,1 % et un taux de chômage de 10 %. Elle était plus grave, due à la crise du logement et à des instruments financiers défaillants. L’économie s’est également propagée à la zone euro.

La troisième est la récession liée à la COVID-19 (2020), qui a été rapide et intense : seulement deux mois, avec une chute du PIB de 19,2 % et un taux de chômage de 14,7 %, en raison de la pandémie, avec une contraction simultanée de la demande et de l’offre.

Ce qui est intéressant, c’est la réaction des actifs financiers durant ces périodes. Par exemple, lors de la COVID, le Dow Jones a chuté de 38 % en quelques semaines, le pétrole brut a presque disparu (baisse de 98 %), mais l’or a augmenté de 32 %, et les obligations à 10 ans des États-Unis ont vu leur rendement diminuer de 80 %. Les investisseurs ont tendance à se détourner des actifs risqués, comme les actions et le pétrole, pour privilégier des actifs sûrs, comme l’or et les obligations.

Passons maintenant à la partie essentielle : que doivent faire ou ne pas faire les investisseurs lorsque la récession survient ?

Ce qu’il ne faut pas faire : augmenter ses investissements dans des actifs risqués, car le risque de pertes est très élevé en ce moment. Contracter des dettes importantes, car cela peut nuire à la capacité d’investir plus tard. Prendre un prêt à taux variable (ARM), car lorsque l’économie se redresse, les taux peuvent augmenter, rendant le remboursement difficile.

Ce qu’il faut faire : se tourner vers des actifs sûrs pour préserver son capital. Maintenir une source de revenus stable, comme un emploi fixe, pour pouvoir acheter des actions à bon prix durant cette période. Si vous devez emprunter, privilégier un taux fixe (FRM) pour fixer le coût. La récession s’accompagne souvent d’une baisse des taux d’intérêt, ce qui constitue une bonne opportunité pour verrouiller des taux faibles pour des emprunts à long terme.

Je pense que l’essentiel est que la récession n’est pas une chose à craindre si l’on se prépare bien. Elle peut même devenir une opportunité pour renforcer son portefeuille. Les investisseurs expérimentés savent que la diversification entre différentes classes d’actifs permet de traverser ces périodes difficiles. La récession désigne un ralentissement économique, mais si on adopte une vision à long terme, ce n’est qu’une étape du cycle économique. La clé est la façon dont nous y réagissons.