Je suis dans ce domaine depuis des années et je continue de voir des investisseurs qui ne comprennent pas bien la différence entre actions privilégiées et ordinaires. C’est une erreur plus courante qu’on ne le pense, et cela peut vous coûter de l’argent si vous ne la comprenez pas bien.

La chose est simple : une entreprise émet principalement deux types d’actions avec des droits complètement différents. Les ordinaires sont celles que la majorité connaît. Elles vous donnent le droit de vote lors des assemblées, vous participez aux décisions importantes, et les dividendes varient selon la performance de l’entreprise. Si tout va bien, vous gagnez beaucoup. Si ça tourne mal, vous perdez. C’est plus volatile, mais le potentiel de croissance est plus élevé.

Les actions privilégiées sont une autre catégorie. Vous ne votez pas, mais vous avez la priorité sur les dividendes. Ceux-ci sont généralement fixes ou avec un taux prédéfini, donc vous savez plus ou moins à quoi vous attendre. En cas de faillite de l’entreprise, vous êtes payé avant les actionnaires ordinaires. La contrepartie est que votre potentiel de croissance est limité. Vous recherchez des revenus prévisibles, pas faire multiplier votre argent.

Il existe des variantes intéressantes dans les actions privilégiées. Les cumulatives garantissent que si vous n’êtes pas payé un dividende sur une période, celui-ci s’accumule pour plus tard. Les convertibles vous permettent de les transformer en actions ordinaires sous certaines conditions. Les rachetables peuvent être rachetées par l’entreprise. Chacune a sa logique selon ce que vous recherchez.

Du point de vue du risque et de la liquidité, les actions ordinaires sont généralement plus liquides sur les marchés principaux, ce qui signifie que vous pouvez vendre rapidement si nécessaire. Les privilégiées ont parfois des restrictions de vente et des clauses de rachat qui compliquent les choses. Mais c’est le prix de la stabilité.

Mon observation après des années : si vous avez 30 ans et un horizon à long terme, les actions ordinaires ont plus de sens. Vous supportez la volatilité et recherchez la croissance. Si vous approchez de la retraite ou si vous souhaitez simplement un flux de trésorerie prévisible, les privilégiées sont votre allié. Beaucoup d’investisseurs conservateurs les utilisent pour diversifier, en combinant un peu de revenu fixe avec une exposition à la variable sans le stress de la volatilité extrême.

Une référence intéressante est le comportement de l’indice S&P U.S. Preferred Stock Index par rapport au S&P 500. Ces dernières années, alors que le S&P 500 montait fortement, l’indice des privilégiées a eu des mouvements plus modérés. Cela reflète exactement ce que je vous dis : moins de potentiel d’explosion, mais aussi moins de chute en période difficile.

La stratégie que je recommande est de mélanger les deux. Actions ordinaires dans des entreprises avec un potentiel de croissance, actions privilégiées pour stabiliser les revenus. Revoyez périodiquement votre portefeuille et ajustez selon l’évolution du marché. Ce n’est pas compliqué une fois que vous comprenez que les actions privilégiées et ordinaires répondent à des objectifs différents. Choisissez en fonction de votre situation financière.