Récemment, j'ai passé en revue la tendance de l'euro au cours des 20 dernières années, et j'ai constaté que cette période a effectivement connu de nombreux bouleversements. Depuis le sommet de 1,6038 en 2008, jusqu'à la chute à 1,034 en 2017, puis au creux de 0,9536 en 2022, le processus de dépréciation de l'euro reflète les fluctuations de l'économie européenne.

La crise financière de 2008 a été un tournant clé. La crise des subprimes aux États-Unis a mis sous pression le système bancaire mondial, et les banques européennes n'ont pas été épargnées, entraînant un resserrement du crédit. Plus tard, la crise de la dette souveraine a éclaté, mettant en évidence les problèmes de dette de pays comme la Grèce, l'Irlande et le Portugal, ce qui a suscité des doutes sur le mécanisme de fonctionnement de la zone euro. La BCE a été contrainte de lancer un assouplissement quantitatif, ce qui, bien que stabilisant les marchés financiers, a également exercé une pression à la dépréciation de l'euro.

Fait intéressant, au début de 2017, lorsque l'euro a rebondi, c'était principalement parce que la crise de la dette souveraine était en voie de résolution. À cette époque, la politique d'assouplissement de la BCE commençait à porter ses fruits, les données économiques s'amélioraient, le taux de chômage tombait en dessous de 10 %, et le PMI manufacturier dépassait 55, ce qui a restauré la confiance du marché dans la zone euro. De plus, les négociations du Brexit avançaient bien, réduisant l'incertitude politique, et les capitaux ont commencé à revenir en Europe.

Mais après 2018, la situation a changé. La Fed a commencé à augmenter ses taux, renforçant le dollar, tandis que la croissance économique de la zone euro ralentissait, et la situation politique en Italie était instable. En 2022, la guerre russo-ukrainienne a perturbé l'approvisionnement mondial en énergie, faisant exploser les prix de l'énergie en Europe, et en septembre, l'euro est tombé à 0,9536. Cependant, la BCE a ensuite relevé ses taux, mettant fin à l'ère des taux négatifs de 8 ans, ce qui a stoppé la chute de l'euro.

Au début de 2025, l'euro s'est brièvement affaibli, tombant autour de 1,02. La principale raison était que les perspectives économiques de la zone euro n'étaient pas optimistes, avec l'Allemagne en récession pendant deux années consécutives, et l'activité manufacturière en France également en difficulté. Par ailleurs, la Fed a ralenti ses baisses de taux, tandis que la BCE voulait intensifier ses réductions, ce qui a élargi la différence de taux entre les États-Unis et l'Europe, entraînant un flux de capitaux vers le dollar. La menace tarifaire après l'arrivée de Trump au pouvoir a également pesé sur l'économie exportatrice de la zone euro.

Fait intéressant, en janvier 2026, l'euro a soudainement rebondi au-dessus de 1,20, mais ce n'était pas une force intrinsèque de l'euro, plutôt un affaiblissement général du dollar. Trump attaquait fréquemment l'indépendance de la Fed, et la politique « America First » créait de l'incertitude, ce qui a incité les investisseurs à « vendre l'Amérique », provoquant une fuite des capitaux et une hausse de l'euro.

Pour les cinq prochaines années, la rentabilité des investissements en euro dépendra de plusieurs facteurs. Tout d'abord, la divergence de politique monétaire entre les États-Unis et l'Europe : si la Fed continue de baisser ses taux et que la BCE maintient ses taux, la réduction de l'écart de taux pourrait faire apprécier l'euro. Ensuite, la situation économique de la zone euro, notamment le plan de relance fiscale de l'Allemagne, pourrait permettre à l'euro de rebondir vers la zone de 1,20-1,25. Troisièmement, la géopolitique et les prix de l'énergie : si la situation se calme et que les prix de l'énergie diminuent, cela sera un catalyseur positif pour la zone euro.

Pour les investisseurs taïwanais souhaitant participer à l'investissement en euro, plusieurs options existent. On peut ouvrir un compte de change auprès d'une banque, mais les restrictions de fonds sont plus strictes. On peut aussi utiliser une plateforme de courtage en devises, avec un seuil d'entrée faible, adaptée aux petits investisseurs. Il y a aussi les options offertes par les sociétés de courtage et les bourses à terme.

En résumé, il est plus probable que l'euro se renforce un peu d'ici 2026, surtout si la Fed continue de baisser ses taux et si les risques liés à l'énergie s'atténuent. Cependant, espérer une tendance haussière unilatérale constante reste difficile. Il faudra suivre de près l'évolution de l'écart de taux entre les États-Unis et l'Europe, la progression des finances publiques en Allemagne, ainsi que les risques géopolitiques.