Je viens de regarder les prévisions de l'évolution du prix de l'or ces derniers mois, et j'ai constaté que le marché de l'or a vraiment connu une montagne russe au cours de ces six derniers mois. Depuis le sommet historique de plus de 5600 dollars au début de l'année, jusqu'à la forte correction en février, puis la consolidation à des niveaux élevés, beaucoup se demandent la même chose : cette tendance peut-elle encore continuer ?

Rétrospectivement, en 2025, la hausse annuelle de l'or a dépassé 60 %, établissant le plus grand gain annuel depuis 1979. Cette forte progression résulte principalement de plusieurs facteurs conjoints : premièrement, l'intensification des tensions commerciales a alimenté la demande de sécurité ; deuxièmement, le cycle de baisse des taux de la Réserve fédérale a accru l'attractivité des actifs sans rendement ; troisièmement, les banques centrales mondiales ont continué à accumuler de l'or, soutenant une demande à long terme ; enfin, la tension géopolitique a fait de l'or un refuge sûr.

Mais à partir de fin janvier, la direction des prévisions du prix de l'or a soudain changé. La sélection des candidats à la présidence de la Fed, la prise de bénéfices sur des positions excessives, la liquidation forcée des investisseurs à effet de levier, ces facteurs combinés ont entraîné une correction brutale de plus de 10 % en quelques jours. De plus, les données d'inflation aux États-Unis restant persistantes, les attentes du marché concernant la politique de la Fed ont également été ajustées.

Actuellement, les grandes institutions ont des opinions très divergentes sur la future trajectoire du prix de l'or. UBS est plutôt optimiste, visant 6200 dollars, voire 7200 dollars dans un scénario extrême. Goldman Sachs pense que, même si la croissance ne sera pas aussi exponentielle que l'an dernier, la tendance haussière globale reste soutenue. Cependant, Citigroup adopte une position plus prudente, estimant que les facteurs de risque qui ont soutenu la hausse pourraient s'atténuer progressivement dans la seconde moitié de l'année, et que le prix de l'or pourrait même retomber autour de 4000 dollars en 2027.

Ces divergences montrent que la prévision du prix de l'or pour le second semestre 2026 comporte une grande incertitude. Pour les investisseurs, c'est à la fois un risque et une opportunité. Si vous avez une certaine expérience du trading à court terme, la volatilité actuelle offre de nombreuses opportunités de transaction. Mais si vous souhaitez détenir de l'or physique ou faire une allocation à long terme, il faut être prêt à faire face à d’éventuelles fluctuations importantes.

Voici quelques points à garder à l'esprit : la amplitude annuelle de l'or atteint en moyenne 19,4 %, ce qui est plus volatile que les actions. La période d'investissement dans l'or est très longue : plus de dix ans sont nécessaires pour voir un véritable effet de conservation de la valeur, mais durant cette période, le prix peut doubler ou être réduit de moitié. Les coûts de transaction pour l'or physique ne sont pas négligeables, généralement entre 5 % et 20 %. Donc, que ce soit à court ou à long terme, il n'est pas conseillé de concentrer une part trop importante de ses fonds dans l'or.

Pour les traders à court terme, des outils comme les contrats pour différence (CFD) offrent une plus grande flexibilité, permettant de trader dans les deux sens et d'ouvrir de petites positions. Mais cela suppose une gestion rigoureuse des risques, en commençant par de faibles montants et un faible levier, sans jamais augmenter aveuglément ses positions. Les investisseurs à long terme devraient considérer l'or comme une partie modérée de leur portefeuille, en profitant des corrections pour acheter par tranches plutôt que de tout investir en une seule fois.

En résumé, le contexte actuel de prévision du prix de l'or est plein d'incertitudes, mais cela signifie aussi que le marché est liquide, avec des opportunités et des risques. L'essentiel est d'élaborer une stratégie adaptée à votre tolérance au risque et à vos compétences en trading, sans suivre aveuglément la mode ou la peur de manquer (FOMO).