Vous êtes-vous déjà demandé pourquoi, lorsque vous tenez une position overnight, votre portefeuille semble se faire dévorer de l'argent sans que vous vous en rendiez compte ? C'est le coût de Swap qui est en train de fonctionner. C'est un coût caché que les traders débutants ont tendance à négliger, mais il peut avoir un impact plus important sur leurs profits ou pertes que ce qu'ils pensent.

Qu'est-ce que le Swap forex exactement ? En termes simples, c'est l'intérêt qui s'accumule lorsque vous maintenez une position de trading d'une journée à l'autre. Son origine est liée à des raisons financières assez complexes. Lorsque vous tradez EUR/USD, vous "empruntez" une devise et "achetez" une autre. Chacune de ces devises a ses propres taux d'intérêt directeurs, fixés par la banque centrale de chaque pays, comme la FED pour le dollar américain ou la BCE pour l'euro.

Ainsi, lorsque vous maintenez une position, vous devez payer des intérêts pour la devise que vous empruntez et recevoir des intérêts pour la devise que vous détenez. La différence entre ces deux intérêts constitue le Swap. Par exemple, si l'euro a un taux d'intérêt de 4 % et le dollar américain de 5 %, lorsque vous achetez EUR/USD, vous recevez 4 % mais payez 5 %, la différence étant de -1 % par an. Cela signifie que vous devrez payer le Swap.

Mais dans la réalité, le broker agit comme un intermédiaire facilitant le prêt d'argent. Il ajoute ses propres frais de gestion, ce qui peut faire que, même si théoriquement vous devriez recevoir un Swap positif, en pratique, il peut être très faible ou même devenir négatif. C'est pourquoi le Swap Long et le Swap Short ne sont pas égaux.

Ce que les traders débutants oublient souvent, c'est le Swap à 3 jours ou le Swap multiplié par 3. En général, le Swap est calculé quotidiennement, mais il y a un jour dans la semaine où il est multiplié par 3. Pourquoi ? Parce que le marché Forex est fermé le samedi et le dimanche, mais les intérêts financiers continuent de s'accumuler chaque jour. Les brokers doivent donc regrouper le Swap des jours de fermeture pour le comptabiliser lors des jours ouvrables, généralement le mercredi, en raison du cycle de règlement T+2 du marché Forex.

Il existe deux méthodes pour calculer le Swap : si le broker l'affiche en points (comme sur MT4/MT5), vous devez multiplier les points par la valeur d’un point. Par exemple, si le Swap Long EUR/USD est de -8,5 points et qu’un point vaut 1 dollar, cela signifie que vous perdez 8,5 dollars par nuit. Si cette nuit est une nuit de Swap à 3 jours, vous multipliez par 3.

La deuxième méthode, si le Swap est indiqué en pourcentage par nuit (par exemple -0,008 %), consiste à multiplier la valeur totale de votre position par le taux de Swap. Par exemple, si vous achetez 1 lot EUR/USD à 1,0900, la valeur est de 109 000 USD. En multipliant par -0,008 %, vous obtenez -8,72 USD par nuit.

L’essentiel est que le Swap est calculé sur la valeur totale de la position, pas sur la marge que vous avez déposée. Si vous utilisez un levier de 1:100 pour ouvrir 1 lot, vous ne déposez que 1 090 USD de marge, mais vous payez 8,72 USD de Swap par nuit. Cela représente 0,8 % de votre marge chaque nuit. Si le marché reste stable, le Swap peut rapidement grignoter votre marge.

Mais le Swap ne se limite pas à un risque : il crée aussi des opportunités. La stratégie de Carry Trade consiste à emprunter une devise à faible taux d’intérêt (comme le JPY) pour acheter une devise à taux élevé (comme l’AUD) afin de percevoir un Swap positif chaque jour. Par exemple, acheter AUD/JPY : si le Swap Long est positif, vous recevez de l’argent chaque nuit. Mais le risque est que le taux de change AUD/JPY chute fortement, et la perte de change pourrait dépasser le gain accumulé du Swap sur plusieurs années.

Une autre option est le compte Swap-Free ou compte islamique. Certains brokers proposent ce type de compte, car la religion islamique interdit la perception d’intérêts. Ces comptes ne facturent pas de Swap, peu importe la durée de détention de la position. Ils conviennent aux traders swing ou position qui maintiennent leurs positions pendant une semaine ou un mois. Bien sûr, le broker doit compenser cela par d’autres moyens, comme des spreads plus larges ou des frais fixes.

En résumé, le Swap forex est un coût caché qu’il faut bien comprendre. Son impact varie selon le profil du trader : pour les traders à court terme qui ferment leurs positions en quelques heures, il est presque insignifiant. Mais pour ceux qui conservent leurs positions pendant un mois ou une année, il peut avoir un effet considérable. Choisir un broker transparent sur ses frais et affichant clairement les données de Swap vous aidera à mieux planifier votre trading, sans surprises désagréables.