Récemment, je me suis intéressé à l'investissement en matières premières et j'ai découvert que beaucoup de gens ont encore pas mal d'idées fausses sur les ETF sur le pétrole brut. En réalité, en tant que l'une des matières premières les plus échangées au monde, les voies d'investissement dans le pétrole sont bien plus riches qu'on ne le pense.

Commençons par parler des ETF sur le pétrole brut lui-même. Ces produits sont apparus en 2005, avec une logique simple — ils ne détiennent pas directement le pétrole physique, mais suivent le prix du pétrole en investissant dans des contrats à terme ou divers dérivés financiers. La façon de trader est aussi pratique que pour des actions, on peut acheter et vendre sur la bourse. Par la suite, des produits inverses et à effet de levier ont été créés, permettant de multiplier par 2-3 la position longue ou courte, avec la plus grande échelle aux États-Unis.

À Taïwan, on trouve principalement des options comme l’ETF Yuan Da S&P Pétrole (00642U) ou le "Brent Oil Long 2" (00715L). Du côté des États-Unis, il y a plus de choix, comme MLPX qui suit les pipelines de pétrole et de gaz naturel, IXC qui suit les actions mondiales de l’énergie, ou XLE qui investit principalement dans de grandes sociétés énergétiques intégrées. Les frais de gestion de ces produits tournent généralement entre 0,1% et 1%, ce qui est relativement bas comparé à d’autres modes d’investissement.

En ce qui concerne les actions pétrolières, les principales entreprises productrices incluent Sinopec en Chine, ExxonMobil aux États-Unis, Royal Dutch Shell au Royaume-Uni et aux Pays-Bas, BP au Royaume-Uni, Total en France, etc. Si l’on veut investir directement dans ces actions, il faut non seulement suivre le prix mondial du pétrole, mais aussi analyser en profondeur le potentiel de production, la rentabilité financière et la concurrence de ces sociétés. Pour les investisseurs particuliers, cela représente un seuil assez élevé.

Outre les ETF et les actions, les contrats à terme sur le pétrole sont la méthode la plus directe. Le WTI (West Texas Intermediate) et le Brent sont les plus populaires, mais leur seuil d’entrée est élevé, ce qui ne convient pas vraiment aux petits et moyens investisseurs. Les options sont similaires aux contrats à terme, mais avec une notion d’assurance — si le prix ne va pas dans le sens attendu, on peut choisir de ne pas clôturer la position. Les CFD (Contrats pour différence) permettent de trader avec une marge et un effet de levier, avec seulement 5% de marge pour ouvrir une position, ce qui offre une meilleure liquidité, mais augmente aussi le risque.

Les ETF sur le pétrole ont vraiment plusieurs avantages. D’abord, leur simplicité d’utilisation — pas besoin d’ouvrir un compte à terme séparé. Ensuite, leur forte liquidité permet de trader fréquemment dans la journée pour saisir des opportunités à court terme. Sur le plan fiscal, ils sont avantageux — la taxation ne s’applique qu’au moment de la vente, sous forme de plus-value. Les frais de gestion tournent autour de 0,3% à 0,4%, ce qui permet d’économiser 2-3% par rapport à d’autres investissements comme les contrats à terme ou les actions. De plus, ils permettent la négociation dans les deux sens, pour faire du long ou du short.

Mais il faut aussi prendre en compte les risques. La volatilité du prix du pétrole est très forte, et des événements politiques mondiaux ou des facteurs environnementaux peuvent provoquer des chocs imprévus — la période de pandémie a montré un exemple parfait avec le pétrole négatif. Certains ETF qui suivent des petites sociétés de schiste aux États-Unis présentent un risque élevé de faillite en période de prix bas. Les coûts de rollover ne sont pas négligeables, donc ces ETF ne conviennent pas à une détention à long terme.

Côté stratégie d’investissement, il est conseillé de diversifier pour couvrir les risques. Par exemple, si vous détenez plusieurs actions pétrolières en position longue, vous pouvez vendre des ETF sur le pétrole pour faire une couverture. Les ETF inverses sont aussi une option, mais avec un risque très élevé — ils peuvent profiter d’une baisse du prix du pétrole, mais en cas de rebond, la perte peut être totale.

En résumé, les ETF sur le pétrole conservent certains avantages des contrats à terme, avec un risque de liquidation plus faible et un seuil d’entrée plus accessible. Cependant, il faut privilégier les institutions de grande taille, solides, avec un système de recherche plus complet, une meilleure sensibilité au marché, et une sécurité des fonds accrue. Si vous débutez, commencez par comprendre les concepts de base, ne suivez pas aveuglément la tendance.