Il y a récemment un phénomène particulièrement remarquable — l’or est passé de 4 000 dollars au début de l’année dernière à 5 200 dollars à la fin janvier de cette année. Beaucoup de gens, en voyant ce chiffre, commencent à hésiter : est-ce déjà trop cher, peut-on encore monter à bord ? Mais ma pensée est un peu différente.

Ce mouvement haussier de l’or n’est plus ce qu’on appelle traditionnellement une « couverture contre le risque » en termes d’investissement. Il ressemble plutôt à une profonde vote de confiance de la part des investisseurs mondiaux, utilisant de l’or véritable pour tester la crédibilité du système financier global. Vous constaterez que la logique derrière l’achat d’or est devenue plus complexe.

Premièrement, la confiance dans la monnaie papier est en train de s’effriter. Les politiques des banques centrales de divers pays deviennent de plus en plus teintées de politique, et il semble que les gouvernements tolèrent implicitement la dépréciation de leur monnaie pour stimuler l’économie. Ces signaux transmettent tous le même message — la discipline monétaire est en train de se relâcher. Lorsque tout le monde commence à douter de la détermination des pays à maintenir la valeur de leur monnaie, l’or, en tant qu’actif dur qui ne dépend pas de la crédibilité d’un gouvernement, retrouve naturellement l’attention.

Deuxièmement, l’attitude des banques centrales change. Depuis 2022, la demande mondiale pour l’or par les banques centrales n’a cessé d’augmenter, mais ce n’est pas un comportement d’investissement, c’est une diversification stratégique des réserves. Lorsque les risques géopolitiques augmentent ou que les sanctions sont utilisées fréquemment, l’or offre une autonomie financière totale que les obligations souveraines ne peuvent pas fournir. Ce type d’achat par les banques centrales a une caractéristique — il est peu sensible aux fluctuations de prix, car elles visent un déploiement à long terme, ce qui fournit un support de base presque inébranlable pour le prix de l’or.

Ajoutez à cela le changement dans l’environnement des taux d’intérêt. L’or ne rapporte pas d’intérêt, ce qui était une raison pour laquelle beaucoup hésitaient à le détenir auparavant. Mais maintenant, avec la baisse des taux par les banques centrales, l’attrait de la liquidité et des obligations d’État diminue, et le coût d’opportunité de détenir de l’or diminue considérablement. Dans un environnement de taux en baisse, l’indépendance de l’or, qui ne suit pas la tendance des autres actifs, devient la caractéristique la plus rare dans un portefeuille d’investissement.

En ce qui concerne les méthodes d’investissement dans l’or, il en existe plusieurs. La méthode la plus directe est l’or physique, que l’on peut acheter dans une banque ou une bijouterie sous forme de lingots ou de pièces. L’avantage est qu’il est tangible, mais l’inconvénient est une faible liquidité et des coûts de stockage élevés. Le compte d’or est une solution intermédiaire, avec un seuil de transaction aussi bas que 1 gramme, sans souci de stockage, mais avec des coûts de transaction relativement élevés.

Si vous souhaitez une méthode d’investissement plus flexible, les ETF or sont une bonne option. Faible seuil d’entrée, faibles coûts, facilité d’utilisation, très adapté aux débutants. Sur le marché américain, il existe le plus grand ETF or mondial, comme GLD, et sur le marché taïwanais, il y a des produits comme le ETF inverse Yuan Da S&P Gold.

Pour les traders cherchant à capter la volatilité à court terme, les CFD sur l’or valent la peine d’être envisagés. Leur particularité est la possibilité de faire du trading bidirectionnel T+0, avec des règles de contrat simples, à partir de 0,01 lot, avec un seuil d’entrée très faible. De plus, un seul compte peut trader plusieurs actifs comme l’or, le forex, les actions, offrant une grande flexibilité. Mais il faut se rappeler que ces outils nécessitent une gestion rigoureuse des stops et des risques.

Il y a aussi des options plus avancées comme les contrats à terme sur l’or et les actions minières aurifères. Les contrats à terme offrent un effet de levier, une utilisation efficace du capital, mais leur modèle est complexe et leur seuil d’entrée plus élevé. Les actions minières sont influencées par la gestion des sociétés, et leur déviation par rapport au prix de l’or peut être importante.

Lors du choix d’une méthode d’investissement dans l’or, la taille du capital est cruciale. Si vous avez peu de fonds et que vous souhaitez apprendre, il vaut mieux éviter les bijoux en or à forte prime, et privilégier un compte d’or ou un ETF pour une position à long terme. Si vous avez la capacité de faire du trading de tendance, les CFD or, avec leur seuil d’entrée faible et leur flexibilité, sont en fait plus adaptés.

Je pense toujours que l’or n’est plus une question d’investissement par peur, mais une question de choix. La clé est d’observer le comportement des banques centrales mondiales. Lorsque tous continuent d’accumuler de l’or sans se soucier du prix, ils luttent contre le risque d’une dépendance excessive à une seule monnaie. En tant qu’investisseur individuel, notre réflexion devrait suivre la leur.

L’or a aussi un « rythme » : historiquement, il y a environ une décennie de marché haussier suivie de plusieurs années de correction. Cela dépend de la situation économique, de la force du dollar, de la tendance des taux d’intérêt et de l’humeur de recherche de sécurité mondiale. Pour un débutant, il n’est pas nécessaire de surveiller le prix de l’or tous les jours, il suffit d’observer le dollar, le taux d’intérêt réel et la température géopolitique pour avoir une idée si l’or est en phase de hausse.

Pour finir, cette question — faut-il encore entrer maintenant ? Plutôt que de demander si le prix est trop élevé, demandez-vous : croyez-vous en la stabilité du système monétaire actuel ? Pensez-vous que les banques centrales peuvent parfaitement équilibrer inflation et dette ? Si vous avez ne serait-ce qu’un doute, alors l’or devrait avoir une place dans votre portefeuille d’investissement.