Récemment, j'ai remarqué une opportunité d'investissement assez intéressante, qui concerne toute la chaîne industrielle autour des actions conceptuelles de batteries de stockage d'énergie. Honnêtement, ce sujet était déjà dans ma liste de surveillance, mais avec l'accélération de la transition énergétique mondiale, la pénétration des véhicules électriques ne cesse de croître, et avec la mise en service à grande échelle de l'énergie éolienne et solaire, la technologie de stockage d'énergie est soudainement devenue une nécessité pour l'industrie énergétique.

En résumé, les actions conceptuelles de batteries de stockage d'énergie sont celles des sociétés cotées impliquées dans les infrastructures et solutions de stockage d'énergie. Mais ce domaine comporte beaucoup d'acteurs, et la chaîne industrielle est très longue. Je l'ai divisé en plusieurs directions.

Tout d'abord, les fabricants de batteries, qui sont le cœur du système de stockage. Sur le marché américain, Tesla (TSLA) n'est pas seulement fort dans les véhicules électriques, ses activités d'énergie Megapack et Powerwall sont en tête mondiale. Enphase Energy (ENPH) a une pénétration très élevée dans le stockage résidentiel aux États-Unis, QuantumScape (QS) se spécialise dans les batteries à état solide, et est actuellement à une étape cruciale de transition de la R&D à la production en série. Sur le marché taïwanais, Xinshengli (4931) fabrique des modules de batteries au lithium, et Changyuan Ke (8038) se concentre principalement sur les matériaux et systèmes de phosphate de lithium fer.

Ensuite, les intégrateurs de systèmes, qui ne se contentent pas de fournir des batteries, mais intègrent aussi des onduleurs, des systèmes de gestion de batteries, des systèmes de gestion de l'énergie, pour livrer des solutions complètes de stockage. Sur le marché américain, Fluence Energy (FLNC), une coentreprise de Siemens et AES, est un leader mondial dans l'intégration de stockage à l'échelle du réseau électrique. Stem (STEM) dispose d'une plateforme logicielle IA, Athena, qui décide automatiquement du moment optimal pour charger ou décharger selon les variations des prix de l'électricité. Sur le marché taïwanais, Delta Electronics (2308) est le plus fort intégrateur, et ZTE (1513) occupe une part importante dans le marché des services d'aide à la fréquence pour Taipower, avec de nombreux projets d'énergie verte.

La troisième catégorie concerne les équipements électriques et l'intégration des énergies renouvelables. Pour que le stockage d'énergie fonctionne efficacement, il doit être connecté au réseau électrique, donc les fabricants d'équipements électriques traditionnels jouent aussi un rôle clé. Sur le marché américain, NextEra Energy (NEE) est le plus grand opérateur mondial d'énergie renouvelable, et Vistra Corp (VST) a transformé d'anciennes centrales à charbon en la plus grande base de stockage d'énergie aux États-Unis. Sur le marché taïwanais, Huacheng (1519) est un leader en transformateurs, et A-Li (1514) fournit des panneaux de distribution et des onduleurs utilisés dans de nombreux projets d'énergie verte.

Enfin, la chaîne d'approvisionnement en matériaux et composants. Sur le marché américain, Albemarle (ALB) est le plus grand producteur mondial de lithium, contrôlant la matière première essentielle pour les batteries. Sur le marché taïwanais, Formosa Plastics (6505) fournit via ses filiales des matières premières pour électrolytes, et Kangpu (4721) ainsi que Meiquima (4739) fournissent des matériaux cathodiques pour batteries de puissance.

Pourquoi s'intéresser aux actions conceptuelles de batteries de stockage ? Selon BloombergNEF et DNV, d'ici 2030, la capacité cumulée mondiale de stockage d'énergie dépassera le seuil du térawatt-heure, principalement alimentée par des batteries lithium-ion. Un rapport des Nations Unies indique que pour limiter le réchauffement climatique à 1,5 degré par rapport à l'ère préindustrielle, il faut réduire de moitié les émissions de carbone d'ici 2030 et atteindre la neutralité carbone d'ici 2050. Pour cela, de nombreux pays investissent massivement dans la recherche sur les nouvelles énergies, et des énergies comme l'éolien et le solaire, qui étaient auparavant coûteuses, deviennent rentables.

Cependant, l'énergie éolienne est intermittente, et lors des faibles consommations nocturnes, il peut même y avoir des prix négatifs de l'électricité. Ainsi, les installations de stockage deviennent un élément clé pour l'application généralisée des nouvelles énergies. Majoritairement piloté par le gouvernement, le potentiel des actions de stockage d'énergie est relativement stable et en croissance, avec une meilleure transparence et prévisibilité. De plus, avec la popularisation des véhicules électriques, la demande pour les énergies renouvelables devrait augmenter, et l'application de l'IA pourrait considérablement accroître la consommation électrique, ce qui maintiendra la croissance à long terme de la demande en systèmes de stockage.

Cependant, les investisseurs doivent faire attention, car certaines entreprises ne disposent pas forcément de technologies compétitives, surtout les nouvelles sociétés avec des bases faibles. Si elles ne parviennent pas à atteindre un équilibre financier à long terme, cela pourrait peser lourdement sur leur cours. La sélection prudente des actions, le suivi attentif des positions et la gestion des risques sont donc essentiels.

En fin de compte, l’utilisation d’énergies propres ne peut se faire sans technologie de stockage, et dans un avenir proche, tous les pays continueront à investir dans ce domaine. Chaque annonce politique peut stimuler la spéculation sur le marché, offrant des opportunités d’investissement. Mais comme dans beaucoup de secteurs de haute technologie, les entreprises de stockage peuvent ne pas réussir à commercialiser ou à réaliser des profits malgré la R&D. Lorsqu’un retournement fondamental ou technique survient, la discipline et la gestion des risques seront la clé pour réaliser des gains.