Récemment, en regardant les principales lignes d'investissement pour 2026, j'ai découvert que les actions conceptuelles de la communication en réseau américaine sont effectivement une direction à suivre de près. Cependant, cette industrie est bien plus complexe qu'on ne le pense, je vais donc la décomposer en détail aujourd'hui.

En parlant d'actions conceptuelles de la communication en réseau, beaucoup restent bloqués sur la vieille image de « tirer des lignes, installer des appareils Wi-Fi ». Mais en réalité, avec la demande de calcul AI qui dépasse des centres de données cloud vers des appareils en bout de ligne, et avec le plan de déploiement de bande passante BEAD de 42,5 milliards de dollars américains qui entre dans une phase de démarrage complète, cette industrie a complètement évolué vers une nouvelle forme d'« architecture de transmission AI ».

Pourquoi 2026 est-elle particulièrement cruciale ? Il y a principalement deux moteurs. L’un est que le plan BEAD, après plusieurs années d’examen, a enfin commencé à grande échelle, ce qui constitue une véritable bonne nouvelle pour les fabricants de fibres optiques et d’équipements de communication en réseau locaux. L’autre est le goulet d’étranglement de transmission causé par la croissance explosive de la puissance de calcul GPU — le cuivre traditionnel ne suffit plus, et la technologie d’emballage optique CPO ainsi que les commutateurs haute capacité 800G/1,6T deviennent des solutions. Avec la popularisation des PC AI et des téléphones AI, la pénétration du Wi-Fi 7 devrait exploser.

Comment se divise la chaîne industrielle ? Je la divise en trois couches. La haute est composée des composants et matériaux clés, y compris les puces de communication en réseau (Broadcom, Mawi, etc.), les composants de communication optique (les matériaux silicophotonique seront très en vogue en 2026), ainsi que divers composants électroniques. La moyenne est le point fort de Taïwan — les commutateurs réseau, les routeurs Wi-Fi 7, les modules de communication optique, etc. La basse concerne les fournisseurs de services cloud, les opérateurs télécoms et les appels d’offres gouvernementaux, qui sont la véritable source qui stimule la chaîne entière.

En ce qui concerne des actions spécifiques, j’ai quelques préférées sur le marché taïwanais. ZTE est un leader mondial dans les commutateurs de centres de données, avec une part de marché en 800G en tête, et ils sont aussi en train de déployer la technologie 1,6T, ce qui en fait un des bénéficiaires directs de la vague AI. Lianya s’appuie sur la silicophotonique et la technologie CPO, avec une barrière de défense très solide dans un environnement où « la fibre optique remplace le cuivre ». Qiji a une gamme de produits diversifiée, couvrant le Wi-Fi 7, la communication par satellite, et est l’un des fabricants taïwanais le mieux placé pour répondre aux besoins locaux dans le cadre du plan BEAD. Huaxingguang se concentre sur des modules de transmission optique haut de gamme, et dans la vague de passage de 400G à 800G, ses performances restent stables.

Du côté américain, n’oublions pas non plus. Arista Networks est en tête dans les équipements de réseau cloud, avec des solutions à faible latence conçues pour l’entraînement AI, surpassant même Cisco. Broadcom contrôle le cœur des puces de communication en réseau, avec ses puces Wi-Fi 7 et ses commutateurs. Corning, en tant que leader mondial des matériaux de fibre optique, bénéficie presque d’un monopole dans la construction de la bande passante aux États-Unis grâce aux exigences du plan BEAD. Lumentum, avec ses avancées dans les composants optiques et la technologie CPO, est une étoile montante pour la communication optique AI en 2026.

Cependant, investir dans les actions conceptuelles de la communication en réseau américaines comporte aussi quelques risques. La lenteur des subventions gouvernementales, la rigueur des examens, et le fait que les performances des fabricants soient reconnues par tranches plutôt que d’un coup, peuvent entraîner des situations où « le sujet est chaud mais les résultats financiers ne suivent pas ». La mise à jour technologique est aussi un défi difficile : les fabricants de second rang qui ne peuvent pas suivre le seuil CPO risquent d’être marginalisés. Il faut aussi surveiller le niveau de stock des géants du cloud, car si la construction des centres de données ralentit, les fabricants de réseaux seront confrontés à une pression de déstockage.

La géopolitique est aussi un facteur de risque. Le plan BEAD exige une proportion de fabrication aux États-Unis, ce qui oblige les fabricants taïwanais à ouvrir des usines à l’étranger pour obtenir des contrats, entraînant des coûts supplémentaires. De plus, beaucoup d’actions de communication en réseau ont été étiquetées « réseaux neuronaux AI » et leurs valorisations ont atteint des sommets historiques. Toute croissance de revenus inférieure aux attentes pourrait entraîner une chute rapide.

Ma recommandation est que, en 2026, les actions de communication en réseau, portées par la double dynamique de la transmission AI et de la construction d’infrastructures américaines, constituent une bonne ligne directrice. Mais il vaut mieux se concentrer sur les leaders ayant une barrière technologique, pour éviter de suivre des actions à la valorisation élevée mais sans fondamentaux solides. Surveiller attentivement l’avancement des subventions et l’évolution des stocks est aussi crucial pour ne pas gagner sur le marché tout en perdant sur la différence de prix.