2026 est la période où les investisseurs doivent vraiment rester vigilants car le marché change de cap, passant du problème de l'inflation élevée à une nouvelle menace appelée déflation, c'est-à-dire une baisse continue des prix des biens et services. Et c'est ce qui pourrait faire éclater votre portefeuille si vous ne vous préparez pas.

La déflation est une situation économique où le niveau général des prix diminue. Ce n'est pas simplement une baisse temporaire ou partielle des prix, mais une baisse généralisée de l'ensemble de l'économie, mesurée par un indice des prix à la consommation (IPC) négatif. Beaucoup pensent que la baisse des prix est une bonne chose, mais en réalité, cela indique que les gens n'ont pas le pouvoir d'achat ou ont peur de dépenser. Si cela dure, cela peut conduire à une récession économique.

Il y a souvent confusion entre la désinflation (Disinflation) et la déflation (Deflation). La différence est importante. La désinflation signifie que l'inflation continue mais à un rythme plus lent, par exemple, passant de 5% à 2%. La déflation, en revanche, correspond à un taux négatif réel, comme -1% ou -2%, où les prix des biens diminuent réellement, ce qui augmente le pouvoir d'achat de la monnaie.

En regardant le passé, la crise économique majeure (1929-1939) est l'exemple le plus effrayant. Les prix ont chuté de 27% aux États-Unis, le marché boursier s'est effondré, les banques ont fait faillite, la masse monétaire a diminué de 30%, le taux de chômage a atteint 25%. Le Japon a connu une situation similaire après l'éclatement de la bulle en 1990. Depuis plus de 30 ans, l'économie est stagnante, les prix des terrains et des actions ont chuté. Les Japonais ont fini par s'habituer à la baisse des prix, ce qui a retardé leur consommation. C'est le début d'un cercle vicieux.

Les causes ? En partie, une demande en baisse. Les gens craignent de perdre leur emploi, leurs revenus diminuent, ils épargnent davantage, dépensent moins. Les entreprises ne vendent pas assez, doivent baisser leurs prix. En partie, une offre accrue : robots, IA, réduction des coûts, produits chinois moins chers, énergie moins coûteuse. Tout cela pousse les prix à la baisse. La Thaïlande est aussi dans une situation à risque : le PIB devrait croître seulement de 1,5 à 1,6%. La population vieillissante consomme moins, la dette des ménages représente 85% du PIB. Tout cela réduit la circulation de l'argent.

Quels seront les impacts ? La déflation est une situation où, lorsque les gens croient que les prix vont baisser, ils retardent leurs achats. Les ventes diminuent, les entreprises baissent leurs prix, réduisent leur production, licencient, et les gens sans emploi ne peuvent plus acheter, ce qui fait baisser encore plus les ventes. C'est un cercle vicieux difficile à arrêter. La dette devient un problème : si vous avez 1 million de bahts de dettes mais que vos revenus diminuent de 3%, votre dette devient encore plus lourde. Le marché boursier en subit aussi les conséquences : profits en baisse, chute des prix des actions, immobilier en déclin.

Alors, dans une période de déflation, dans quoi investir ? La liquidité est reine. Les obligations d'État, surtout à long terme, voient leur prix augmenter lorsque la banque centrale baisse ses taux d'intérêt. Le rendement réel devient plus élevé. Garder de l'argent liquide ou des fonds du marché monétaire est une bonne stratégie, en attendant que les actifs de qualité deviennent moins chers pour acheter. Les actions défensives, comme les biens essentiels, les services publics, la santé, sont adaptées : alimentation, électricité, eau, qui sont indispensables. L'or est aussi une valeur refuge, son prix devrait continuer à monter.

Pour les investisseurs cherchant à profiter de la crise plutôt que d'attendre, la vente à découvert (Short Selling) est une option. En période de déflation, le marché boursier est souvent baissier. Vous pouvez réaliser des profits en vendant lorsque les prix chutent ou spéculer sur les obligations si vous pensez que les taux d'intérêt vont baisser et que leur prix va augmenter. L'or peut aussi être échangé, car beaucoup se tournent vers des actifs sûrs.

Mais il faut se rappeler que tout investissement comporte des risques. En particulier avec des instruments complexes, il ne faut pas investir de l'argent qu'on ne peut pas se permettre de perdre. 2026 sera une véritable épreuve. Ce n'est plus une menace lointaine. La compréhension que la déflation est une menace réelle ou une opportunité dépend de votre préparation. Ajustez votre portefeuille : achetez des obligations, accumulez de l'or, ou adoptez des stratégies baissières. Ce sont autant de moyens pour non seulement survivre, mais aussi peut-être prospérer pendant que d'autres paniquent.