Pourquoi je reste fermement bearish sur le marché américain, il y a deux points principaux : un ratio cours/bénéfice incroyablement élevé, et les près de 400 milliards de dollars en cash que Warren Buffett détient.

Commençons par le ratio cours/bénéfice. Actuellement, le ratio P/E du S&P 500 est d'environ 27 à 29 fois, et le ratio P/E ajusté en cycle de Shiller est même proche de 38 fois, ce qui est déjà une extrême historique. Seul le pic de la bulle Internet de 2000 était plus élevé. Cela signifie que, si vous achetez des actions américaines maintenant, vous payez près de 30 dollars pour chaque dollar de profit. Ce prix est clairement trop élevé. $MSFT