Ces derniers temps, je me suis concentré sur les opportunités dans les actions pétrolières, et j'ai constaté que beaucoup de gens achètent à tout prix sans réfléchir, alors que la logique pour vraiment gagner de l'argent est complètement différente.

En parlant de cela, la performance des prix du pétrole cette année a été vraiment impressionnante. En raison de la situation au Moyen-Orient, le Brent a brièvement dépassé la barre des 100 dollars, et bien qu'il soit retombé à plus de 90 dollars, la hausse depuis le début de l'année a déjà dépassé 60 %, établissant un record extrême ces dernières années. Ce genre de marché suscite naturellement l'intérêt des investisseurs, mais l'essentiel est de comprendre quels actions pétrolières en profiteront réellement.

J'ai remarqué que la maladie courante chez beaucoup de nouveaux investisseurs est de se baser uniquement sur le classement des hausses pour commencer à acheter. Mais en réalité, la structure de la chaîne de l'industrie pétrolière détermine tout. Même si elles portent toutes le concept de pétrole, lorsque le prix du pétrole monte, certaines entreprises en profitent directement, tandis que d'autres voient leurs coûts augmenter et leurs bénéfices comprimés.

En termes simples, les sociétés d'exploration et de production en amont (comme ExxonMobil) sont les plus sensibles au prix du pétrole : chaque dollar d'augmentation du prix du pétrole peut amplifier leurs bénéfices. Les sociétés de pipelines en milieu de chaîne (comme Enbridge au Canada) sont plus stables, car elles ne font que percevoir des frais de transit, et sont presque insensibles aux fluctuations du prix du pétrole. Les entreprises de raffinage et de plasturgie en aval (comme Formosa Plastics, Formosa ou South Asia) se situent entre les deux, en profitant de la différence entre le coût du pétrole brut et le prix de vente des produits finis.

Pour les investisseurs taïwanais, les Quatre Grands de Formosa sont le choix le plus direct. Formosa Plastics, en tant que seule raffinerie à Taïwan, peut maintenir une marge de cracking raisonnable lorsque le prix du pétrole augmente modérément et que la demande en aval reste stable, ce qui stabilise la marge brute et fait monter le cours de l'action. Les entreprises de plasturgie comme Formosa ou South Asia doivent regarder tout le cycle de la pétrochimie, pas seulement le prix du pétrole. Ce n’est que lorsque le prix du pétrole monte de façon stable, que la demande des clients en aval est forte et qu’ils acceptent la hausse des prix, que leurs performances seront remarquables. Si le prix du pétrole s’envole, mais que les coûts augmentent plus vite que les prix de vente, cela peut donner lieu à une situation où « le pétrole monte, mais l’action ne suit pas ».

Les choix sur le marché américain sont encore plus nombreux. ExxonMobil et Chevron sont des leaders mondiaux, couvrant toute la chaîne de l’industrie, très sensibles au prix du pétrole mais aussi résistants à la baisse. La société canadienne Enbridge offre un rendement de 7 %, avec un flux de trésorerie stable, idéale pour les investisseurs en dividendes. Si vous cherchez plus de flexibilité et de risque, des options comme ConocoPhillips ou Cheniere, avec leur concept de GNL, conviennent mieux, mais elles sont plus adaptées aux traders expérimentés pour faire du trading à court terme.

Il faut rappeler que les actions pétrolières ont effectivement trois grands attraits. Premièrement, les opportunités cycliques : lorsque l’économie se redresse, le prix du pétrole peut exploser, et les bénéfices des sociétés en amont croissent bien plus vite que le prix du pétrole. Deuxièmement, les événements géopolitiques : les conflits au Moyen-Orient ou la fermeture du détroit de la mer Rouge peuvent faire monter le prix du pétrole de 20 à 30 % à court terme. Troisièmement, les dividendes élevés : la plupart des sociétés pétrolières, lorsque le prix du pétrole reste au-dessus de 70 dollars, ont des flux de trésorerie abondants et distribuent généreusement dividendes et rachats d’actions.

Mais les risques sont aussi évidents. La demande pourrait chuter brutalement, entraînant une chute de 20 à 50 % du prix du pétrole. Sur le long terme, la pression de la transition énergétique continuera de limiter la valorisation des entreprises en amont. Un piège facile à ignorer est que certaines sociétés, au sommet du prix du pétrole, deviennent excessivement optimistes, s’endettent massivement pour augmenter leur capacité, pour finir en crise lors du cycle économique bas.

Selon les fondamentaux, les institutions de référence prévoient qu’en 2026, le marché mondial du pétrole sera en surplus, avec une surproduction quotidienne de 1,87 million de barils. C’est la principale raison pour laquelle le prix du pétrole ne peut pas monter indéfiniment, et c’est aussi la clé pour ne pas acheter aveuglément des actions pétrolières à tout prix.

Pour les petits investisseurs, je recommande une opération simple : acheter directement des ETF pétroliers pour diversifier le risque et gagner du temps. Ou combiner Formosa Plastics avec Formosa, pour profiter à la fois du trading à court terme et des dividendes. Si vous souhaitez investir sur le marché américain, une combinaison d’Enbridge et d’ExxonMobil est stable et flexible. Le plus important est de ne pas tout mettre en une seule fois, de bien gérer les stops et la taille de position, car lors d’un retournement du cycle, une baisse de 30 à 50 % des actions pétrolières est tout à fait normale.

En fin de compte, les actions pétrolières sont pour faire de l’argent rapidement, profiter du cycle, et non pour recevoir des dividendes en mode « revenu passif » sur le long terme. Saisir la tendance, contrôler les risques, c’est la clé pour rester rentable dans cette vague de marché.