Je viens de penser à cette question en regardant le marché, beaucoup de débutants ne comprennent en fait pas ce que signifient ces données sur le logiciel de suivi de marché. Ouverture, prix le plus haut, le plus bas, c’est facile à comprendre, mais dès qu’on voit les termes « intérieur du marché » et « extérieur du marché », on est perdu, sans parler du « ratio intérieur/extérieur ». En réalité, une fois que vous comprenez ces concepts, cela aide beaucoup à juger la flux de capitaux à court terme.

Commençons par la base. Avant qu’une action ne soit échangée, le vendeur place une offre de vente pour faire monter le prix, l’acheteur place une offre d’achat pour faire baisser le prix. La clé est de savoir qui agit en réponse à qui. Quand le prix de l’action se réalise au prix d’achat en attente, cela s’appelle « intérieur du marché », ce qui indique que le vendeur est plus pressé de vendre, acceptant le prix proposé par l’acheteur, c’est un signal baissier. Inversement, si la transaction se fait au prix de vente en attente, c’est « extérieur du marché », ce qui indique que l’acheteur est prêt à payer plus pour acheter, c’est un signal haussier.

Prenons un exemple concret. Supposons que le carnet d’ordres d’achat affiche 1415 lots à 1160 yuan, et le carnet de vente affiche 281 lots à 1165 yuan. Si vous souhaitez vendre immédiatement, vous passez une ordre à 1160 pour 50 lots, ces 50 lots seront comptabilisés comme intérieur du marché. Si vous souhaitez acheter immédiatement, vous passez une ordre à 1165 pour 30 lots, ces 30 lots seront comptabilisés comme extérieur du marché. L’intérieur et l’extérieur du marché sont aussi simples que ça.

Alors, qu’est-ce que le prix des cinq meilleures offres ? En fait, c’est la combinaison des cinq meilleures offres d’achat et de vente, montrant les cinq meilleures offres d’achat au prix le plus élevé et les cinq meilleures offres de vente au prix le plus bas. La couleur verte indique généralement les offres d’achat, le rouge celles de vente. Mais attention, ce ne sont que des ordres en attente, ils ne sont pas forcément exécutés, ils peuvent être annulés à tout moment.

Ce que les traders à court terme regardent le plus, c’est le ratio intérieur/extérieur. En termes simples, c’est le volume de transactions intérieur divisé par celui de l’extérieur. Un ratio supérieur à 1 indique que l’intérieur est plus important que l’extérieur, ce qui montre une forte émotion baissière, les vendeurs cherchent à faire baisser le prix, un signal baissier. Un ratio inférieur à 1 indique que l’intérieur est moindre que l’extérieur, ce qui montre que les acheteurs poursuivent le prix, un signal haussier. Un ratio égal à 1 indique une situation d’indécision, une consolidation, une tendance incertaine pour la suite.

Mais attention, un volume extérieur supérieur à l’intérieur ne signifie pas forcément que le prix va monter. Parfois, les gros acteurs placent intentionnellement de nombreuses ordres de vente pour induire en erreur les petits investisseurs, tout en déchargeant discrètement leurs stocks. Vous pouvez voir le prix stagner, avec un volume extérieur nettement supérieur à l’intérieur, mais les ordres de vente en dessous (de 1 à 3) continuent d’augmenter, puis soudain, le prix chute. C’est un exemple classique de « faux signal haussier ». Il y a aussi le cas inverse, un « faux signal baissier », où les gros acteurs placent des ordres d’achat pour inciter les petits à vendre, tout en accumulant discrètement des positions.

Donc, le ratio intérieur/extérieur doit être analysé en conjonction avec la position du prix, le volume de transactions, et la structure des ordres pour être fiable. Si l’extérieur est supérieur à l’intérieur et que le prix monte avec un volume en hausse, c’est un vrai signal haussier. Si l’intérieur est supérieur à l’extérieur et que le prix baisse avec un volume en hausse, c’est un vrai signal baissier.

En plus de l’analyse de la force acheteuse et vendeuse, l’analyse technique met aussi l’accent sur l’observation des zones de support et de résistance. Si le prix ne descend pas en dessous d’un certain niveau, c’est une zone de support, car beaucoup pensent que ce prix est suffisamment bas pour acheter. Inversement, si le prix ne parvient pas à monter au-dessus d’un certain niveau, c’est une zone de résistance, généralement parce que ceux qui ont acheté à des prix élevés ne veulent pas perdre d’argent, et cherchent à vendre dès que le prix s’approche.

En pratique, ma stratégie consiste souvent à faire des opérations dans ces zones de support et de résistance. Acheter en support, vendre en résistance. Mais si le prix casse le support ou dépasse la résistance, cela indique généralement une continuation de la tendance, soit à la baisse, soit à la hausse, jusqu’à ce qu’il rencontre le prochain support ou résistance.

L’avantage principal de l’intérieur/extérieur du marché, c’est sa rapidité, il peut refléter instantanément la volonté d’achat et de vente en temps réel. La simplicité aussi, c’est facile à comprendre. Mais ses inconvénients sont évidents : il peut être manipulé facilement par les gros acteurs, et ne reflète que l’action immédiate, sans indication claire sur la tendance à long terme. Se baser uniquement sur le ratio intérieur/extérieur peut conduire à des pièges.

En résumé, l’intérieur/extérieur du marché n’est qu’un outil d’aide à l’analyse technique. Pour vraiment augmenter ses chances de succès, il faut le combiner avec le volume, l’analyse technique, l’analyse fondamentale, voire la situation économique globale. Aucun indicateur unique ne peut tout prévoir, c’est une expérience que j’ai accumulée au fil des années de trading.