Récemment, un ami m'a demandé ce que signifiait exactement la limite de hausse et de baisse des actions, et si l'on pouvait acheter ou vendre à ces moments-là. En fait, c'est une confusion courante chez les débutants, alors je vais partager ma compréhension.

Pour faire simple, la limite de hausse est lorsque le prix de l'action atteint le plafond du jour, la limite de baisse est lorsqu'il atteint le plancher. Sur le marché boursier taïwanais, la variation maximale d'une action ne peut pas dépasser 10 % du prix de clôture de la veille, donc si TSMC clôture à 600 yuans hier, aujourd'hui le prix maximum ne peut atteindre que 660, et le minimum 540. En regardant le tableau, les actions en limite de hausse sont indiquées en rouge, celles en limite de baisse en vert, ce qui permet de les repérer facilement.

Alors, peut-on trader lorsque le prix atteint la limite de hausse ou de baisse ? Bien sûr que oui. Mais il faut faire attention à la difficulté de transaction. Lorsqu'une action atteint la limite de hausse, beaucoup de personnes veulent acheter, donc il y a une file d'attente, et votre ordre d'achat n'est pas forcément exécuté immédiatement, mais les ordres de vente sont généralement exécutés en un clin d'œil. Inversement, en cas de limite de baisse, beaucoup veulent vendre, votre ordre d'achat sera exécuté rapidement, mais il faut faire la queue pour vendre. La logique de vente en limite de baisse est en fait très importante — si une action est sur le point de toucher la limite de baisse, il est préférable de placer une ordre de vente lors de la phase d’enchères collectives, car la règle de transaction privilégie le prix, puis le temps. Plus vous placez votre ordre tôt, mieux c’est, car votre position sera plus avancée et la chance d’être exécuté sera plus grande.

Les causes d’une limite de hausse sont généralement des nouvelles positives, des thèmes populaires, ou des gros investisseurs qui verrouillent leurs positions. Par exemple, si TSMC décroche un gros contrat ou si une action liée à l’IA voit une demande explosive, son prix peut facilement atteindre la plafond de hausse. La limite de baisse, elle, est causée par des nouvelles négatives, des résultats financiers décevants, ou une panique générale sur le marché, ce qui entraîne une forte pression de vente et peut faire toucher la limite de baisse. En 2020, lors de l’éclatement de la COVID, de nombreuses actions ont plafonné à la baisse, ce qui est un exemple typique de risque systémique.

Face à une limite de hausse ou de baisse, le plus important est de rester rationnel. Beaucoup de débutants se précipitent pour acheter quand le prix atteint la plafond, ou vendent en panique quand il touche le plancher, ce qui conduit souvent à des pertes. Ma méthode est d’abord de comprendre pourquoi le prix a atteint cette limite, puis de décider si je dois agir ou non. Si la baisse n’est pas liée à un problème fondamental de l’entreprise mais plutôt à une émotion du marché, alors la limite de baisse peut être une opportunité d’acheter à bon prix. À l’inverse, quand il y a une limite de hausse, il ne faut pas se précipiter pour acheter, mais d’abord vérifier si la nouvelle positive peut soutenir une hausse continue.

Une autre stratégie consiste à trader des actions liées. Lorsqu’une action comme TSMC atteint la limite de hausse, d’autres actions du secteur des semi-conducteurs suivent souvent, ce qui peut être une opportunité d’acheter des actions connexes. Si vous souhaitez investir directement dans des sociétés taïwanaises, il y a aussi des options sur le marché américain, comme TSMC qui est cotée aux États-Unis, accessible via des courtiers étrangers ou des plateformes de trading internationales.

À propos, le marché américain n’a pas de limite de hausse ou de baisse, mais il dispose d’un mécanisme de suspension des échanges, appelé « circuit breaker ». En résumé, lorsque la volatilité est trop forte, le système suspend automatiquement la négociation pour calmer le marché. Si le marché chute de plus de 7 %, la suspension dure 15 minutes ; si la chute atteint 20 %, la séance est directement arrêtée pour la journée. Les actions individuelles ont aussi des circuits de suspension : si leur prix fluctue de plus de 5 % en peu de temps, la négociation est suspendue. Plutôt que de parler de limites de variation, il vaut mieux dire qu’il s’agit d’un mécanisme de suspension pour contrôler la volatilité du marché.

En résumé, comprendre la signification et le fonctionnement des limites de hausse et de baisse permet de prendre des décisions plus intelligentes face à ces situations.