Ces derniers temps, alors que l’économie devient incertaine, beaucoup de gens cherchent des actifs sûrs. En particulier, les obligations américaines sont considérées comme le moyen d’investissement le plus fiable sur le marché financier mondial. Cet actif sécurisé, basé sur la croyance que les États-Unis ne feront jamais faillite, attire l’attention dans un marché aussi volatile que celui d’aujourd’hui. Voici une synthèse pour les investisseurs coréens sur la façon d’y accéder et pourquoi.

Tout d’abord, en réfléchissant à ce qu’est une obligation, c’est essentiellement un prêt que le gouvernement ou une entreprise fait, en payant des intérêts en retour. Si le gouvernement manque de fonds pour gérer le pays, il émet des obligations d’État, et c’est pareil pour le gouvernement américain. Parmi celles-ci, la plus échangée est l’obligation américaine à 10 ans.

Les obligations émises par le Trésor américain se divisent en trois grandes catégories. Les T-bills sont des produits à court terme de moins d’un an, les T-notes sont à moyen terme de 1 à 10 ans, et les T-Bonds sont à long terme de 10 à 30 ans. Chacune possède des caractéristiques différentes, permettant de choisir selon ses objectifs d’investissement.

Dans l’investissement en obligations américaines, le concept le plus important est la relation entre taux d’intérêt et rendement. La clé ici est que le prix des obligations et les taux d’intérêt évoluent en sens inverse. Si la demande pour les obligations d’État augmente, leur prix monte et les taux d’intérêt baissent ; si la demande diminue, leur prix baisse et les taux montent. Cela reflète directement la psychologie des investisseurs.

Les avantages des obligations américaines sont d’abord leur sécurité maximale. Étant garanti par le gouvernement américain, le risque de défaut de paiement est presque nul. La raison pour laquelle les investisseurs affluent en période de récession est aussi liée à cela. Deuxièmement, leur rendement prévisible. Le taux d’intérêt fixe déterminé au moment de l’émission est appliqué, et les intérêts sont généralement versés tous les six mois, ce qui est particulièrement avantageux pour les retraités. Troisièmement, leur forte liquidité : le marché obligataire étant très actif, il est facile de vendre quand on en a besoin. Enfin, il y a aussi des avantages fiscaux : les intérêts des obligations américaines ne sont soumis qu’à l’impôt fédéral, tandis que les impôts locaux et provinciaux sont exonérés.

Mais il existe aussi des risques. Si les taux d’intérêt montent, la valeur des obligations existantes baisse, ce qui peut entraîner des pertes. L’inflation est aussi un problème : avec un taux fixe, si l’inflation augmente, le rendement réel diminue. Pour un investisseur coréen, il faut aussi faire attention aux fluctuations du taux de change. Si le dollar se déprécie, le rendement converti en won peut diminuer.

Il y a trois façons d’investir dans des obligations américaines. La première est l’achat direct via le site TreasuryDirect, en achetant directement auprès du Trésor américain. L’avantage est l’absence de frais, mais la limite d’investissement personnel est de 10 000 dollars, et la gestion peut être compliquée. La deuxième est via des fonds obligataires, où des professionnels gèrent un portefeuille diversifié. C’est facile pour la diversification et accessible avec peu d’argent, mais des frais de gestion s’appliquent. La troisième est par le biais d’ETF obligataires, qui ont des frais moins élevés que les fonds et peuvent être achetés ou vendus comme des actions.

Pour les investisseurs coréens, certaines stratégies sont particulièrement importantes. D’abord, la couverture de change : en couvrant une partie de l’investissement en obligations américaines contre le risque de change, tout en laissant une autre partie non couverte, on peut réduire l’impact des fluctuations du taux de change tout en profitant des opportunités favorables. Ensuite, la gestion de la duration : en tenant compte de la sensibilité des obligations aux taux d’intérêt, on ajuste l’investissement selon ses objectifs et son niveau de risque. Enfin, la considération fiscale : les intérêts des obligations américaines peuvent être soumis à l’impôt en Corée et aux États-Unis, mais grâce à la convention de double imposition, il est possible d’optimiser cela avec l’aide d’un professionnel.

Que se passerait-il si l’on mélangeait 50 % d’obligations nationales et 50 % d’obligations américaines ? En diversifiant par région et devise, on réduit l’exposition aux risques d’une seule économie, tout en bénéficiant d’un effet de couverture contre le taux de change. En période de dollar fort, la partie non couverte des obligations américaines peut générer des rendements élevés, tandis qu’en période de dollar faible, la partie couverte compense les pertes, permettant un équilibre.

En conclusion, les obligations américaines offrent une option stable pour les investisseurs individuels et institutionnels. Comprendre les risques liés aux taux d’intérêt, à l’inflation et au change, et choisir une stratégie adaptée à sa situation, est essentiel. Pour un investisseur coréen, la diversification avec des obligations nationales peut stabiliser le portefeuille. Utiliser les divers outils de trading d’actifs de Gate permet aussi de tester ses stratégies avant d’investir réellement.