Récemment, je surveille toujours les mouvements des entreprises de mémoire, et j’ai découvert que cette vague d’IA en 2026 a vraiment bouleversé toute l’industrie des puces de stockage.

Vous êtes-vous déjà demandé pourquoi, dans le même secteur des semi-conducteurs, les actions de mémoire fluctuent autant ? En réalité, la clé réside dans un cycle éternel de cette industrie — pénurie → expansion de la production → surplus → chute des prix → réduction de la production → nouvelle pénurie. Ce cycle se répète tous les quelques années, donc ce que les actions de mémoire gagnent n’est pas tant la croissance de l’entreprise, mais votre capacité à suivre le rythme de la conjoncture.

Le marché mondial de la mémoire est en réalité contrôlé par quelques acteurs. Samsung, SK Hynix et Micron ensemble détiennent plus de 94 % du marché mondial du DRAM, et le marché du NAND Flash est également dominé à plus de 80 % par cinq grands fabricants. Qu’est-ce qu’un marché oligopolistique implique ? Cela signifie que la décision de quelques entreprises peut déterminer le cycle des prix de toute l’industrie.

Les entreprises taïwanaises de mémoire, bien qu’elles ne puissent rivaliser en capitalisation avec ces géants internationaux, ont leur propre position dans des marchés de niche. Nanya se concentre sur la fabrication de DRAM, Winbond mise sur le DRAM de niche et le NOR Flash, et Phison est le fournisseur de NAND Flash le plus pur. Chacune de ces entreprises possède ses propres avantages compétitifs, ce n’est pas simplement une question de taille.

Du côté des actions américaines, Micron est la plus intéressante à suivre. Micron est la seule entreprise américaine capable de produire à grande échelle à la fois du DRAM et du NAND, avec une capacité HBM en expansion continue, ses prix entrent dans un cycle haussier, et ses profits s’améliorent nettement. SK Hynix est le leader en expéditions dans le marché HBM, très lié à NVIDIA. Kioxia, en tant que grand fabricant de NAND Flash, a vu sa capitalisation passer de la 43ème à la 10ème place mondiale en six mois, cette vague de demande pour les centres de données IA et les SSD haut de gamme a directement stimulé sa croissance.

Pourquoi est-il intéressant d’investir dans les entreprises de mémoire maintenant ? Parce que le déficit d’offre est encore très important. Le déficit de DRAM et de NAND est d’environ 50 %, respectivement. Même si la capacité continue de s’étendre, il sera difficile à court terme de changer la situation de pénurie. De plus, les stocks des fabricants mondiaux de mémoire ont déjà atteint des niveaux historiquement bas, avec certains grands fabricants n’ayant plus que 4 semaines d’inventaire, ce qui explique la difficulté à faire baisser les prix.

Cependant, il faut faire attention : les actions de mémoire et celles liées à l’IA suivent des logiques de trading complètement différentes. Les actions IA profitent de la croissance structurelle et de l’écosystème verrouillé, tandis que les actions mémoire suivent le cycle économique. La première est adaptée à une détention à long terme, la seconde à une stratégie de trading à court terme. Il faut juger à quel stade du cycle économique on se trouve, plutôt que de chercher une entreprise à détenir indéfiniment.

Si vous souhaitez trader des actions américaines liées, vous pouvez envisager d’utiliser une plateforme CFD pour une flexibilité maximale, sans détenir réellement les actions ni être limité par les seuils de souscription. L’essentiel est de suivre les tendances des contrats de DRAM, le stock dans la chaîne d’approvisionnement, et les investissements en capital des principales entreprises de mémoire. Lorsque ces signaux commencent à changer, c’est le moment d’agir.

L’essence des actions de mémoire, c’est : vous gagnez le rythme, pas l’entreprise elle-même. C’est une période d’observation idéale. Vous pouvez commencer par un compte démo pour pratiquer, vous familiariser avec la logique du cycle industriel, et une fois que vous maîtrisez mieux les entreprises de mémoire et leur cycle, envisager une opération réelle.