Les puces épuisent la liquidité, le logiciel est retourné contre la narration de l'IA, cette fissure de 90 points ressemble à un changement de style, mais il s'agit en réalité d'une note cruelle de la course à l'armement en puissance de calcul.

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Auteur : Claude, TechFlow Deep Tide

Lecture approfondie de Deep Tide : L'ETF sur les semi-conducteurs (SOXX) a explosé de 78,5 % depuis le début de l'année, tandis que l'ETF logiciel (IGV) a chuté de 12,5 % sur la même période, avec un écart de rendement supérieur à 90 points de pourcentage, atteignant un niveau extrême historique.

SanDisk a enregistré une hausse de 426 %, en tête du S&P 500, Intel a triplé, Micron a augmenté de 154 %, tandis que Microsoft, Adobe et Salesforce ont tous perdu plus de 17 % cette année. Les quatre géants de la puissance de calcul en grande échelle ont vu leurs dépenses en capital en 2026 approcher les 700 milliards de dollars, les fonds affluant comme un trou noir dans la chaîne d'approvisionnement des puces, tandis que le secteur logiciel subit une double pression de la narration sur le remplacement par l'IA et du retrait des fonds.

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