Récemment, j'ai remarqué un phénomène intéressant — de plus en plus de personnes discutent des différentes méthodes d'échange de Bitcoin, en particulier le trading OTC. Le Bitcoin a maintenant 15 ans d'histoire, et ses modes d'échange ont évolué pour devenir très variés, allant de l'achat direct à l'apparition de plateformes de trading OTC, chacune avec ses scénarios d'utilisation et sa logique propres.

Commençons par expliquer pourquoi le trading OTC existe. Ces dernières années, les cryptomonnaies ont connu de fortes hausses et baisses, récemment dépassant à nouveau 70 000 dollars américains, mais avant cela, l'inflation mondiale et la hausse des taux d'intérêt aux États-Unis ont poussé beaucoup de personnes et d'institutions à se retirer, tandis que le coût de l'électricité pour le minage a également explosé. Dans un tel environnement, la capacité de Bitcoin à conserver sa valeur est toujours réévaluée par le marché. Il est donc vraiment important pour les participants de comprendre les différentes méthodes d'échange.

Qu'est-ce que le trading OTC ? En termes simples, ce n'est pas une négociation sur un marché centralisé, mais plutôt une transaction entre parties via un agent, avec négociation de prix. Ce mode de plateforme de trading OTC présente plusieurs avantages évidents — forte confidentialité, absence de limite d'heures d'ouverture des échanges, et des prix fixés qui n'entraînent pas de grandes fluctuations du marché. C'est particulièrement utile pour les transactions de gros volumes, car une commande anormalement grande sur une plateforme centralisée peut provoquer une volatilité du marché et une pression sur les prix. Mais avec le trading OTC, la transaction est totalement dissimulée du marché.

Cependant, il existe aussi des risques. Ces plateformes sont généralement peu régulées, et en cas de litige, il est difficile de protéger les droits des investisseurs. Il faut aussi considérer le risque de contrepartie — la plateforme ne fait que fournir un canal de communication, si l'autre partie est un escroc ou un hacker, la plateforme ne sera pas responsable des pertes. À ma connaissance, la plus grande plateforme OTC en Asie, OTCBTC, a été créée en 2012, puis a annoncé la fermeture de ses services dans 10 pays, dont la Chine, en 2019. La majorité de ses clients étant en Chine, cela équivaut à perdre une ligne de vie. Par la suite, il y a eu des rumeurs selon lesquelles le fondateur aurait détourné des fonds, et le procès n’est toujours pas terminé. C’est un exemple concret du risque lié aux plateformes.

Le trading OTC présente aussi des problèmes d’opacité des prix et d’asymétrie d’informations. Mais ce marché reste nécessaire, notamment pour stabiliser le marché et augmenter la liquidité lors de transactions de gros montants.

Le fonctionnement n’est pas très compliqué. Un courtier ou un intermédiaire met en relation les deux parties, en percevant des frais fixes. L’investisseur dépose ses fonds et ses Bitcoins sur un compte virtuel de la plateforme, demande un prix, et le système facilite la transaction. Après la confirmation, la plateforme débite le montant, puis envoie les informations de la transaction à votre portefeuille cryptographique. La plateforme détient aussi une réserve de Bitcoins et de liquidités.

Quels sont les plateformes OTC disponibles sur le marché ? LocalBitcoins, fondée en 2012, est la plus grande plateforme mondiale, avec un système de régulation solide, garantissant les fonds par la confiance, et les vendeurs ont des scores de crédit et des historiques de transactions pour référence. Les frais sont gratuits pour la publicité, et après une transaction réussie, le vendeur paie 1 %. SFOX, créée en 2014, utilise des algorithmes de trading pour exécuter de gros ordres sur plusieurs marchés, avec un algorithme de sniper propriétaire permettant d’exécuter des ordres cachés pour transférer rapidement de grandes quantités de Bitcoin. Circle, fondée par Jeremy Allaire en 2013, a lancé la stablecoin USDC, soutenue par des institutions comme Goldman Sachs et Bitmain, avec des bureaux à Londres, New York, Hong Kong et Boston, et un volume de transactions élevé. Il y a aussi Mitrade, qui propose des CFD (contrats sur différence), régulés par l’ASIC en Australie, permettant des positions longues ou courtes, avec un effet de levier ajustable.

Faut-il faire du trading OTC ? Si vous avez besoin de gros volumes ou de services personnalisés, cela peut effectivement être une option. Mais pour la majorité des investisseurs, il est généralement conseillé de trader sur de grandes plateformes d’échange. Cependant, après la faillite de FTX ces dernières années, beaucoup ont des doutes sur les échanges non régulés, ce qui est compréhensible.

Si vous souhaitez participer aux fluctuations du prix du Bitcoin, les CFD sont aussi une option. Ce sont des dérivés du trading OTC, faciles à négocier et très actifs, mais ils conviennent mieux aux investisseurs professionnels. Quoi qu’il en soit, rappelez-vous que tout trading comporte des risques, c’est une règle fondamentale.