Je viens de remarquer qu'un grand nombre de personnes sont obsédées par la poursuite des actions de croissance et des actions à dividendes en permanence, mais elles manquent souvent les actions qui peuvent réellement générer d'énormes profits lors de la reprise économique. C'est ce qu'on appelle le cycle boursier. Si l'économie commence à croître mais que votre portefeuille ne bouge pas, il y a de fortes chances que vous manquiez cette opportunité.

Qu'est-ce que le cycle boursier exactement ? En termes simples, ce sont des actions très volatiles dont les revenus et les bénéfices fluctuent selon un cycle. Il n'est pas rare que ces actions voient leur prix grimper fortement pendant la croissance économique, puis redescendre lorsque l'économie entre en ralentissement. Ce modèle est principalement guidé par la loi de l'offre et de la demande. Parfois, le cycle peut durer 5 à 10 ans, parfois moins.

Lorsque les investisseurs parlent de cycle boursier, ils se réfèrent souvent à différents secteurs comme les actions maritimes liées au transport maritime, les actions de raffineries pétrolières, les actions agricoles, les actions de fer, de pétrochimie et de charbon. Tous ont en commun une forte corrélation avec la situation économique globale.

Le cycle économique comporte plusieurs étapes clés à connaître. La phase de récupération (Recovery) survient lorsque l'économie commence à se redresser après un ralentissement, et les actions cycliques ont tendance à monter fortement. Le pic (Peak) est le point culminant de la croissance. La récession (Recession) indique que l'économie commence à décliner, et le creux (Trough) est le point le plus bas du cycle.

Prenons l'exemple d'actions cycliques qui semblent intéressantes actuellement. Nvidia (NVDA) reste solide grâce à la croissance continue de l'industrie de l'IA et des centres de données, dominant plus de 80 % du marché des puces IA, avec une croissance des bénéfices estimée à plus de 35 %. Bien que le ratio P/E soit élevé à 40, le ratio PEG est de 1,2, ce qui est considéré comme raisonnable. La société dispose de plus de 20 milliards de dollars en liquidités et presque aucune dette.

Caterpillar (CAT) est une autre à surveiller. Ce géant de la fabrication de machines de construction profite des investissements dans les infrastructures mondiales, notamment grâce au plan d'infrastructure de 1,2 billion de dollars aux États-Unis. Les revenus devraient croître de 8 à 10 %, avec un P/E de seulement 15, et un carnet de commandes (Backlog) de 30 milliards de dollars. CAT semble très attrayant, ayant versé des dividendes pendant plus de 25 ans et continuant à les augmenter.

Dans le secteur financier, JPMorgan Chase (JPM) devrait bénéficier d’un environnement de taux d’intérêt en baisse. Avec une croissance des prêts, les profits suivront. Son ratio Price-to-Book n’est que de 1,8, et son ROE atteint 16 %. JPM semble sous-évalué, avec un ratio CET1 de 14,5 %, ce qui montre une forte solidité financière.

ArcelorMittal (MT), producteur mondial d’acier, devrait profiter du rebond du secteur manufacturier. Le prix de l’acier pourrait augmenter de 15 à 20 % grâce aux investissements dans les infrastructures et à la relance économique chinoise. Avec un P/E de seulement 5, il est très bon marché. Son rendement en flux de trésorerie libre (Free Cash Flow Yield) atteint 15 %, permettant de racheter des actions et de verser des dividendes de manière stable. La société investit également dans des technologies d’acier propre pour réduire ses émissions de CO2.

LVMH (LVMUY), empire du luxe regroupant plus de 75 marques comme Louis Vuitton et Dior, possède un avantage : la forte demande des riches ne faiblit pas même en période de ralentissement. Avec une marge brute de 65 %, LVMH affiche une croissance continue sur 10 ans. Son fondateur, Bernard Arnault, détient plus de 40 % des actions, ce qui témoigne d’une grande confiance.

Lennar Corporation (LEN), un constructeur de maisons leader aux États-Unis, pourrait bénéficier de la baisse des taux d’intérêt. La baisse des taux hypothécaires à moins de 5,5 %, combinée à l’entrée dans la vie active des Millennials, qui achètent leur première maison, est favorable. Avec un P/E de seulement 10, LEN dispose de réserves de terrains pour plus de 300 000 lots, achetés à bas prix lors du ralentissement du marché. Sa marge bénéficiaire est de 21 %, et il construit des maisons plus rapidement que ses concurrents, avec une efficacité accrue.

Dans l’industrie des semi-conducteurs, ASML Holding, MediaTek, SK Hynix et Qualcomm ont un potentiel de croissance exponentielle. Les experts prévoient une croissance de 15 % sur ce marché. Dans le secteur automobile, Volkswagen, Hyundai, BMW et BYD pourraient profiter du cycle de changement de véhicules par les consommateurs. Les ventes mondiales de voitures devraient augmenter de 8 %.

Les banques comme Goldman Sachs et Bank of America devraient également bénéficier de la reprise économique mondiale.

Ce qu’il faut comprendre avant d’investir dans le cycle boursier, c’est que ces actions sont très volatiles. Leurs prix suivent directement la conjoncture économique. Quand le marché croît, les prix montent ; quand il ralentit, ils baissent. C’est une épée à double tranchant : d’un côté, une opportunité de profit élevée, de l’autre, un risque que l’on doit accepter.

L’avantage d’investir dans le cycle boursier, c’est la possibilité de réaliser des profits importants. Les investisseurs expérimentés dans l’analyse peuvent en tirer beaucoup à court terme. Cela permet aussi de mieux prévoir la tendance du marché à long terme et de diversifier son portefeuille.

Mais il y a aussi des inconvénients. La forte volatilité signifie que l’investisseur doit supporter des pertes à court terme. Il faut du temps et des efforts pour analyser, et il existe des risques supplémentaires liés aux politiques gouvernementales ou à l’économie mondiale. Ce type d’investissement n’est pas adapté à ceux qui cherchent à préserver leur patrimoine à long terme.

En comparaison, les actions non cycliques, ou actions défensives, produisent des biens et services essentiels, comme Coca-Cola, Johnson & Johnson, Tesco, Diageo et NextEra Energy. Peu importe la situation économique, la demande pour ces produits reste stable.

En résumé, si un investisseur comprend le cycle boursier et sait saisir les bons moments, investir dans ces actions peut être une stratégie efficace pour profiter de la reprise économique. La clé est de comprendre la relation entre l’activité commerciale et le cycle économique afin de choisir le bon moment pour investir.