Je viens de réaliser que quặng sắt est en fait un sujet assez intéressant mais aussi beaucoup plus complexe que ce que beaucoup pensent. Surtout lorsque vous souhaitez le négocier sur le marché des matières premières international.

Alors, qu’est-ce que le quặng s iron ? En termes simples, c’est du fer métallique extrait par des procédés industriels, principalement pour la production d’acier (qui représente environ 98 % de l’extraction). L’acier est utilisé dans la construction, les infrastructures, et aujourd’hui encore plus dans la fabrication de véhicules électriques, de machines d’électrolyse, d’éoliennes. Ainsi, la demande en quặng s iron reflète en réalité la santé de l’économie mondiale.

Lors de la négociation, le quặng s iron est l’une des marchandises les plus liquides avec une production annuelle pouvant atteindre 2,5 milliards de tonnes. L’indice standard est le contrat à terme sur le fer 62% Fe selon le contrat CFR Chine (TSI), payé en espèces basé sur l’indice Seaborne 62% Fe fourni par Platts. Il existe aussi d’autres contrats comme le contrat à terme sur le fer au port de Qingdao ou le fer maritime en USD. CME propose des contrats de 500 tonnes, ICE en propose 1000 tonnes par contrat.

En regardant le marché minier, l’Australie est le pays qui produit le plus avec 880 millions de tonnes (34 % mondial), suivi du Brésil (16 %), de la Chine (15 %), de l’Inde (11 %). Mais en termes d’importations, la Chine détient plus de 70 % de la part mondiale car elle a besoin de beaucoup d’acier pour la construction et les infrastructures. Ensuite viennent le Japon (7 %), la Corée du Sud (5 %), l’Allemagne (3 %).

Je pense que l’élément le plus important influençant le prix est la Chine. Ce pays représente 65 % de la demande mondiale de fer maritime, donc tout changement dans sa politique ou sa croissance économique a un impact fort. Par exemple, en 2022, lorsque la Chine a appliqué la politique Zero-Covid, le prix du fer a chuté de plus de moitié en raison de la baisse de la demande d’acier. Ou encore, entre 2011 et 2015, le prix est passé de 180 USD/MT à 40 USD/MT, car la demande chinoise a diminué.

En dehors de la Chine, l’offre provenant d’Australie et du Brésil est aussi très importante. Toute perturbation peut impacter le prix. Je me souviens qu’en 2019, la catastrophe de la rupture du barrage de Brumadinho au Brésil a fait grimper le prix du fer de 23 % en deux semaines, passant de 75 USD/MT à 92 USD/MT. En réalité, si vous faites du trading forex, vous verrez une forte corrélation entre le prix du fer et le taux de change AUD/USD.

L’environnement joue aussi un rôle. La Chine a récemment mis en place des réglementations obligeant les usines à moderniser leurs processus pour respecter les normes d’émissions, ce qui peut limiter l’offre de fer. Les taux d’intérêt de la Fed et le dollar USD ont aussi une influence indirecte mais significative. Lorsque la Fed resserre sa politique monétaire, un dollar fort freine l’investissement dans les matières premières en général.

Le marché immobilier est un autre moteur important. Le fer est largement utilisé dans la construction résidentielle, donc lorsque les ventes de maisons diminuent (comme récemment en Chine), la demande en quặng s iron baisse aussi.

Selon les analyses récentes, le fer 62% Fe a augmenté d’environ 18 % au premier trimestre 2023 grâce aux attentes d’ouverture économique de la Chine. Mais ensuite, le prix a rapidement reculé. La raison est que la Chine rencontre des difficultés à rouvrir, avec une croissance des investissements fixes qui ralentit de 5-6 % à 3,4 % en juillet 2023, et une baisse de plus de 28 % des ventes immobilières en juillet. C’est un problème structurel dû à une croissance trop dépendante de l’investissement et de la dette locale. Les gens ne veulent pas acheter quand les prix baissent, et les promoteurs immobiliers font face à une crise de liquidité.

Du côté de l’offre, la situation est plutôt observée. Rio Tinto a rapporté une augmentation de plus de 15 % du trafic de navires en provenance d’Australie-Occidentale au premier semestre, Vale a aussi indiqué une hausse de 5 % de sa production de fer. Sur le marché des taux d’intérêt, la Fed envoie des signaux hawkish, maintenant les taux USD élevés, ce qui limite l’appétit pour l’investissement dans les matières premières.

Sur le graphique technique, le prix à terme du fer 62% Fe oscille dans une zone de consolidation depuis mai, avec une tendance à la hausse autour de 108. Le MACD monte au-dessus de zéro, mais la perspective de hausse n’est pas très forte en raison de la résistance formée par le nuage Kumo et la MA100. Si le modèle en triangle est cassé, le prix pourrait atteindre 111,8 (limite supérieure du Kumo) ou 114,4 (sommet de juin 2023). Sinon, la tendance pourrait rester latérale.

En regardant vers l’avenir, je pense que le prix du fer continuera à subir une pression à la baisse. L’économie chinoise a peu de chances de s’améliorer fortement, même si le gouvernement a lancé un paquet de soutien au crédit immobilier, le marché a besoin de plus de temps. La demande en acier de la Chine devrait rester faible. Sur l’offre, BMI prévoit une production de Vale entre 310 et 320 millions de tonnes (+3 %), et celle de Rio Tinto entre 320 et 335 millions (+2 %). À long terme, le prix du fer devrait baisser avec une croissance lente en Chine et des réglementations environnementales plus strictes. BMI prévoit qu’en 2032, le prix pourrait descendre à 50 USD/MT.

Si vous souhaitez trader le fer, il existe plusieurs options. Premièrement, vous pouvez vous tourner vers des marchés réglementés comme le CME ou l’ICE. CME propose des contrats de 500 tonnes, ICE de 1000 tonnes. Deuxièmement, trader des CFD via des courtiers agréés. Les CFD permettent de profiter de la différence de prix sans posséder l’actif physique. Il faut choisir une plateforme fiable, réglementée, avec un bon service. Troisièmement, investir dans des ETF ou des actions de sociétés minières. Il n’existe pas encore d’ETF purement dédié au fer, mais il y a des fonds comme VanEck Vectors Steel ETF ou SPRD S&P Metals and Mining ETF. Les actions de Rio Tinto, Vale, BHP sont aussi des options.

Lors de la négociation, je pense qu’il est crucial de combiner analyse fondamentale et technique. L’analyse fondamentale vous aide à comprendre les facteurs macroéconomiques qui influencent le prix, notamment les indicateurs macro de la Chine et le marché immobilier. Il faut aussi suivre l’activité des sociétés minières en Australie et au Brésil. L’analyse technique utilise des outils pour étudier les graphiques passés et décider du bon moment pour acheter ou vendre.

Un principe clé est la diversification du portefeuille. Il ne faut pas mettre tous ses œufs dans le même panier car de nombreux facteurs peuvent rendre l’analyse incertaine, comme des événements géopolitiques ou des conditions météorologiques imprévues. En investissant dans le fer, vous pouvez aussi utiliser des ETF ou des fonds indiciels pour diversifier dans d’autres matières premières comme le cuivre, l’aluminium, le zinc.

La gestion du risque est essentielle. Même si vous choisissez le bon moment d’achat et la tendance, sans une gestion efficace, la performance peut fortement diminuer. Les méthodes incluent la diversification, la taille de position adaptée, la mise en place d’un stop loss automatique, l’utilisation d’un levier limité, la surveillance constante du marché, et une stratégie claire de prise de profits.

Enfin, il est très important de tenir un journal de trading et d’évaluer régulièrement votre portefeuille. Personne ne négocie avec un taux de réussite de 100 %, il y a toujours un risque de perte. Apprendre de ses erreurs est la façon la plus rapide de progresser. Donc, notez, analysez et ajustez votre portefeuille régulièrement pour améliorer vos futures opérations.

En résumé, qu’est-ce que le quặng s iron ? C’est une marchandise courante, très liquide, qui reflète la santé économique mondiale. De nombreux facteurs influencent son prix, notamment la demande chinoise et l’offre d’Australie et du Brésil. Les perspectives fondamentales ne sont pas très optimistes actuellement, la demande étant faible en Chine alors que l’offre reste stable. À long terme, le prix pourrait baisser si les réglementations environnementales deviennent plus strictes. Les investisseurs peuvent diversifier leur portefeuille avec le quặng s iron, mais doivent gérer rigoureusement le risque face à des imprévus hors prévision.