Récemment, j'ai vu quelqu'un relier le flux de capitaux ETF, la tolérance au risque du marché boursier américain, et la hausse ou la baisse des cryptomonnaies en une seule « chaîne logique », ce qui, en gros, revient à chercher une excuse pour l'émotion. La déconnexion des stablecoins est encore plus directe : ce n'est pas une fatalité, c'est essentiellement un jeu de probabilités entre transparence et psychologie de la panique.

Si la divulgation des réserves est opaque, tout le monde ajoutera automatiquement un levier : et si on ne peut pas échanger ? Alors, on part en premier par précaution, et plus il y a de personnes qui partent, plus l'événement à faible probabilité est amplifié en une forte probabilité. De toute façon, quand je regarde les stablecoins, je regarde d'abord comment ils prouvent qu'ils peuvent échanger « à tout moment », puis je regarde avec quoi ils génèrent des revenus pour soutenir cela. Si je ne peux pas expliquer clairement, je préfère éviter d'en toucher, pour ne pas devoir faire semblant d'être calme si un jour la chaîne se met à faire la queue pour une panique de retrait.